8月22日，優(yōu)信集團(tuán)發(fā)布了2018Q2財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，截至2018年6月30日，優(yōu)信第二季度總收入為6.657億元 ，同比增長(zhǎng)79.6%;凈收入為人民幣2.097億元，這也是優(yōu)信成立以來(lái)集團(tuán)稅前凈利潤(rùn)首次為正;毛利潤(rùn)4.069億元，毛利潤(rùn)率61.1%，去年同期為55.8%。Non-GAAP調(diào)整后的凈虧損4.341億元，去年同期凈虧損為5.695億元。

優(yōu)信表示，第二季度凈收入為正的原因是衍生負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生15.44億元的賬面收益。

在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面，優(yōu)信第二季度二手車交易量187710輛，同比增長(zhǎng)28.7%;二手車總交易額125.61億元，與去年同期相比增長(zhǎng)28.0%。2C業(yè)務(wù)交易量95541輛，同比增長(zhǎng)50.4%;2B業(yè)務(wù)交易量在2018年第二季度增加至92169輛，同比增長(zhǎng)12.0%。

在成交金額方面，2C業(yè)務(wù)第二季度優(yōu)信的GMV(成交金額)增加至80.14億元，同比增長(zhǎng)38.8%，本季度2C交易便利化率為1.2%，而去年同期為0.8%;2B業(yè)務(wù)第二季度優(yōu)信的GMV增加至45.47億元，同比增長(zhǎng)12.6%。 第二季度2B交易便利化率為3.5%，而去年同期為2.7%。

總體來(lái)看，粗略估計(jì)每輛車平均售價(jià)約為6.69萬(wàn)元，相比2017年全年約6.9萬(wàn)元的水平有所下降，但仍舊偏向中低端市場(chǎng)，想必優(yōu)信在在交易中獲取的利潤(rùn)并不高。

在財(cái)務(wù)方面，第二季度優(yōu)信2C交易便利化收入(transaction facilitation revenue)為9410萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)94.1%;2C貸款便利化收入(loan facilitation revenue)為3.217億元，同比增長(zhǎng)83.3%，貸款服務(wù)滲透率達(dá)到44.7%;2B交易便利化收入為1.607億元(約合2430萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)47.8%。

此外，優(yōu)信第二季度成本與費(fèi)用為19.7億元，上年同期為7.58億元。其中銷售與市場(chǎng)費(fèi)用6.09億元，高于上年同期的4.64億元。一般和行政費(fèi)用10.24億元，上年同期為9947萬(wàn)元。

2018年第二季度的運(yùn)營(yíng)虧損為13.044億元，而去年同期為3.878億元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為-196%。財(cái)報(bào)中指出，運(yùn)營(yíng)虧損包括為管理層及雇員授出的購(gòu)股權(quán)確認(rèn)開(kāi)支、發(fā)行限制性股份、 A類及B類普通股重新分類及重新分配的支出。

在資本市場(chǎng)上，優(yōu)信的股價(jià)并不樂(lè)觀。今日(北京時(shí)間8月22日)，優(yōu)信股價(jià)6.24美元，相比6月27日上市時(shí)的9美元發(fā)行價(jià)來(lái)看，不到2個(gè)月時(shí)間市值下滑30%。

當(dāng)初的流血上市與之后的股價(jià)下滑，都應(yīng)歸因于二手車電商盈利模式尚不清晰。優(yōu)信在提交IPO時(shí)直言，集團(tuán)將持續(xù)擴(kuò)大投資及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)方面的資金投入，目前暫沒(méi)有盈利或產(chǎn)生正現(xiàn)金流的打算，甚至將繼續(xù)承受重大損失。

一味蒙眼狂奔地跑馬圈地在上市后顯得不理智，商業(yè)的本質(zhì)還是需要追求盈利。于是為了增加現(xiàn)金收入，二手車電商逐漸把金融貸款業(yè)務(wù)的權(quán)重提高。第二季度優(yōu)信在平臺(tái)上為42674輛二手車交易提供貸款，這意味著平臺(tái)上約有44.7%的2C交易使用了優(yōu)信消費(fèi)金融產(chǎn)品。截至2018年6月30日，M3+余額壞賬率為1.53%。

伴隨收入的增長(zhǎng)，優(yōu)信的運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用也在成倍增長(zhǎng)。總體來(lái)說(shuō)仍然處于虧損狀態(tài)，但凈虧損相比上年同期有所收窄，這其中，相信消費(fèi)金融產(chǎn)品為其貢獻(xiàn)了不小力量。

也是由于優(yōu)信集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)比重過(guò)大，二級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)將優(yōu)信視作汽車金融企業(yè)。被打上“金融”標(biāo)簽，意味著優(yōu)信的市盈率將遠(yuǎn)不及同等經(jīng)營(yíng)水平的互聯(lián)網(wǎng)交易型平臺(tái)。

在對(duì)下半年的業(yè)務(wù)規(guī)劃上，優(yōu)信創(chuàng)始人戴琨表示：“我們將在2018年下半年實(shí)施一系列戰(zhàn)略措施，繼續(xù)投資于虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)，為用戶優(yōu)化二手車電商購(gòu)物體驗(yàn)。從2018年下半年開(kāi)始，我們將采取另一種方式，在沒(méi)有優(yōu)信直接服務(wù)的情況下，將平臺(tái)上的消費(fèi)者與經(jīng)銷商直接聯(lián)系起來(lái)。由于我們的服務(wù)方式發(fā)生了這種變化，我們將不再記錄相應(yīng)的GMV。此外，我們的B2B拍賣業(yè)務(wù)保持不變。”

看來(lái)，優(yōu)信下半年2C業(yè)務(wù)模式可能將發(fā)生很大變化。