不到三個(gè)月，龐大集團(tuán)(601258.SH)再次出售旗下4S店，又一次把其推向了風(fēng)口浪尖。加上去年至今年凈利潤(rùn)腰斬、資產(chǎn)負(fù)債率高、現(xiàn)金流差以及再次轉(zhuǎn)讓5%-9%的股權(quán)給五八車(chē)服等，讓外界不得不懷疑，這個(gè)位列國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)第四位，旗下?lián)碛谐^(guò)1000個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，在A股上市的龐大集團(tuán)如今到底有多缺錢(qián)?

賣(mài)賣(mài)賣(mài)，靠出售資產(chǎn)續(xù)命

8月9日，龐大集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，公司與大連中升簽署《合作框架協(xié)議》，擬向大連中升或該公司指定的關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓公司合計(jì)直接或間接持有的公司下屬九家子公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)款擬定為10.93億元。

此次龐大轉(zhuǎn)讓的4S店包括北京雷薩、濟(jì)南奧迪、濟(jì)南大眾、濟(jì)南雙龍、濟(jì)南斯巴魯、石家莊廣順廣豐、沈陽(yáng)廣豐、石家莊弘豐廣豐及青島公司的100%股權(quán)。同時(shí)轉(zhuǎn)讓唐山、石家莊、大慶雷薩以及濟(jì)南奔馳公司的非流動(dòng)資產(chǎn)。其中濟(jì)南奔馳4S店是龐大集團(tuán)5月新開(kāi)的店，目前項(xiàng)目正處于建設(shè)之中，截至協(xié)議簽署日，項(xiàng)目尚未完工驗(yàn)收。

龐大集團(tuán)稱(chēng)，此次轉(zhuǎn)讓交易目的在于回籠資金，增加公司利潤(rùn)，預(yù)計(jì)此次交易為其帶來(lái)的收益為4.6 億元。

汽車(chē)流通行業(yè)分析師李顏偉認(rèn)為，龐大集團(tuán)目前太缺錢(qián)了，才會(huì)出售如此多的資產(chǎn)?！褒嫶蠹瘓F(tuán)先期投資了很多地產(chǎn)(土地)，但其土地沒(méi)有發(fā)揮其該有效益，是其經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不好的一個(gè)原因?！敝袊?guó)流通協(xié)會(huì)有形市場(chǎng)商會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王宏昌說(shuō)道。

對(duì)于為什么出售資財(cái)以及對(duì)公司未來(lái)的影響，藍(lán)鯨記者就此致電龐大集團(tuán)，公司稱(chēng)因新董秘剛上任，且剛與五八車(chē)服合作處于敏感期，不方便接受采訪。

根據(jù)公告顯示：龐大集團(tuán)今年上半年經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不佳，眾多4S店凈利潤(rùn)處于虧損中，其中濟(jì)南奧迪、濟(jì)南大眾、濟(jì)南雙龍、濟(jì)南斯巴魯、沈陽(yáng)廣豐今年上半年凈利潤(rùn)分別虧損為82.81萬(wàn)元、437.36萬(wàn)元、75.27萬(wàn)元、110.87萬(wàn)元、15.96萬(wàn)元。虧損總計(jì)722.27萬(wàn)元。

而其他4家處于盈利中，但凈利潤(rùn)總計(jì)也不過(guò)209.35萬(wàn)元。其中北京雷薩今年1-5月凈利潤(rùn)47.38萬(wàn)元、石家莊廣順廣豐、石家莊弘豐廣豐、青島公司1-6月凈利潤(rùn)分別為94.30萬(wàn)元、63.36萬(wàn)元、4.31萬(wàn)元。

這已經(jīng)不是第一次出售資產(chǎn)了，早在三個(gè)月前龐大集團(tuán)就向廣匯集團(tuán)出售了5家利潤(rùn)豐厚的奔馳4S店，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12.53億元。據(jù)公告顯示，這5家奔馳4S店2017年的累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)1.1億元，占2017年全年凈利潤(rùn)2.12億元近一半。

缺錢(qián)幾何?龐慶華股權(quán)質(zhì)押累計(jì)高達(dá)99.98%

龐大集團(tuán)曾一度靠收購(gòu)4S店，快速擴(kuò)張規(guī)模。然而快速擴(kuò)張帶來(lái)的惡果就是資金鏈嚴(yán)重緊張。

一直對(duì)媒體宣稱(chēng)“不差錢(qián)”的龐大集團(tuán)董事長(zhǎng)龐慶華，近期卻一直在找錢(qián)。據(jù)藍(lán)鯨汽車(chē)記者查看龐大集團(tuán)公告得知，僅2018年龐慶華將占本公司總股本的 16.63%股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，以籌資金。

根據(jù)龐大集團(tuán)官網(wǎng)顯示：2018 年 1 月 22 日， 2 月 6 日， 2 月 13 日，龐慶華分別將其持有的龐大集團(tuán) 133,335,000 股、100,000,000 股、86,000,000 股無(wú)限售條件股份(分別占本公司總股本的 2.00%、1.50%、1.29%)質(zhì)押給交通銀行股份有限公司北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行。

此后，龐慶華先后將其持有的龐大集團(tuán)548,015,386 股無(wú)限售條件股份(占本公司總股本的 8.21%)和241,984,614 股無(wú)限售條件股份(占本公司總股本的 3.63%)質(zhì)押給中國(guó)民生銀行股份有限公司北京分行。

