貿(mào)易戰(zhàn)是一個敏感又糾結(jié)的話題。敏感在于既影響家國大計,又牽涉蕓蕓眾生。糾結(jié)在于,因為牽涉利益,所有人都會從自身立場去解讀和發(fā)聲,民間輿論也在幾個情緒化的極端上嬗變游走,鮮有冷靜客觀,從歷史縱深的出發(fā)專業(yè)的分析。
我們應(yīng)該回望歷史的長河,探尋貿(mào)易戰(zhàn)之歷史必然,中國為什么躲不過、逃不掉、避不開?妥協(xié)的空間有多大?我們應(yīng)如何抉擇?
史無前例的全球化浪潮
人類成規(guī)模的經(jīng)濟交換活動是從大航海時代開始的。1870年,全球貿(mào)易總額占全球經(jīng)濟總量的比重上升至20%。但此后的100余年中,再沒有大的進步,這一比重一直在10%-30%之間徘徊。直至最近的這40余年,全球貿(mào)易達到了前所未有之繁榮。這一比重突破30%后迅速上升至60%-70%的高水平,這是全球化最典型的特征。全球化改變了全球的格局,以至于美國乃至整個西方世界內(nèi)部的經(jīng)濟、社會、政治結(jié)構(gòu)都發(fā)生了重大的斷裂。
過去的40余年中,至少在三個維度上幾乎同時都出現(xiàn)了顛覆性的變化。
一是政治上冷戰(zhàn)的“鐵幕”徐徐降下,兩個在政治上和軍事上對峙的強權(quán),最后以一方轟然倒塌而告終結(jié)。中國開啟的偉大的改革開放是促成這一格局解體的至關(guān)重要因素。作為結(jié)果,一大批廉價的資源要素突然呈現(xiàn)在西方資本面前,形成了巨大的結(jié)合機會。
二是技術(shù)上信息和互聯(lián)網(wǎng)革命到來了。無論是信息產(chǎn)業(yè)的“摩爾定律”,還是依托信息革命的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟,所謂“云大物移”,技術(shù)的偉大進步強力地驅(qū)動著要素之間結(jié)合效率的提升。
三是金融自上世紀70年代經(jīng)歷了巨大的制度變遷。布雷頓森林體系瓦解,美元信用本位確立,金融高度內(nèi)生化。金融不再僅僅是將儲蓄轉(zhuǎn)化為資本形成的中介,已成為內(nèi)生變量進入了生產(chǎn)函數(shù),并逐漸成為最后財富分配的主宰。今天的商業(yè)金融系統(tǒng)將資源要素快速地實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、證券化和資本化,三者結(jié)合的空間被無限地打開。在當(dāng)下高度發(fā)達的資本市場中,很小的一筆實物形態(tài)的投資往往可能對應(yīng)著一筆巨額的財富實現(xiàn)。
這三個方向的合力促成了史無前例的全球化浪潮。
歷史性的“清算”
我們感覺到,歷史行進至今,參與這一過程的各方可能都進入了某種臨界狀態(tài)。
跨國資本賺得盆滿缽滿。隨著資本屬性從工商資本躍升為金融資本,再到科創(chuàng)資本,獲取了極大的財富。如果沒有新的突破性技術(shù)進步的發(fā)生,今天這種極端懸殊的財富兩極分化會給系統(tǒng)帶來巨大的不穩(wěn)定性。
與跨國資本結(jié)合的新興經(jīng)濟體,通過貢獻要素收入,迅速完成了自己的工業(yè)化和城市化。我們應(yīng)該為中國40年偉大的改革開放實踐,特別是入世以來的經(jīng)濟崛起感到由衷的自豪,我們幾乎完美地抓住了歷史的際遇。
毋庸置疑的是,在全球化過程中,像中國這樣的巨大體量而體制又是迥然不同的國家,成了全球化最大的受益者。換言之,全球化過程本身超出了作為這一輪全球化主導(dǎo)者的西方國家尤其是美國的預(yù)期和想象。
我們應(yīng)該客觀地認識到,隨著全球化帶來的產(chǎn)業(yè)集聚和規(guī)模效應(yīng)的發(fā)酵,這種逐漸不可逆轉(zhuǎn)的趨勢,造成了美國本土的實體產(chǎn)業(yè)的空心化和制造業(yè)的邊緣化。以至于今天美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)極致的兩端,一頭是知識和技術(shù)密集型的高端,一頭是高效的農(nóng)業(yè),中間演化成了全球代工廠的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈。
全球化如果用最簡化的經(jīng)濟學(xué)模型來表達就是資本套利,資本是可以跨境自由流動的,可勞動力卻因為主權(quán)和政治壁壘很難自由流動,所以人工要素的價差就轉(zhuǎn)化成為了資本的利潤。隨著全球化深化,美國本土勞工不能有效地參與到國際化分工的生產(chǎn)活動中。作為一個被拋棄的群體,他們的實際收入和生活水平是長期下降的。
