2020年4月，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)銷量為2.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)267%，同比增長(zhǎng)10%，結(jié)束2020年以來(lái)的“三連降”，但未現(xiàn)暴漲行情，增幅低于重卡市場(chǎng)。

  為什么4月自卸車(chē)市場(chǎng)沒(méi)有快速增長(zhǎng)?5月市場(chǎng)能否迎來(lái)井噴?

  2020年4月：需求未到爆發(fā)期

  為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各地方政府密集公布了2020年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃。據(jù)某媒體不完全統(tǒng)計(jì)，截至2020年3月10日，有25個(gè)省區(qū)市公布了未來(lái)的投資規(guī)劃，2.2萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目總投資額達(dá)49.6萬(wàn)億元，其中2020年度計(jì)劃投資總規(guī)模7.6萬(wàn)億元。

  新一輪萬(wàn)億元投資計(jì)劃，并沒(méi)有快速催熱自卸車(chē)市場(chǎng)。開(kāi)票數(shù)據(jù)顯示，2020年4月，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)銷量為2.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)267%，同比增長(zhǎng)10%，未現(xiàn)暴漲行情，增幅低于重卡市場(chǎng)。

  從目前表現(xiàn)來(lái)看，2020年4月，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)市場(chǎng)需求恢復(fù)，但未到需求爆發(fā)期。重汽內(nèi)部人士解釋，“雖然3、4月有較多的基建項(xiàng)目計(jì)劃出臺(tái)，但需求傳導(dǎo)需要有一段時(shí)間。2020年4月自卸車(chē)市場(chǎng)仍處于復(fù)蘇過(guò)程，需求未出現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)，行情會(huì)延后到5-6月啟動(dòng)?！?

  有業(yè)內(nèi)人反饋，“由于2020年4月?tīng)恳?chē)訂單大幅增長(zhǎng)，不少企業(yè)的產(chǎn)能會(huì)優(yōu)先于牽引車(chē)，使自卸車(chē)底盤(pán)排產(chǎn)受到一定影響，影響到自卸車(chē)開(kāi)票銷量;另外，部分區(qū)域仍存在上牌難的問(wèn)題，也影響到自卸車(chē)銷量?！?

  方得網(wǎng)注意到，2019年4月自卸車(chē)開(kāi)票銷量2.5萬(wàn)輛，是2019年單月銷量高峰點(diǎn)。因此，在疫情影響剛減弱后，2020年4月自卸車(chē)開(kāi)票銷量能達(dá)到2.7萬(wàn)輛，超過(guò)2019年同期單月銷量高峰期，并取得兩位數(shù)的增長(zhǎng)(10%)，市場(chǎng)表現(xiàn)并不差。

  5月：仍難現(xiàn)井噴行情

  2020年4月國(guó)內(nèi)自卸車(chē)需求未出現(xiàn)大漲行情，在接下來(lái)的2020年5月，自卸車(chē)市場(chǎng)能否迎來(lái)井噴?

  在2020年5月19日方得網(wǎng)詢問(wèn)上述問(wèn)題時(shí)，紅巖內(nèi)部人士表示，“從目前訂單情況來(lái)看，2020年5月，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)市場(chǎng)需求依然比較平靜，沒(méi)有行情啟動(dòng)的跡象?！币怨こ套孕盾?chē)起家，多年位居工程車(chē)榜首的上汽紅巖，對(duì)工程車(chē)市場(chǎng)行情有著較為準(zhǔn)確的判斷。

  在工程自卸車(chē)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，長(zhǎng)年位居行業(yè)前三的陜汽，常年將自卸車(chē)作為重點(diǎn)研究市場(chǎng)。陜汽內(nèi)部人士表示，“2020年4月，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)不大，市場(chǎng)占比略有提高，但沒(méi)達(dá)到往年水平。到2020年5月中旬，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)市場(chǎng)訂單仍不是太活躍，沒(méi)有出現(xiàn)井噴的跡象。預(yù)計(jì)到‘兩會(huì)’后，自卸車(chē)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)較好增長(zhǎng)?！?

  解放某西部經(jīng)銷商同樣表示，從西部區(qū)域來(lái)看，2020年5月中旬前自卸車(chē)需求正常，沒(méi)有較大變化。

  中國(guó)重汽商用車(chē)銷售部工程車(chē)部經(jīng)理杜福陽(yáng)則認(rèn)為，“2020年4月，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)市場(chǎng)需求已經(jīng)翹頭，達(dá)到去年購(gòu)買(mǎi)力的65-80%;到5月下旬、再到6月份市場(chǎng)會(huì)發(fā)生一個(gè)很大變化，但很難出現(xiàn)像牽引車(chē)一樣的大漲行情(4月?tīng)恳?chē)上漲8成)。因?yàn)?，近幾年?lái)，自卸車(chē)每年需求量已經(jīng)比較穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)較大的上漲或下跌?！?

  杜福陽(yáng)還提到，從全國(guó)范圍來(lái)看，2020年自卸車(chē)需求不是全面開(kāi)花，而是局面打點(diǎn)?！皬哪壳坝唵畏植紒?lái)看，各區(qū)域需求增長(zhǎng)不平衡，有些不受關(guān)注的區(qū)域增長(zhǎng)反而較明顯，像蘭州、河南等個(gè)別區(qū)域2020年年漲勢(shì)非常好?！?

  方得網(wǎng)分析認(rèn)為，相對(duì)于4月而言，去年5、6月自卸車(chē)銷量基數(shù)相對(duì)較低，分別為1.9萬(wàn)輛、1.4萬(wàn)輛。因此，在去年同期基數(shù)較低情況下，2020年5-6月份，自卸車(chē)銷量即使難以出現(xiàn)暴漲行情，也會(huì)有小幅度或兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

  為何未隨挖掘機(jī)大漲?

