7月23日，國務(wù)院常務(wù)會議部署更好發(fā)揮財政金融政策作用，支持?jǐn)U內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的工作。會議指出財政金融政策要協(xié)同發(fā)力，更有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更有力服務(wù)宏觀大局。

其中，積極財政政策要更加積極。包括加大減稅力度、加快增值稅留抵退稅返還、加快國家融資擔(dān)?；鸪鲑Y到位、加快地方專項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度，以及保障在建項(xiàng)目資金需求等。

“這些都是在年初整個大邏輯之下進(jìn)一步的加量，并不是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生了什么重大的波動，我們沒有采取大水漫灌式的、突擊式的措施?！?月26日，財政部副部長劉偉在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上解釋何謂“更加積極”的財政政策。

關(guān)于保障在建項(xiàng)目資金需求，劉偉指出，“我們強(qiáng)調(diào)要有效保障在建項(xiàng)目融資需求，但這些項(xiàng)目必須要符合相關(guān)政策、納入相關(guān)計劃，是地方本來就應(yīng)該推進(jìn)的項(xiàng)目，而不能是超越財力水平盲目鋪攤子，要避免新增隱性債務(wù)?！?

財政如何“更加積極”

根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和《政府工作報告》確定的2018年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，今年全國一般公共預(yù)算支出預(yù)算安排20.98萬億元，增長7.6%;安排財政赤字2.38萬億元，保持上年規(guī)模。另安排不列入赤字的地方政府專項(xiàng)債券1.35萬億元，比上年增加5500億元。

今年1-6月，全國一般公共預(yù)算收入約10.4萬億元，同比增長10.6%;全國一般公共預(yù)算支出約11.2萬億元，同比增長7.8%，支出進(jìn)度超過序時進(jìn)度。

“在保持較高財政投入力度和支出強(qiáng)度的同時，積極財政政策的主要著力點(diǎn)體現(xiàn)在加大減稅降費(fèi)力度、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本上?！眲ソ榻B。

今年5月1日起，制造業(yè)、交通運(yùn)輸、建筑、基礎(chǔ)電信服務(wù)等行業(yè)增值稅稅率降低1個百分點(diǎn)，5月當(dāng)月凈減稅348億元。此外，今年還出臺了針對小型微利企業(yè)、減輕企業(yè)創(chuàng)新稅收負(fù)擔(dān)、降低企業(yè)物流成本等減稅政策，也在進(jìn)一步清理規(guī)范行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金等。

年中減稅政策進(jìn)一步加量。國務(wù)院常務(wù)會議提出，在確保全年減輕市場主體稅費(fèi)負(fù)擔(dān)1.1萬億元以上的基礎(chǔ)上，將企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業(yè)擴(kuò)大至所有企業(yè)，初步測算全年可減稅650億元。

“此次將75%的加計扣除比例擴(kuò)大至所有企業(yè)，所有企業(yè)符合條件的研發(fā)投入，都可以享受75%加計扣除，更有利于創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的實(shí)施?！必斦慷愓舅鹃L王建凡表示。

劉偉表示，政策(財政政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展)都是在中央經(jīng)濟(jì)工作會和政府工作報告確定的大政方針之下穩(wěn)步推進(jìn)的，不搞大起大落，國務(wù)院常務(wù)會議要求根據(jù)形勢變化相機(jī)預(yù)調(diào)微調(diào)。

至于“更加積極”的財政政策內(nèi)涵，劉偉表示有三方面內(nèi)容，一是根據(jù)新的形勢判斷微調(diào)，增加一些政策措施的配置，做一些加法;二是已經(jīng)納入計劃的工作，在落地環(huán)節(jié)要加大工作力度;三是各個部門的政策要聯(lián)動和配合，財政政策和貨幣政策是共同推進(jìn)、協(xié)同。

劉偉表示，各項(xiàng)政策不是孤立的，需要大家協(xié)同推進(jìn)。針對融資難、融資貴的問題，財政政策要配合的是，比如加快設(shè)立融資擔(dān)?；鹗灼谀技?00億元以上，協(xié)同省級融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展壯大。與此同時，配置一些財政的鼓勵政策，這也是財政跟貨幣政策配合的一個體現(xiàn)。地方政府債券的發(fā)行，也需要市場資金面的配合。

針對前段時間央行研究局局長撰文指稱財政政策不夠積極，劉偉在發(fā)布會上回應(yīng)稱，“財政政策和貨幣政策是宏觀調(diào)控體系的兩大支柱。無論是積極的財政政策還是穩(wěn)健的貨幣政策，都是黨中央、國務(wù)院確定的重大宏觀政策取向。一直以來，財政部堅定不移地予以貫徹執(zhí)行?！?

