不到三個月，龐大集團(601258.SH)再次出售旗下4S店，又一次把其推向了風(fēng)口浪尖。加上去年至今年凈利潤腰斬、資產(chǎn)負債率高、現(xiàn)金流差以及再次轉(zhuǎn)讓5%-9%的股權(quán)給五八車服等，讓外界不得不懷疑，這個位列國內(nèi)經(jīng)銷商集團第四位，旗下?lián)碛谐^1000個銷售網(wǎng)點，在A股上市的龐大集團如今到底有多缺錢?

賣賣賣，靠出售資產(chǎn)續(xù)命

8月9日，龐大集團發(fā)布公告稱，公司與大連中升簽署《合作框架協(xié)議》，擬向大連中升或該公司指定的關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓公司合計直接或間接持有的公司下屬九家子公司，轉(zhuǎn)讓價款擬定為10.93億元。

此次龐大轉(zhuǎn)讓的4S店包括北京雷薩、濟南奧迪、濟南大眾、濟南雙龍、濟南斯巴魯、石家莊廣順廣豐、沈陽廣豐、石家莊弘豐廣豐及青島公司的100%股權(quán)。同時轉(zhuǎn)讓唐山、石家莊、大慶雷薩以及濟南奔馳公司的非流動資產(chǎn)。其中濟南奔馳4S店是龐大集團5月新開的店，目前項目正處于建設(shè)之中，截至協(xié)議簽署日，項目尚未完工驗收。

龐大集團稱，此次轉(zhuǎn)讓交易目的在于回籠資金，增加公司利潤，預(yù)計此次交易為其帶來的收益為4.6 億元。

汽車流通行業(yè)分析師李顏偉認為，龐大集團目前太缺錢了，才會出售如此多的資產(chǎn)?！褒嫶蠹瘓F先期投資了很多地產(chǎn)(土地)，但其土地沒有發(fā)揮其該有效益，是其經(jīng)營狀態(tài)不好的一個原因?！敝袊魍▍f(xié)會有形市場商會秘書長王宏昌說道。

對于為什么出售資財以及對公司未來的影響，藍鯨記者就此致電龐大集團，公司稱因新董秘剛上任，且剛與五八車服合作處于敏感期，不方便接受采訪。

根據(jù)公告顯示：龐大集團今年上半年經(jīng)營狀態(tài)不佳，眾多4S店凈利潤處于虧損中，其中濟南奧迪、濟南大眾、濟南雙龍、濟南斯巴魯、沈陽廣豐今年上半年凈利潤分別虧損為82.81萬元、437.36萬元、75.27萬元、110.87萬元、15.96萬元。虧損總計722.27萬元。

而其他4家處于盈利中，但凈利潤總計也不過209.35萬元。其中北京雷薩今年1-5月凈利潤47.38萬元、石家莊廣順廣豐、石家莊弘豐廣豐、青島公司1-6月凈利潤分別為94.30萬元、63.36萬元、4.31萬元。

這已經(jīng)不是第一次出售資產(chǎn)了，早在三個月前龐大集團就向廣匯集團出售了5家利潤豐厚的奔馳4S店，轉(zhuǎn)讓價格為12.53億元。據(jù)公告顯示，這5家奔馳4S店2017年的累計凈利潤達1.1億元，占2017年全年凈利潤2.12億元近一半。

缺錢幾何?龐慶華股權(quán)質(zhì)押累計高達99.98%

龐大集團曾一度靠收購4S店，快速擴張規(guī)模。然而快速擴張帶來的惡果就是資金鏈嚴重緊張。

一直對媒體宣稱“不差錢”的龐大集團董事長龐慶華，近期卻一直在找錢。據(jù)藍鯨汽車記者查看龐大集團公告得知，僅2018年龐慶華將占本公司總股本的 16.63%股權(quán)進行質(zhì)押，以籌資金。

根據(jù)龐大集團官網(wǎng)顯示：2018 年 1 月 22 日， 2 月 6 日， 2 月 13 日，龐慶華分別將其持有的龐大集團 133,335,000 股、100,000,000 股、86,000,000 股無限售條件股份(分別占本公司總股本的 2.00%、1.50%、1.29%)質(zhì)押給交通銀行股份有限公司北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)支行。

此后，龐慶華先后將其持有的龐大集團548,015,386 股無限售條件股份(占本公司總股本的 8.21%)和241,984,614 股無限售條件股份(占本公司總股本的 3.63%)質(zhì)押給中國民生銀行股份有限公司北京分行。

截至7月4日，龐慶華持有龐大集團1,362,900,000 股無限售條件股份，占其公司總股本的 20.42%;其中累計質(zhì)押龐大集團股份 1,362,563,000 股，占其持有公司股份總數(shù)的 99.98%。