因為制造業(yè)邊緣化導(dǎo)致投資萎縮,阻礙了勞動生產(chǎn)率的提高,國內(nèi)要素收入增長就會變得緩慢。貧富懸殊,人與資本矛盾沖突達到歷史的高限值。今天美國0.1%的人所獲取的收入與90%的人獲取的收入相當(dāng),上一次出現(xiàn)相似的場景是在1929年大蕭條的前夜。
所以2011年9月在全球化高漲當(dāng)中發(fā)生了“占領(lǐng)華爾街”; 2016年11月,帶有民粹和極端保守主義色彩的特朗普當(dāng)選。
貧富差距擴大使不可持續(xù)的信用債務(wù)擴張成為維持經(jīng)濟增長的關(guān)鍵,而信用債務(wù)擴張又進一步拉大貧富懸殊。從宏觀上看,西方經(jīng)濟面臨總需求的長期不足,有可能滑入“長期停滯的陷阱”。
開啟貿(mào)易爭端,雖然作為全球化受益方的美國“精英”階層的短期利益可能會受損,但長期來看,精明的他們會在“效率”和“公平”之間權(quán)衡,向受損過多的一方傾斜,可能才是真正的長治久安之計。
從這個意義上講,美國從包容、多元化與全球化向反建制、反多元化、反全球化的方向演變,最終以特朗普為代表的強烈右傾的政治集團上臺,透著某種歷史的必然性。
特朗普集團誕生于西方經(jīng)濟、社會和政治結(jié)構(gòu)的斷裂,所以其政治目標(biāo)是“反建制”,即如班農(nóng)所說的由大資本、大金融、大技術(shù)構(gòu)成的一個全球化精英集團。建制的長期利益結(jié)合體是新興經(jīng)濟體,而把兩者連接在一起的紐帶叫“全球化”。全球化經(jīng)過近半個世紀達到今天這一前所未有之高度后,原有的全球化規(guī)制已經(jīng)無法容納
“資本無界人有界”的套利膨脹,造成了西方和美國國內(nèi)的資本抽逃和階層坍塌。這種來自中下層相對貧困化的大眾的不滿在經(jīng)濟下行周期集中爆發(fā)出來,英國脫歐、特朗普上臺、中美貿(mào)易戰(zhàn)都是其不同的表現(xiàn)形式而已。
從這個意義上講,中美貿(mào)易戰(zhàn),躲不過,逃不掉、避不開。這是對過去近半個世紀全球化進程的某種歷史性“清算”,至少也是一次重大的利益邊際修正。盡管從長時段來看,全球化不會終結(jié),但階段性的逆轉(zhuǎn)則是完全可能的。未來新一輪的全球化需要新的全球規(guī)制的構(gòu)建和人類更高層次的技術(shù)水平的支持,這可能需要一個相當(dāng)長的時間。
所以貿(mào)易戰(zhàn)不會輕易結(jié)束,也不會因為某一政治事件戛然而止,它的結(jié)束需要以西方特別是美國內(nèi)分配機制的優(yōu)化、階層矛盾的緩和為前提。在這之前,保守主義、單邊主義、民粹主義很難避免。
中美供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是競爭焦點
坦率地講,今日之格局,中美之間妥協(xié)的空間相對有限。我們應(yīng)該清醒地認識到,低調(diào)也不意味著就有多大的妥協(xié)空間。因為雙方的目標(biāo)處在一個根本對立的歷史時刻。我們是要保衛(wèi)實現(xiàn)中國崛起的全球化紅利,而對方是要刨全球化紅利的“根”。更確當(dāng)?shù)刂v,是要沖擊過去40年全球化既有的堅硬的利益結(jié)構(gòu),沖擊全球現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價值鏈,試圖解構(gòu)之并重組之。
中美之間目前存在的3750億美元的貿(mào)易差額,只是雙方談判桌上明面上開價的籌碼,并不是雙方核心利益所在。即便雙方貿(mào)易差額歸零,也滿足不了特朗普政治集團所訴求目標(biāo)。對中國也一樣,三千億美元的貿(mào)易差額對于一個體量高達13萬億美元的超級經(jīng)濟體來講,比重也相對有限。
我們真正擔(dān)心的是這次貿(mào)易戰(zhàn)對中國經(jīng)濟供給側(cè)的打擊,對我們經(jīng)濟長期動能的損傷。特朗普經(jīng)濟政策的核心在供給側(cè),大幅度地減稅,貿(mào)易戰(zhàn)制造自由貿(mào)易的摩擦成本,以及未來旨在增強美國長期技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的方向上將進行的巨額投資,都有可能改變美國過去30年潛在增長和實際利率的下行趨勢。而由此帶來的全球跨境資本的結(jié)構(gòu)性流動,可能驅(qū)動美國企業(yè)部門進入資本支出的持續(xù)擴張狀態(tài),從而不斷延伸商業(yè)周期的景氣長度。
挑動激烈的貿(mào)易沖突的另一面是想把此輪經(jīng)濟景氣擴張的成果盡可能留在美國國內(nèi),轉(zhuǎn)化為家庭儲蓄增加,企業(yè)利潤增長,以及政府財政的整固,而不是全球化代工產(chǎn)業(yè)鏈的貿(mào)易出超。