  不過(guò)，與自卸車(chē)密切相關(guān)的挖掘機(jī)市場(chǎng)，目前到了需求擴(kuò)張期，為什么自卸車(chē)需求沒(méi)有隨之高增長(zhǎng)?

  據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年3月，挖掘機(jī)行業(yè)合計(jì)銷量4.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.6%，創(chuàng)下月度歷史新高。其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量4.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.2%;2020年4月，挖掘機(jī)行業(yè)合計(jì)銷量4.5萬(wàn)臺(tái)，同比增加59.9%。其中，國(guó)內(nèi)4.3萬(wàn)臺(tái)，同比增加64.5%。

  杜福陽(yáng)表示，挖掘機(jī)，被視為基建“晴雨表”，也被視為自卸車(chē)“晴雨表”。“從往年表現(xiàn)來(lái)看，挖掘機(jī)的行情啟動(dòng)時(shí)間會(huì)比自卸車(chē)提前3-4個(gè)月。因?yàn)樯婕暗巾?xiàng)目落地、進(jìn)場(chǎng)等環(huán)節(jié)問(wèn)題，挖掘機(jī)行情啟動(dòng)時(shí)間相對(duì)較早?！?

  杜福陽(yáng)分析指出，除了基建增長(zhǎng)拉動(dòng)外，4月挖掘機(jī)銷量大漲，還存在著多方面原因：“一是2020 年挖掘機(jī)開(kāi)始實(shí)行國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)，倒逼老機(jī)自行更換，預(yù)計(jì)老機(jī)汰換鋼性需求占到50%;二是近年挖掘機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，這帶來(lái)新需求大量釋放。在早年，挖掘機(jī)市場(chǎng)以中型機(jī)為主，中型機(jī)需求占比60%以上。隨著基建項(xiàng)目需求變化，近年來(lái)，大型和小型挖掘機(jī)需求大幅增長(zhǎng)，目前兩類機(jī)型占比達(dá)到70-80%;三是農(nóng)村、市政等基建以機(jī)器替代人工的趨勢(shì)持續(xù)，從而促進(jìn)挖掘機(jī)、尤其是小型挖機(jī)需求無(wú)限擴(kuò)大。”

  全年行情是否樂(lè)觀?

  2020年4月自卸需求小幅增長(zhǎng)，2020年5月需求也難以大幅增長(zhǎng)，2020全年自卸需求是否依然樂(lè)觀?

  杜福陽(yáng)認(rèn)為，如果國(guó)家要補(bǔ)齊一季度GDP損失，全年基建投資增長(zhǎng)要達(dá)到7.6%左右，這將釋放出很多基建投資項(xiàng)目。“如果基建及新基建投資得到較好刺激增長(zhǎng)，2020年，國(guó)內(nèi)自卸車(chē)銷量有望追平2019年需求(23萬(wàn)輛);若樂(lè)觀的話，可能出現(xiàn)15-20%的小幅增長(zhǎng)?！?

  關(guān)于基建對(duì)今年經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率，昆侖健康保險(xiǎn)首席宏觀研究員陳瑋對(duì)外表示，受今年疫情的影響，基建會(huì)成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手?！凹僭O(shè)GDP較2010年翻一番的目標(biāo)沒(méi)有改變，2020年的經(jīng)濟(jì)增速至少要達(dá)到 5.6%之上，對(duì)應(yīng)基建投資增速至少達(dá)到15%以上。相應(yīng)的，2020年基建規(guī)模在20萬(wàn)億左右?！?

  星石投資策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期來(lái)看，傳統(tǒng)基建是穩(wěn)增長(zhǎng)的主力?！半m然新基建代表未來(lái)發(fā)展的方向，可以引導(dǎo)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但是目前所占的比重比較低，即使按照最廣義的定義，2020年新基建只能占到基建投資的15%左右。因此，傳統(tǒng)基建是目前穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要抓手?！?

  國(guó)金證券在近期發(fā)布的研報(bào)中則表示，在疫情全球擴(kuò)散背景下，基建作為純內(nèi)需行業(yè)，將是政策發(fā)力的重點(diǎn)?！敖冢瑖?guó)內(nèi)財(cái)政及貨幣政策持續(xù)加碼，社融加速，基建加速趨勢(shì)已十分明顯?！?

  2020年1-4月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券1.9萬(wàn)億元，發(fā)債規(guī)模較去年同期增長(zhǎng)了16.2%，其中專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行額度達(dá)1.2萬(wàn)億元。根據(jù)廣發(fā)證券宏觀團(tuán)隊(duì)分析，從投向上來(lái)看，前4個(gè)月專項(xiàng)債投向的主要項(xiàng)目依次為交通運(yùn)輸(鐵路、軌交、收費(fèi)公路)、醫(yī)院學(xué)校建設(shè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、生態(tài)環(huán)保、市政建設(shè)、新基建等方面。其中投向包括新基建在內(nèi)的基建項(xiàng)目資金占比為69%，大幅超過(guò)去年全年的24%。

  種種跡象表明，2020年基建大幅增長(zhǎng)是大概率。這樣的背景下，自卸車(chē)市場(chǎng)行情應(yīng)趨于樂(lè)觀，在未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)需求或許會(huì)逐漸活躍起來(lái)。在接下來(lái)的5-6月，自卸車(chē)市場(chǎng)即使不會(huì)出現(xiàn)井噴行情，但也會(huì)有較好的增長(zhǎng)。