供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能背景下,鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩近期又有抬頭。
4月21日,唐山市啟動(dòng)了主城區(qū)周邊13家鋼鐵企業(yè)優(yōu)化整合、退城搬遷工作,涉及鋼鐵產(chǎn)能5135萬(wàn)噸。這13家企業(yè)將集中搬遷到唐山樂(lè)亭、豐南等地沿海產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
4月13日,在第十五屆鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略暨鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)需研討會(huì)上,鋼之家網(wǎng)站董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理吳文章曾表示:“2019年,我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)增加,國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求將平穩(wěn)增長(zhǎng),全年供求平衡取決于產(chǎn)能釋放和出口。2019年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)均價(jià)將低于2018年,而原燃料(鐵礦石和焦炭)市場(chǎng)均價(jià)則將高于2018年,鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益將大幅下滑。2019年第二季度國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格將恢復(fù)性回升至全年均價(jià)水平之上,全年高價(jià)位區(qū)有望出現(xiàn)在第三季度?!?
原燃料與鋼材價(jià)格形成倒掛,導(dǎo)致多家上市鋼企一季度歸屬上市股東的凈利潤(rùn)大幅下滑。其中,太鋼不銹(000825.SZ)凈利潤(rùn)跌幅為79.46%,其一季度預(yù)告凈利潤(rùn)為3億-4億元,其去年同期則為14.61億元。鞍鋼股份(000898.SZ)和凌鋼股份(600231.SH)也預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)跌幅達(dá)78.22%和72.94%。
另一方面,今年一季度,受幾種因素的影響,鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)過(guò)快,同比增長(zhǎng)9%,粗鋼產(chǎn)量占全球52%,創(chuàng)新高。根據(jù)相關(guān)預(yù)測(cè),2019年新增產(chǎn)能將為我國(guó)帶來(lái)2300萬(wàn)噸以上的粗鋼增量,此種情況下或?qū)⒓觿′撹F企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑。
“隨著產(chǎn)能置換方案的落實(shí),產(chǎn)能不太可能嚴(yán)重過(guò)剩。”4月22日,冀東發(fā)展集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司高級(jí)分析師張琳在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,相關(guān)文件里也提到產(chǎn)能指標(biāo)現(xiàn)在管控比較嚴(yán)格,項(xiàng)目的開(kāi)工交易都要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批,在目前產(chǎn)量有所增加的條件下,產(chǎn)能可能也不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩的情況。
產(chǎn)能置換
根據(jù)此前公布的產(chǎn)能置換方案,2019年,我國(guó)將新增高爐產(chǎn)能3043萬(wàn)噸,將釋放產(chǎn)量約1290萬(wàn)噸;新增電爐產(chǎn)能1948萬(wàn)噸,將釋放產(chǎn)量約1100萬(wàn)噸。2019年,這些新增產(chǎn)能將為我國(guó)帶來(lái)2300萬(wàn)噸以上的粗鋼增量。
事實(shí)上,上述產(chǎn)能置換的方案或?yàn)閭€(gè)別鋼企變相增加產(chǎn)能提供了契機(jī)。“2019年產(chǎn)能過(guò)剩抬頭的趨勢(shì)明顯。雖然國(guó)家目前大力實(shí)施鋼鐵產(chǎn)能置換項(xiàng)目,但是不排除有個(gè)別地區(qū),個(gè)別項(xiàng)目鉆政策的空子,以小換大,導(dǎo)致產(chǎn)能仍有增加的趨勢(shì)?!?月22日,我的鋼鐵網(wǎng)咨詢總監(jiān)徐向春在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,不過(guò),政府正在開(kāi)展鋼鐵產(chǎn)能置換方案專項(xiàng)抽查,如發(fā)現(xiàn)有虛報(bào)、注水的項(xiàng)目有關(guān)單位將會(huì)實(shí)施處罰。
