奇瑞混改歷經(jīng)一年多,終于有了下文,民營(yíng)企業(yè)青島五道口新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)(有限合伙)(下稱“青島五道口”)成為奇瑞控股集團(tuán)有限公司(下稱“奇瑞控股”)與奇瑞汽車股份有限公司(下稱“奇瑞汽車”)的新股東。
青島五道口是一家于8月22日剛剛成立的企業(yè),注冊(cè)地址為青島市即墨區(qū),其背后的實(shí)控人周建民卻與奇瑞汽車的董事有著諸多關(guān)系。
野馬財(cái)經(jīng)同時(shí)注意到,作為家喻戶曉的國(guó)民品牌,奇瑞汽車一直處于虧損狀況,如此背景下增資引戰(zhàn),交易定價(jià)的公允性也成為了市場(chǎng)關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)。
混改方案落地后,奇瑞控股、奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍對(duì)《上海證券報(bào)》表示,在面對(duì)當(dāng)下“不進(jìn)則退,慢進(jìn)也是退”的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新環(huán)境時(shí),奇瑞必須以更加深入和徹底的創(chuàng)新求變精神,引入戰(zhàn)略資本,激活體制機(jī)制,為下一輪競(jìng)爭(zhēng)搶占新賽道。
同時(shí)他說(shuō):“青島五道口團(tuán)隊(duì)了解汽車行業(yè),既有豐富的產(chǎn)業(yè)和客戶資源,也有產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),能夠協(xié)助奇瑞實(shí)現(xiàn)2025戰(zhàn)略藍(lán)圖,為奇瑞騰飛賦能?!?
事實(shí)上,是這樣嗎?
“低調(diào)”周建民
12月4日,長(zhǎng)江股權(quán)交易所發(fā)布公告稱,奇瑞控股、奇瑞汽車(以下合稱“奇瑞”)的增資擴(kuò)股項(xiàng)目均已成交,投資方為青島五道口。
奇瑞控股和奇瑞汽車整體掛牌
增資成交價(jià)格比整體掛牌增資底價(jià)溢價(jià)1億元,總成交金額約144億元。
公告顯示,青島五道口持有奇瑞控股、奇瑞汽車股權(quán)的比例分別為30.99%和18.5185%;
此外,奇瑞控股的股東華泰資管和瑞創(chuàng)投資將向青島五道口分別轉(zhuǎn)讓15.78%和4.23%股權(quán)。 上述交易完成后,
青島五道口持有奇瑞控股股權(quán)的比例將達(dá)到51%,并間接持有奇瑞汽車32.4815%的股權(quán),使其所持奇瑞汽車的股權(quán)總比例也達(dá)到51%。
天眼查顯示,青島五道口成立于2019年8月22日,也就是說(shuō),今年9月2日,奇瑞混改方案在長(zhǎng)江股權(quán)交易所發(fā)布公開招募股東方的前一個(gè)多星期,這家合伙企業(yè)火線成立,時(shí)間線頗為精準(zhǔn)。
來(lái)源:天眼查
根據(jù)股權(quán)穿透發(fā)現(xiàn),該合伙企業(yè)最終的實(shí)際控制人為周建民。 周建民又是何許人也?
公開資料顯示,周建民1988年畢業(yè)于山東大學(xué),大學(xué)畢業(yè)后,他在山東省勞動(dòng)保障局任職6年,1995年成立山東金日國(guó)際廣告公司并出任董事長(zhǎng)。
目前擔(dān)任職務(wù)包括,五道口投資基金董事長(zhǎng)、北京大風(fēng)車教育集團(tuán)董事長(zhǎng)等職。
周建民在文化傳媒、教育、旅游、類金融及TMT等領(lǐng)域有多年的投資并購(gòu)經(jīng)歷。
野馬財(cái)經(jīng)(公號(hào)ID:ymcj98686)注意到,此次奇瑞混改中幾家公司的掌舵者——奇瑞控股、奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍,奇瑞汽車董事、鼎暉投資總裁焦樹閣,青島五道口實(shí)控人周建民之間,其實(shí)還有著更多的聯(lián)系。
例如,周建民和目前奇瑞汽車董事、深圳市鼎暉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(下稱“鼎暉投資”)總裁焦樹閣(又名焦震)為大學(xué)校友。
今年6月,他們還一同回到山東大學(xué)參加座談會(huì)。 也就是說(shuō),周建民和焦樹閣是校友,焦樹閣和尹同躍同在奇瑞汽車共事。
來(lái)源:山大視點(diǎn)網(wǎng)站截圖
此外,上海瑞有股權(quán)投資基金管理有限公司(下稱“瑞有投資”)也成為此次混改成功的關(guān)鍵,作為操盤基金,瑞有投資官網(wǎng)顯示,
奇瑞控股、奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍和鼎暉投資、奇瑞汽車董事焦震均為瑞有投資的顧問(wèn)。
來(lái)源:瑞有投資官網(wǎng)
從去年奇瑞開啟混改以來(lái),眾多媒體紛紛指向尹同躍即將退休,他自己也曾多次在公開場(chǎng)合表示,希望在2020年退休之前,將奇瑞打造成世界上有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。
然而,
他在退休之前,開啟“混改”背后,是否意味著老牌國(guó)企奇瑞效率將會(huì)提高?
