資金緊張致債券違約
3月15日晚間,力帆股份發(fā)布公告,“16力帆02”公司債券到期日為2020年3月15日,由于資金流動性緊張,未能按期兌付“16力帆02”債券本息,“16力帆02”公司債券自2020年3月16日起將在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺停牌。
公告顯示,“16力帆02”公司債券發(fā)行于2016年3月15日,債券代碼136291,發(fā)行總額為人民幣11億元。截至目前,“16力帆02”公司債券余額為5.303億元,債券利率為7.5%。
同時,公告內(nèi)容就債券違約原因作出了回應(yīng),稱報告期內(nèi),受國內(nèi)汽車行業(yè)大環(huán)境影響,以及公司資金緊張的制約,公司汽車業(yè)務(wù)受影響,收入大幅下降。
其中業(yè)務(wù)板塊,力帆股份汽車市場邊緣化嚴重,據(jù)力帆股份公布的最新產(chǎn)銷快報顯示,今年2月,其乘用車產(chǎn)量和銷量均為0;1-2月,乘用車累計產(chǎn)量為158輛,其中傳統(tǒng)乘用車143輛,新能源汽車15輛,分別同比下降98.54%和95.38%。
相較之下,老本行摩托車的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)實現(xiàn)了增長,2月其摩托車銷量為43569輛,同比增長101.96%。1-2月摩托車累計銷量97477輛,同比增長25.29%。
大額負債或籌資困難
但這對于近幾年持續(xù)虧損的力帆股份而言,摩托車業(yè)務(wù)的增長只是杯水車薪,由于整體汽車業(yè)務(wù)市場份額不斷縮水,使其背負超過自身償還能力的大額負債。
據(jù)力帆發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至2019年三季度末,該公司資產(chǎn)負債率已高達78.40%,且流動負債占總負債的94.57%。期末,公司貨幣資金25.74億元,短期借款高達90.09億元,另有一年內(nèi)到期的非流動負債23.65億元。
事實上,力帆股份出現(xiàn)債券違約的情況,與國內(nèi)汽車行業(yè)大環(huán)境并無太大關(guān)聯(lián),資金緊張、庫存堆積銷量無法消化導(dǎo)致的虧損等問題常年存在,是其發(fā)展停滯的主因。
截至去年三季度,該公司賬面存貨18.84億元,其中庫存商品項占比最大,達到8.76億元,同時減值為2.88億元。意味著,力帆股份出現(xiàn)了較為嚴重的乘用車、摩托車等產(chǎn)成品積壓。
數(shù)據(jù)顯示,2019年全年力帆乘用車累計銷量為2576輛,以此銷售速度及市場反應(yīng)來看,堆積的庫存問題將不斷推移,因此而產(chǎn)生的資金壓力也逐漸加大。
力帆股份今年1月份的年度業(yè)績報告顯示,預(yù)計2019年凈虧損49.81億元,超過2010至2018年9年來累計凈利潤的總和27.63億元。
而在此次5.3億債券到期之前,該公司就已發(fā)出風(fēng)險提示,表示盡管已專門成立小組,盡力多渠道和方式籌措資金,但受行業(yè)、疫情以及訴訟等多方面因素影響,資金籌集困難重重。
目前,力帆股份已有涉訴超過22億元,大規(guī)模的負債及存在到期違約現(xiàn)象,該公司主體信用等級由AA-下調(diào)至BBB,預(yù)計后期資金籌集將更加困難。
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