在徐向春看來(lái),唐山公示的產(chǎn)能置換方案實(shí)施情況基本真實(shí)。“唐山出于環(huán)保方面的考慮,將城區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能搬遷至沿海郊區(qū),而且置換的產(chǎn)能都是正在生產(chǎn)的產(chǎn)能,這是切實(shí)響應(yīng)國(guó)家政策,落實(shí)產(chǎn)能置換方案,不會(huì)帶來(lái)產(chǎn)能進(jìn)一步上升的問(wèn)題。”
徐向春告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,京津冀地區(qū)過(guò)去重化工業(yè)比較集中,產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重。在環(huán)保政策的施壓下,這些地區(qū)一些不達(dá)標(biāo)的鋼鐵產(chǎn)能都在陸續(xù)退出市場(chǎng)。比如,河北就提出到2020年全省鋼鐵產(chǎn)能要控制在2億噸以內(nèi);此前,河北就將邯鄲等8市劃為一級(jí)紅線區(qū),禁止新建擴(kuò)建鋼鐵項(xiàng)目。
張琳則認(rèn)為,在環(huán)保政策日趨嚴(yán)格的大背景下,將推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)能由華北地區(qū)向南方地區(qū)轉(zhuǎn)移,這是未來(lái)的一個(gè)預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示,目前南北產(chǎn)能仍舊存在較大差異。2018年,我國(guó)華北地區(qū)高爐產(chǎn)能為37812萬(wàn)噸,華東地區(qū)為27779萬(wàn)噸,中南地區(qū)為12454萬(wàn)噸,東北地區(qū)為9107萬(wàn)噸,西南地區(qū)為5970萬(wàn)噸,西北地區(qū)為5194萬(wàn)噸。2018年,我國(guó)華東地區(qū)電爐產(chǎn)能為7281萬(wàn)噸,中南地區(qū)為5431萬(wàn)噸,華北地區(qū)為2969萬(wàn)噸,西南地區(qū)為2220萬(wàn)噸,東北地區(qū)為845萬(wàn)噸,西北地區(qū)為422萬(wàn)噸。
內(nèi)蒙古某鋼企薄板生產(chǎn)線。(新華社)
價(jià)格回歸理性
另一方面,在“供給側(cè)三年去產(chǎn)能”和環(huán)保政策的雙重限制下,2018年鋼鐵市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面,行業(yè)的銷售利潤(rùn)率達(dá)到6.2%。
“從品種上來(lái)看,鋼鐵市場(chǎng)上板材明顯增多,價(jià)格保持弱勢(shì),長(zhǎng)材數(shù)量有下降趨勢(shì),價(jià)格趨于強(qiáng)勁。這跟地產(chǎn)投資增速高位,制造業(yè)景氣下滑明顯有關(guān)?!毙煜虼赫f(shuō)道。
張琳補(bǔ)充稱:“短卷受汽車限購(gòu)政策的影響增速放緩,而長(zhǎng)材受到地產(chǎn)、機(jī)械行業(yè)的推動(dòng)作用表現(xiàn)較好。這跟2018年金融危機(jī)后的情況比較相似?!?
東興證券研報(bào)顯示,受終端成交回落和成本端支撐邊際走弱的影響,主要鋼材品種價(jià)格下跌,螺紋鋼、熱軋現(xiàn)貨價(jià)格分別為4100、4020元/噸。4月份下旬鋼價(jià)將面臨偏弱走勢(shì),一方面來(lái)自于供給端,合規(guī)的高爐產(chǎn)能釋放和廢鋼供給季節(jié)性多增將導(dǎo)致鋼材供給彈性變大,抑制鋼價(jià)上行;另一方面來(lái)自需求端,1-3月地產(chǎn)銷售和新開(kāi)工數(shù)據(jù)較2018年末回落,拐點(diǎn)已初步確認(rèn),疊加南方步入雨季,用鋼需求大概率轉(zhuǎn)弱。本周長(zhǎng)流程螺紋鋼、熱卷的噸鋼毛利分別為584、406元。本周測(cè)算的電爐螺紋鋼的噸鋼成本為3334元(不含稅),噸鋼毛利擴(kuò)大至207元。高爐螺紋鋼噸鋼毛利仍高于電爐螺紋鋼377元。
針對(duì)目前鋼鐵價(jià)格下滑,徐向春解釋稱:“2018年的高利潤(rùn)率難以持續(xù)下去,一般正常的銷售利潤(rùn)率就是在4%-5%左右,2019年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率的下滑,是回歸理性利潤(rùn)空間的表現(xiàn)?!?
張琳對(duì)2019年鋼鐵價(jià)格走勢(shì)則表示樂(lè)觀:“2019年宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期整體良好,鋼廠一般不會(huì)減產(chǎn),在地產(chǎn)銷售增速提升的帶動(dòng)作用下,對(duì)于鋼鐵價(jià)格的走勢(shì)也不必持有太悲觀的態(tài)度。2019年鋼鐵價(jià)格可能呈區(qū)間波動(dòng)的態(tài)勢(shì),全年平均價(jià)格預(yù)計(jì)下降8%左右?!?
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