奇瑞虧損之路
據(jù)奇瑞披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,截至2019年6月30日,奇瑞控股的凈利潤(rùn)為-1.56億元,資產(chǎn)總額為904億元,負(fù)債總額685.1億元;
奇瑞汽車的凈利潤(rùn)為-13.74億元,資產(chǎn)總額為830.8億元,負(fù)債總額622.94億元,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)75%。
然而,奇瑞汽車是如何走向如今的虧損境地的?
奇瑞汽車成立于1997年,尹同躍成為奇瑞汽車“八大元老”之一。
2004年,奇瑞汽車進(jìn)行第一次股權(quán)改革,引入員工持股平臺(tái)蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司(下稱“瑞創(chuàng)投資”),董事長(zhǎng)尹同躍成為持股公司的大股東,持股達(dá)87.53%,處于絕對(duì)控股地位。
目前,瑞創(chuàng)投資持有奇瑞汽車股份比例為8.27%,也就是說(shuō)尹同躍間接持有奇瑞汽車的股權(quán)比例,離控股股東還有很遠(yuǎn)的距離。
其實(shí),奇瑞汽車的困局,在2007年已經(jīng)凸顯,其2007年至2009年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為11.3億元、-1.94億元、-5.56億元。
低迷的業(yè)績(jī)催生了尹同躍的“造車夢(mèng)”,2009年,他提出“多生孩子好打架”策略,孩子代指不同的車型。
此后,奇瑞汽車開啟了品牌多元化戰(zhàn)略,瑞麒、威麟、開瑞品牌相繼成立。 具體到車型,更是多達(dá)20余種。
可是,想通過(guò)造新車賣高價(jià)的尹同躍沒(méi)有想到,新品牌一時(shí)不能被消費(fèi)者認(rèn)可,對(duì)銷售額貢獻(xiàn)不大。
安徽麒麟汽車銷售有限公司,2009年收入為8.85億元,虧損1.5億元。 2009年奇瑞汽車的均價(jià)為4萬(wàn)元,價(jià)格偏低。
隨之而來(lái)的,是研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用的攀升,奇瑞汽車2009年管理費(fèi)用增至12.5億元,這也是其虧損的原因之一。
據(jù)當(dāng)時(shí)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》的報(bào)道,多位奇瑞汽車供應(yīng)商反映,由于車型變化太快,A級(jí)供應(yīng)商相應(yīng)會(huì)支付更多研發(fā)費(fèi)用在前期試制階段。
一旦產(chǎn)品滯銷,一整套設(shè)備就作廢,“完全浪費(fèi)”。
供應(yīng)商一款配件的前期研發(fā)費(fèi)用可能上百萬(wàn)元,而奇瑞汽車一款車型的研發(fā)費(fèi)用則至少幾千萬(wàn)元。
尹同躍對(duì)“多多益善”的執(zhí)念不僅執(zhí)著于汽車領(lǐng)域,他還要造更多東西。
當(dāng)然,有夢(mèng)想是好的,畢竟,“不務(wù)正業(yè)”的車企多得很: 比如大眾汽車在1973年就開始生產(chǎn)香腸,遠(yuǎn)銷德國(guó); 再比如,法拉利開起了主題公園……
尹同躍也不甘示弱,帶著奇瑞搞起了“副業(yè)”。 2007年,奇瑞收購(gòu)了蕪湖造船廠,通過(guò)資產(chǎn)重組改制,成為新聯(lián)造船有限公司。
2010年,奇瑞以200億汽車項(xiàng)目進(jìn)入鄂爾多斯,也是看中了鄂爾多斯政府配置煤炭資源;
2013年12月,奇瑞和兩個(gè)合伙企業(yè)一同成立了中電科蕪湖鉆石飛機(jī)制造有限公司,而奇瑞,負(fù)責(zé)提供飛機(jī)上的核心部件發(fā)動(dòng)機(jī)。
而這些跨行業(yè)的行為,都需要大額投資,這也加劇了奇瑞寒冬的來(lái)臨。
尹同躍的“同學(xué)情”
奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍是安徽人,
1984年從合肥工業(yè)大學(xué)汽車工程專業(yè)后,在一汽大眾工作了12年。
在此期間,他不僅當(dāng)上了總裝車間主任,還當(dāng)選過(guò)一汽“十大杰出青年”。
尹同躍 來(lái)源:奇瑞控股官網(wǎng)