截至7月4日，龐慶華持有龐大集團(tuán)1,362,900,000 股無(wú)限售條件股份，占其公司總股本的 20.42%;其中累計(jì)質(zhì)押龐大集團(tuán)股份 1,362,563,000 股，占其持有公司股份總數(shù)的 99.98%。

此外，5月23日，龐大集團(tuán)的境外全資子公司擬在中國(guó)境外發(fā)行不超過(guò)3 億美元(含本數(shù))等值債券，并由公司為發(fā)行人履行全部債務(wù)本金及利息的償還義務(wù)提供無(wú)條件及不可撤銷(xiāo)的跨境連帶責(zé)任保證擔(dān)保。用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。

據(jù)藍(lán)鯨汽車(chē)記者查閱啟信寶得知，今年7月18日，龐大集團(tuán)價(jià)格為5700萬(wàn)元股權(quán)被凍結(jié)，期限為三年，截止到2021年7月17日。股權(quán)凍結(jié)無(wú)疑讓資金本就緊張的龐大集團(tuán)雪上加霜。

“目前中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)已經(jīng)處于微增長(zhǎng)時(shí)代，經(jīng)銷(xiāo)商已到了成熟階段，不像過(guò)去拿到一個(gè)品牌大家都能賺錢(qián)，在市場(chǎng)飽和下，如今經(jīng)銷(xiāo)商拼的是經(jīng)營(yíng)以及服務(wù)?！? 王宏昌表示，“這就是為什么同一個(gè)品牌不同的經(jīng)銷(xiāo)商卻有不同的命運(yùn)?！?

再次輸血，五八車(chē)服成救命稻草

在發(fā)布出售4S店的同日，龐大集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，天津五八汽車(chē)服務(wù)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：五八車(chē)服)擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓公司約5.51%股份，截至本公告日，上述股份尚未過(guò)戶(hù)。在上述5.51%股份交易的基礎(chǔ)上，五八車(chē)服有意自本公告日起未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式增持公司總股本5%以上、不超過(guò)9%的股份，這意味著如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，五八車(chē)服將成為龐大集團(tuán)的第二大股東。

8月7日，龐大集團(tuán)曾發(fā)布公告，為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者提升公司治理能力，李紹艷、郭文義、裴文會(huì)、楊家慶、李墨會(huì)等5名自然人股東將其合計(jì)持有的占公司總股本5.51%的367494079股股份，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給天津五八汽車(chē)服務(wù)有限公司。

龐大集團(tuán)于自2011年上市后，盈利狀況始終不佳，2012年至2017年，龐大集團(tuán)僅有2016年的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為正。

根據(jù)2017年龐大集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示：2017年1-12月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入704.85億元，同比增長(zhǎng)6.78%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.12億元，同比下降44.45%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -24.9億元。截至2017年末，資產(chǎn)總額為635億，整體負(fù)債為501億，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)78.93 ，其中流動(dòng)負(fù)債為466億元，非流動(dòng)負(fù)債為35億元。龐大集團(tuán)稱(chēng)：2017年，是公司發(fā)展史上所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境最艱難的一年。

2017年5月，因未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易，未如實(shí)披露權(quán)益變動(dòng)情況，未披露自身涉嫌犯罪被中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，7月4日，龐慶華被罰款90萬(wàn)元，龐大集團(tuán)被罰款60萬(wàn)元。此事給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大的負(fù)面影響，導(dǎo)致公司融資困難、資金緊張影響公司的正常經(jīng)營(yíng)。

到了2018年公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，今年一季度龐大集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入141.23億元，同比下滑10.71%，凈利潤(rùn)4579.73萬(wàn)元，同比下滑60.82%。資產(chǎn)總額為600億元，整體負(fù)債465億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá) 77.43%，其中流動(dòng)負(fù)債為442億元，非流動(dòng)負(fù)債炎22.8億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -32.5億元。

經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)作為資金密集的行業(yè)，對(duì)資金的需求一直比較大。在公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)快8成的時(shí)候，賣(mài)出資產(chǎn)或許仍然無(wú)法解決龐大集團(tuán)的資金需求，此時(shí)，五八車(chē)服(58集團(tuán)創(chuàng)始人姚勁波投資的公司)的加入在一定程度上解決了龐大集團(tuán)的資金難題。

與此同時(shí)，借助58集團(tuán)在汽車(chē)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)58集團(tuán)的線(xiàn)上業(yè)務(wù)和龐大超過(guò)1000家線(xiàn)下4S店有望實(shí)現(xiàn)打通，深入布局新零售。

早在之前，雙方就有合作基礎(chǔ)。今年5月，58集團(tuán)與龐大集團(tuán)簽署合作備忘錄，共同出資成立汽車(chē)電子商務(wù)公司。雙方將為用戶(hù)提供58金融的汽車(chē)融資租賃服務(wù)，共同打造互聯(lián)網(wǎng)與線(xiàn)下結(jié)合的新型汽車(chē)零售模式。

“目前銷(xiāo)售燃油汽車(chē)傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商4S店模式仍然是主流。這種特許經(jīng)營(yíng)、連鎖模式已經(jīng)在發(fā)達(dá)國(guó)家100多年，擁用非常成熟的系統(tǒng)?！蓖鹾瓴f(shuō)道，“新能源汽車(chē)，因售后比重比較小，其營(yíng)銷(xiāo)方式可能會(huì)改變，例如特斯拉、蔚來(lái)汽車(chē)等新勢(shì)力都做了一些改變，未來(lái)銷(xiāo)售是什么方式，還需慢慢看。”