而我們經(jīng)過最近十年的極端金融繁榮,傳統(tǒng)要素成本優(yōu)勢大幅削弱,體制成本快速上升。未來三到五年,我們可能會越來越感受到,美國與世界競爭人力、資源、資本、產(chǎn)業(yè)的巨大壓力。
換個角度看,美國如果不進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,特朗普經(jīng)濟政策目標(biāo)什么也實現(xiàn)不了。美國制造業(yè)不能重振,根本沒法培養(yǎng)美國本土的產(chǎn)業(yè)技術(shù)工人和工程師,勞動生產(chǎn)率不可能提升,也就沒法改變中產(chǎn)階級三四十年實際收入不增長、相對貧困化的趨勢。所以從這個角度理解,特朗普政治集團今天為什么無所不用其極,政策往往都使至極限,對他來講都是理性的。
堅定推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是中國的唯一選擇
既然妥協(xié)無所得,我們就只能正視困難,立足自身,以積極地自我調(diào)整來盡可能扳回戰(zhàn)略均衡,讓特朗普搶不走、移不動。
中國經(jīng)過40年改革開放,已經(jīng)建立了全球最完備之工業(yè)體系,優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施,培養(yǎng)了大量的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)技術(shù)工人和工程師,成為今天全球化產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價值鏈之樞紐。今天產(chǎn)業(yè)發(fā)展受困于成本的擠出,特別是體制成本的快速上升,如果我們能把成本有效地降下來,那么全球化的產(chǎn)業(yè)鏈和中國的生產(chǎn)端,誰能真正移得動?
更何況,從消費端來看,中國同時也擁有世界最大的人口基數(shù)、消費市場以及未來數(shù)字經(jīng)濟的巨大潛力。過去5年中國政府做的最正確的一項政策,就是投入巨資打造了一張巨大的經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò),把14億人有效地連接在一起,實現(xiàn)了人和人之間的連接,人和物的連接,包括未來潛在的物和物的連接。萬物聯(lián)通形成的就是一個數(shù)據(jù)的海洋,為消費的升級、新舊動能的轉(zhuǎn)化、和經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型培育了肥沃的土壤。
只要打通生產(chǎn)端和消費端“任督二脈”,時間就在我們這一邊,我們不僅不會進退失據(jù),甚至完全可能后來居上。
打通“任督二脈”的瓶頸在哪?堅定不移地推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
通貨膨脹型的經(jīng)濟增長模式是體制成本上升的根源,抑制通貨膨脹型增長就是當(dāng)下最大的“減稅”,當(dāng)下最大的“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。從這個意義上講,中美貿(mào)易戰(zhàn)實質(zhì)上是兩國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的競爭。
為此,我們要靠產(chǎn)權(quán)制度改革推動資源要素大幅度地從政府部門、從資產(chǎn)部門向私人部門、向?qū)崢I(yè)部門轉(zhuǎn)移,實現(xiàn)要素的重構(gòu)和生產(chǎn)函數(shù)的改造;要強力抑制經(jīng)濟租金,包括壟斷的租金、土地的租金,把利潤留給真正創(chuàng)造價值而非分配價值的主體;要建立穩(wěn)定貨幣錨的政治保障。這需要我們推進體制和機制改革,真正將“權(quán)力關(guān)進籠子里”,把“資本裝進盒子里”。
中美之間的這場供給側(cè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的競爭,可能要經(jīng)歷一個相當(dāng)漫長的時間。這一過程中,比拼的一個重要內(nèi)容就是,各自對緊迫感的不同理解以及突破既有利益結(jié)構(gòu)的堅定意志,這決定著誰將獲得未來新的一輪全球化的主導(dǎo)權(quán)。
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