奇瑞汽車起源于安徽省蕪湖市政府的汽車項(xiàng)目。 1995年,蕪湖代表團(tuán)在參觀一汽時(shí)發(fā)現(xiàn)了安徽老鄉(xiāng)尹同躍,邀請(qǐng)他主持蕪湖汽車項(xiàng)目。
“軟磨硬泡”下,尹同躍接受邀請(qǐng),1996年離開一汽,回到安徽老家。
1997年,奇瑞汽車成立,“奇瑞”,取義為“出奇不意,帶著瑞氣”,當(dāng)時(shí)的廠區(qū)還是個(gè)小草屋。
京劇《智取威虎山》中,有“八大金剛”,說(shuō)的是八個(gè)懷揣技能的人組成了土匪中的管理層。 在奇瑞汽車,也有“八大金剛”,是奇瑞汽車最初創(chuàng)業(yè)的8個(gè)“元老”。
其中,“元老”之一魯付俊還是尹同躍的同班同學(xué),他原來(lái)在安徽客車總廠任副總工程師,也被尹同躍挖到奇瑞汽車。
之后,尹同躍充分施展“同學(xué)情”魅力,還挖來(lái)了同班同學(xué)高立新、1997屆同學(xué)高興華。
他甚至還用上了“同事情”,從一汽挖來(lái)很多人才,這些人成為奇瑞汽車發(fā)展的重要組成部分。
1998年,奇瑞汽車開始建設(shè)轎車發(fā)動(dòng)機(jī)工廠、組裝工廠,還花了2900萬(wàn)美元從英國(guó)引入一條福特的二手發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)線,尹同躍帶著一伙人研發(fā)發(fā)動(dòng)機(jī)及汽車組裝。
他對(duì)當(dāng)時(shí)蕪湖市副市長(zhǎng)、后來(lái)任奇瑞汽車董事長(zhǎng)的詹夏來(lái)許諾: “干不成我就跳長(zhǎng)江! ”
1999年,奇瑞汽車生產(chǎn)出第一臺(tái)車,尹同躍開著車去城里報(bào)喜,在路上就拋錨了。 經(jīng)過(guò)一年調(diào)試,汽車才算成熟。
造車沒(méi)這么簡(jiǎn)單,汽車生產(chǎn)資質(zhì)就像“準(zhǔn)生證”,當(dāng)時(shí)還處于管制當(dāng)中,奇瑞沒(méi)有,就是“黑戶”。
為此,奇瑞登上了上汽這艘船,奇瑞就送了20%股權(quán)給上汽,從上汽間接獲得了“準(zhǔn)生證”。
1999年底,奇瑞風(fēng)云以“10萬(wàn)元家庭轎車”上市,2001年一年內(nèi)便達(dá)到了20多億元的銷售額,盈利13億元。
2002年奇瑞以5萬(wàn)輛的年銷量,進(jìn)入國(guó)內(nèi)轎車行業(yè)“八強(qiáng)”。
那時(shí),上汽想要增持奇瑞股份,車圈“紅人”奇瑞不僅拒絕,還順手拿回了送給一汽的20%股份,因?yàn)槠嫒鹨呀?jīng)有了汽車生產(chǎn)資質(zhì)。
但是,2004年,奇瑞汽車生存再一次面臨危機(jī)。 先是奇瑞汽車推出的“年輕人的第一輛車”QQ車型被通用懷疑抄襲通用大宇SPARK;
緊接著德爾福公司等一批歐美零部件廠商停止向奇瑞汽車供貨; 奇瑞因售后維修體系不健全被吐槽“奇瑞、奇瑞,修車排隊(duì)”; 當(dāng)時(shí)的銷售總經(jīng)理孫勇辭職,
一波未平,一波又起,加之汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,奇瑞銷量嚴(yán)重下滑,進(jìn)入寒冬。
這時(shí)候,尹同躍再一次想到了用上“同學(xué)情”,挖來(lái)了當(dāng)時(shí)的北汽福田銷售部經(jīng)理李峰,二人原來(lái)也是同班同學(xué)。
2005年李風(fēng)進(jìn)入奇瑞后,利用分網(wǎng)銷售等方法整理經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò),完善后期服務(wù),接下來(lái)3年奇瑞銷售量達(dá)到18.9萬(wàn)元、30.53萬(wàn)元、38.12萬(wàn)元,行業(yè)排名連續(xù)上升,到2008年升到行業(yè)第四位。
如今,奇瑞控股和奇瑞汽車再次陷入虧損,面臨危機(jī),只能通過(guò)混改來(lái)讓企業(yè)獲得新生。
最新引入的戰(zhàn)略投資者青島五道口實(shí)控人周建民表示,“青島五道口入股奇瑞后,秉承‘幫忙不添亂’的原則,繼續(xù)推動(dòng)奇瑞建立更加市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制、增加資源資金的引入、加強(qiáng)資本運(yùn)作、加快全國(guó)全球的布局,協(xié)助‘奇瑞2025戰(zhàn)略’落地。
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