此外，5月23日，龐大集團的境外全資子公司擬在中國境外發(fā)行不超過3 億美元(含本數(shù))等值債券，并由公司為發(fā)行人履行全部債務(wù)本金及利息的償還義務(wù)提供無條件及不可撤銷的跨境連帶責(zé)任保證擔(dān)保。用于補充流動資金和調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。

據(jù)藍鯨汽車記者查閱啟信寶得知，今年7月18日，龐大集團價格為5700萬元股權(quán)被凍結(jié)，期限為三年，截止到2021年7月17日。股權(quán)凍結(jié)無疑讓資金本就緊張的龐大集團雪上加霜。

“目前中國汽車銷售市場已經(jīng)處于微增長時代，經(jīng)銷商已到了成熟階段，不像過去拿到一個品牌大家都能賺錢，在市場飽和下，如今經(jīng)銷商拼的是經(jīng)營以及服務(wù)?！? 王宏昌表示，“這就是為什么同一個品牌不同的經(jīng)銷商卻有不同的命運?！?

再次輸血，五八車服成救命稻草

在發(fā)布出售4S店的同日，龐大集團發(fā)布公告稱，天津五八汽車服務(wù)有限公司(簡稱：五八車服)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓公司約5.51%股份，截至本公告日，上述股份尚未過戶。在上述5.51%股份交易的基礎(chǔ)上，五八車服有意自本公告日起未來12個月內(nèi)繼續(xù)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式增持公司總股本5%以上、不超過9%的股份，這意味著如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，五八車服將成為龐大集團的第二大股東。

8月7日，龐大集團曾發(fā)布公告，為引進戰(zhàn)略投資者提升公司治理能力，李紹艷、郭文義、裴文會、楊家慶、李墨會等5名自然人股東將其合計持有的占公司總股本5.51%的367494079股股份，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給天津五八汽車服務(wù)有限公司。

龐大集團于自2011年上市后，盈利狀況始終不佳，2012年至2017年，龐大集團僅有2016年的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正。

根據(jù)2017年龐大集團財報顯示：2017年1-12月公司實現(xiàn)營業(yè)收入704.85億元，同比增長6.78%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.12億元，同比下降44.45%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -24.9億元。截至2017年末，資產(chǎn)總額為635億，整體負債為501億，資產(chǎn)負債率高達78.93 ，其中流動負債為466億元，非流動負債為35億元。龐大集團稱：2017年，是公司發(fā)展史上所處經(jīng)營環(huán)境最艱難的一年。

2017年5月，因未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易，未如實披露權(quán)益變動情況，未披露自身涉嫌犯罪被中國證監(jiān)會調(diào)查，7月4日，龐慶華被罰款90萬元，龐大集團被罰款60萬元。此事給公司的經(jīng)營帶來了巨大的負面影響，導(dǎo)致公司融資困難、資金緊張影響公司的正常經(jīng)營。

到了2018年公司業(yè)績持續(xù)下滑，今年一季度龐大集團營業(yè)收入141.23億元，同比下滑10.71%，凈利潤4579.73萬元，同比下滑60.82%。資產(chǎn)總額為600億元，整體負債465億元，資產(chǎn)負債率高達 77.43%，其中流動負債為442億元，非流動負債炎22.8億元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -32.5億元。

經(jīng)銷商集團作為資金密集的行業(yè)，對資金的需求一直比較大。在公司資產(chǎn)負債率高達快8成的時候，賣出資產(chǎn)或許仍然無法解決龐大集團的資金需求，此時，五八車服(58集團創(chuàng)始人姚勁波投資的公司)的加入在一定程度上解決了龐大集團的資金難題。

與此同時，借助58集團在汽車業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢，未來58集團的線上業(yè)務(wù)和龐大超過1000家線下4S店有望實現(xiàn)打通，深入布局新零售。

早在之前，雙方就有合作基礎(chǔ)。今年5月，58集團與龐大集團簽署合作備忘錄，共同出資成立汽車電子商務(wù)公司。雙方將為用戶提供58金融的汽車融資租賃服務(wù)，共同打造互聯(lián)網(wǎng)與線下結(jié)合的新型汽車零售模式。

“目前銷售燃油汽車傳統(tǒng)經(jīng)銷商4S店模式仍然是主流。這種特許經(jīng)營、連鎖模式已經(jīng)在發(fā)達國家100多年，擁用非常成熟的系統(tǒng)。”王宏昌說道，“新能源汽車，因售后比重比較小，其營銷方式可能會改變，例如特斯拉、蔚來汽車等新勢力都做了一些改變，未來銷售是什么方式，還需慢慢看?！?