重磅不停!歐洲央行開閘放水,降息重啟量化寬松,人民幣一度飚漲逾500點(diǎn)!美聯(lián)儲跟不跟?特朗普一周已兩度炮轟。
真是重磅消息迭出的一天!
北京時間9月12日19:45分,歐洲央行理事會做出貨幣政策決定,下調(diào)10個基點(diǎn)至-0.50%,并決定從11月1日起,根據(jù)理事會的資產(chǎn)購買方案(APP),將重新量化寬松,每月凈買入相關(guān)資產(chǎn)的費(fèi)用為200億歐元。歐洲股市一度應(yīng)聲直線拉升,之后有所回落。
在歐元區(qū)降息之后,美國總統(tǒng)特朗普火速炮轟美聯(lián)儲,而在此前的11日,“老爺子”建議美聯(lián)儲降利率降至0。接下來,就是美聯(lián)儲的表演時間了。北京時間9月18日到9月19日美聯(lián)儲將召開FOMC會議并公布利率決議及政策聲明。美聯(lián)儲主席鮑威爾卻曾多次表示,造成經(jīng)濟(jì)下滑的主要原因并非美聯(lián)儲的利率政策,而是全球不明朗的貿(mào)易前景。
歐洲降息,人民幣暴漲!離岸人民幣一度飆升500多點(diǎn)。這里面的邏輯可能還是源于特朗普的推特,他在指責(zé)美聯(lián)儲之后,美元快速跳水,加上歐元?dú)⒌?,相對?yīng)地,人民幣離岸匯率快速拉升。
受此影響,A50期貨一度直線拉漲。
歐洲央行“開閘放水”
在9月12日歐洲央行的議息會議上,歐洲央行理事會作出以下貨幣政策決定:
存款工具利率下調(diào)10個基點(diǎn)至-0.50%。主要再融資業(yè)務(wù)的利率和邊際貸款工具的利率將維持在目前分別為0.00%和0.25%的水平不變。理事會預(yù)計(jì),歐洲央行的關(guān)鍵利率將維持在目前或較低水平,直到其通脹前景出現(xiàn)強(qiáng)勁預(yù)期,并能足夠接近但低于2%的水平。
從11月1日起,根據(jù)理事會的資產(chǎn)購買計(jì)劃(APP),將重新啟動相關(guān)資產(chǎn)的凈購買行動,每月費(fèi)用為200億歐元。理事會表示,如有必要,將增強(qiáng)貨幣政策利率的寬松影響,并在歐洲央行開始提高關(guān)鍵利率前不久結(jié)束量化寬松。
根據(jù)歐洲央行的資產(chǎn)購買計(jì)劃,在任何情況下,只要有必要,將全力保持有利的流動性條件和充足的貨幣寬松。
將改變長期再融資業(yè)務(wù)(TLTRO III)的方式,以保持有利的銀行貸款條件,確保貨幣政策的順利傳遞,并進(jìn)一步支持寬松的貨幣政策的立場。每項(xiàng)操作的利率,現(xiàn)在將設(shè)定為歐元系統(tǒng)主要再融資業(yè)務(wù),在各自TLTRO期間所應(yīng)用的平均利率水平。對于符合條件的凈貸款超過基準(zhǔn)的銀行,TLTRO III業(yè)務(wù)所適用的利率將較低,且可低至dep的平均利率。
歐洲央行還下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期,將2019年增速預(yù)期從1.2%下調(diào)至1.1%,2020年增速預(yù)期從1.4%下調(diào)至1.2%,維持2021年GDP增速預(yù)期在1.4%不變。
在此之前,很多分析師預(yù)計(jì),歐洲央行將下調(diào)存款利率10個基點(diǎn)(目前為-0.4%),甚至將進(jìn)一步下調(diào),并延長不加息的承諾,目前歐洲央行承諾在明年年中之前不加息。
與此同時,一些人士還預(yù)計(jì)歐洲央行將恢復(fù)量化寬松,雖然近幾周,數(shù)位歐洲央行官員表示反對這一舉措。此外,外界預(yù)計(jì),歐洲央行還將采取行動,減輕負(fù)利率對銀行盈利能力的不利影響。從目前的情況來看,歐洲央行的動作基本符合預(yù)期。