避免超越財力盲目鋪攤子

國務(wù)院常務(wù)會議部署，要有效保障在建項(xiàng)目資金需求。督促地方盤活財政存量資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項(xiàng)目要避免資金斷供、工程爛尾。

結(jié)合“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，引發(fā)市場較廣泛的猜想，有市場人士嗅出“放水”的氣息。不過，國務(wù)院常務(wù)會議明確表示保持宏觀政策穩(wěn)定，堅持不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激。

“我們強(qiáng)調(diào)要有效保障在建項(xiàng)目融資需求，但這些項(xiàng)目必須是要符合相關(guān)政策、納入相關(guān)計劃，是地方本來就應(yīng)該推進(jìn)的項(xiàng)目，而不能是超越財力水平盲目鋪攤子，要避免新增隱性債務(wù)。”劉偉表示。

上半年我國基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))增速同比增長7.3%，比1-5月份回落2.1個百分點(diǎn)，比去年同期21.1%的增速低了不少?；ㄍ顿Y增速回落較明顯，跟地方規(guī)范債務(wù)管理有關(guān)。

劉偉指出，在嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)，依法要求地方不得違規(guī)亂舉債的同時，必須要開好合法合規(guī)舉債的“前門”，這就是全國人民代表大會批準(zhǔn)的8300億元一般債券和1.35萬億元專項(xiàng)債券，在國家確定的重點(diǎn)支出方向上，希望地方政府把債券資金用好用出效益。

至于國務(wù)院常務(wù)會議部署要加快發(fā)行地方專項(xiàng)債券和使用進(jìn)度，劉偉表示，“希望在第三季度和第四季度把1.35萬億元專項(xiàng)債中尚未發(fā)行的部分，根據(jù)項(xiàng)目準(zhǔn)備情況，由地方政府按市場化原則協(xié)商金融機(jī)構(gòu)平穩(wěn)有序發(fā)行。”

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年地方新增債券發(fā)行規(guī)模為3329億元，距離全年2.18萬億(8300億元+1.35萬億元)新增債券規(guī)模尚有不小的距離。

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，國務(wù)院常務(wù)會議明確基建項(xiàng)目資金來源，側(cè)重于地方盤活存量資金，“按市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項(xiàng)目要避免資金斷供、工程爛尾”等政策表述，表明基建的重點(diǎn)在于防止“爛尾”而非“穩(wěn)增長”。

“前段時間央行和財政在政策取向上有爭論，國務(wù)院常務(wù)會議給出的政策取向來看，下半年宏觀政策對經(jīng)濟(jì)支持力度會加大，并不是突然政策轉(zhuǎn)向，也強(qiáng)調(diào)要避免大水漫灌的做法?！苯煌ㄣy行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

劉學(xué)智指出，市場上出現(xiàn)希望政策走向全面寬松的聲音，是維持過去老的經(jīng)濟(jì)增長的邏輯。今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況跟2015年不同，當(dāng)前穩(wěn)房價仍是工作重點(diǎn)，也不需要強(qiáng)刺激政策來穩(wěn)定市場。

不少學(xué)者呼吁要堅持防風(fēng)險等改革方向。國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家祝寶良對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，當(dāng)前政策過于寬松也不行，當(dāng)前部分城市房價還在繼續(xù)上漲，貨幣政策維持穩(wěn)健中性很有必要。上半年曝出的企業(yè)信用風(fēng)險時間，是一些企業(yè)過度擴(kuò)張和經(jīng)營不善的結(jié)果，清理僵尸企業(yè)要堅決，加強(qiáng)金融監(jiān)管帶來的信用風(fēng)險所釋放的陣痛，對此要有足夠的決心和耐心。