歐洲央行是在歐洲經(jīng)濟(jì)走勢疲軟,通脹率低下,英國脫歐等背景之下,采取上述動作的。
在歐洲央行降息之前,土耳其央行將基準(zhǔn)回購利率下調(diào)至16.50%,降幅高達(dá)325BP.7月25日,土耳其央行宣布將一周回購利率大幅下調(diào)425個基點(diǎn)至19.75%,是2002年以來的最大降息幅度。
全球資產(chǎn)聞風(fēng)而動
受歐洲央行大動作資刺激,此前平淡無奇的全球資產(chǎn)開始發(fā)力。代表歐洲經(jīng)濟(jì)臉面的德國DAX指數(shù)一度直線拉升。
歐盟核心國法國,其股市反應(yīng)似乎更大。
黃金也一度迅速拉漲。這次可能并不是因?yàn)楸茈U情緒,而是歐洲開閘放水之后,市場上的錢會越來越多,反應(yīng)的是通脹預(yù)期。
歐洲主要國家的10年期國債收益率狂跌,顯示在利率下調(diào)背景之下,利率債仍是最佳的投資選擇之一。
此外,由于歐元區(qū)重啟量化寬松,導(dǎo)致歐元?dú)⒌?,美元指?shù)一度狂飆。
美股三大股指小幅高開。
美聯(lián)儲壓力陡增
歐洲央行此時釋放大招,解放了自己,壓力卻甩給了美聯(lián)儲。
此前,經(jīng)濟(jì)前景黯淡,2年期與10年期美國債收益率持續(xù)倒掛,3個月與10年期,3個月與30年期國債亦多次倒掛。美元卻不斷走強(qiáng),而今歐元區(qū)降息之后,美元指數(shù)更是再度突破了99。在這種背景之下,美國總統(tǒng)特朗普不斷對美聯(lián)儲開炮,要求降息。近日,他更是發(fā)推表示,美聯(lián)儲應(yīng)該將利率降至0。
在歐央行宣布降息后,特朗普再次將“槍口”對準(zhǔn)了美聯(lián)儲。特朗普發(fā)布推特稱:“歐央行行動迅速,降息10個基點(diǎn)。歐洲央行嘗試,并成功地令歐元兌非常強(qiáng)勢的美元貶值,損害了美國的出口。美聯(lián)儲按兵不動、按兵不動、按兵不動。他們借錢能夠得到報酬,而我們借錢還需要支付利息?!?
從目前的情況來看,今年9月再度降息的概率已經(jīng)非常高了。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”:美聯(lián)儲9月降息25個基點(diǎn)至1.75%-2%的概率為96.9%,維持利率在2%-2.25%不變的概率為3.1%;到10月降息25個基點(diǎn)至1.75%-2%的概率為42.8%,降息50個基點(diǎn)至1.50%-1.75%的概率為55.9%。
北京時間9月7日美聯(lián)儲主席鮑威爾曾就經(jīng)濟(jì)展望和貨幣政策發(fā)表講話。他表示,美國經(jīng)貿(mào)政策不確定性正造成全球經(jīng)濟(jì)放緩、美國制造業(yè)和資本支出疲軟等問題,重申美聯(lián)儲將“采取適當(dāng)措施維持美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張”。他這一表態(tài)被市場解讀為“鴿派”。然而,從他的表述來看,他將經(jīng)濟(jì)放緩的原因歸結(jié)為經(jīng)貿(mào)政策的不確定性。
那么,當(dāng)市場出現(xiàn)積極信號的時候,美聯(lián)儲又將如何應(yīng)對呢?分析人士認(rèn)為,從美國國債的走勢來看,已經(jīng)在反應(yīng)美聯(lián)儲大幅降息的預(yù)期。在歐元區(qū)宣布放水之后,美國各期限國債收益率皆跟隨歐元區(qū)國債大跌。而若美聯(lián)儲的降息未如期到來,美元指數(shù)的強(qiáng)勢將會讓美國的出口受損,資本市場也會因此出現(xiàn)較大動蕩。特朗普此前也一直宣稱,他最大的“敵人”就是美聯(lián)儲。
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