論是重工業(yè)或者是物流業(yè)，10月份的快速增長(zhǎng)可能面臨剎車。

2018年10月份，全國(guó)重工業(yè)發(fā)展迅猛，鋼鐵、水泥、平板玻璃產(chǎn)量均創(chuàng)新高，同時(shí)物流業(yè)迅猛拓展。

同期，全國(guó)貨運(yùn)量為46.24億噸，同比增長(zhǎng)9.5%，是一年以來(lái)的最高增速。其中，公路和鐵路也創(chuàng)下了最近幾個(gè)月來(lái)的最高增速。

這與經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)有些背離。第三季度全國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為6.5%，是近年來(lái)的最低增速，10月份經(jīng)濟(jì)也沒(méi)有大幅加快的趨勢(shì)，今年第四季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。在此背景下，貨運(yùn)業(yè)反而發(fā)展加快，重工業(yè)也高位運(yùn)行，其中粗鋼產(chǎn)量10月為8200多萬(wàn)噸，年化為10億噸，單月產(chǎn)量為歷史最高。

中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)院綜合部研究員汪川認(rèn)為，從已有的數(shù)據(jù)情況看，經(jīng)濟(jì)存在一定的下行壓力。整體看實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本在提高，在下游行業(yè)形勢(shì)不好時(shí)，上游行業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)很難持續(xù)，像鋼鐵等大宗商品價(jià)格下降就是案例。

10月份重工業(yè)再提速

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)全社會(huì)貨運(yùn)量為46.24億噸，同比增長(zhǎng)9.5%，增速為2017年10月以來(lái)的新高。其中公路和鐵路貨運(yùn)快速增長(zhǎng)，10月貨運(yùn)量分別為3.55億噸、36.29億噸，同比增速分別為10.1%、10%，為5個(gè)月來(lái)的新高。

10月物流業(yè)發(fā)展迅速與鋼鐵、煤炭、水泥、平板玻璃等加快發(fā)展有關(guān)。

以水泥為例，10月水泥產(chǎn)量為2.2億噸，是2017年12月以來(lái)的最高，年化為25億噸，也是歷史新高。水泥產(chǎn)量同比增速為13.1%，是2016年4月以來(lái)的最高。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)信息中心副主任陳柏林認(rèn)為，目前水泥庫(kù)存比較低，產(chǎn)量非常高，尤其是同比增速較高，價(jià)格也非常高，主要是基建快速反彈。目前水泥需求量大，是因?yàn)榍耙欢螘r(shí)間環(huán)保因素導(dǎo)致減產(chǎn)以及施工放慢有關(guān)。目前很多基建施工在趕進(jìn)度，把前期欠賬趕回來(lái)。

10月粗鋼產(chǎn)量為8255.2萬(wàn)噸，為歷史以來(lái)的單月最高，年化為10億噸產(chǎn)量，10月粗鋼產(chǎn)量同比增速為9.1%，是2017年8月以來(lái)的最高。

另外，煤炭行業(yè)快速發(fā)展，9、10月產(chǎn)量均為3億噸以上，10月產(chǎn)量同比增速為8%，為2017年8月以來(lái)的新高。10月平板玻璃產(chǎn)量是7361.9萬(wàn)重量箱，產(chǎn)量也是4個(gè)月以來(lái)的最高，同比增速為2017年7月以來(lái)的最高。

“每次重工業(yè)發(fā)展提速時(shí)，電力數(shù)據(jù)會(huì)快速增加，重工業(yè)發(fā)展放慢時(shí)，電力數(shù)據(jù)很快就下來(lái)了?！睆B門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)指出，今年以來(lái)用電在加快，經(jīng)濟(jì)增速在放慢，能源消費(fèi)在增加，顯然是重工業(yè)發(fā)展加快。

今年1-10月，全國(guó)發(fā)電量同比增速為7.2%，高于2017年1-10月同期的6%，但是今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速低于去年。

1-10月份，全國(guó)工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)7.1%，黑色金屬冶煉行業(yè)(鋼鐵)用電量同比增長(zhǎng)10.6%。10月份，化工、建材、黑色金屬冶煉、有色金屬冶煉行業(yè)用電量分別同比增加3.4%、5.0%、5.3%、10.4%。

高成本侵蝕下游利潤(rùn)

不過(guò)，產(chǎn)量拐點(diǎn)時(shí)刻可能即將到來(lái)。目前，粗鋼、石油等大宗商品價(jià)格下跌明顯，盡管水泥等價(jià)格仍很高，但是由于經(jīng)濟(jì)整體放緩，很多行業(yè)需求可能會(huì)降低。

金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵高級(jí)分析師張金平告訴記者，僅11月鋼鐵價(jià)格每噸就跌去了1000元左右，利潤(rùn)空間都跌得沒(méi)了。按照現(xiàn)在的價(jià)格水平，鋼鐵已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入虧損狀態(tài)。

“既然是虧損，鋼鐵行業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)是肯定的，11月就是開(kāi)始，沒(méi)有哪個(gè)公司愿意在虧損的情況下加大生產(chǎn)?！睆埥鹌秸f(shuō)。

以河北唐山地區(qū)為例，11月29日的鋼坯價(jià)格是每噸3120元，比10月16日每噸價(jià)格跌了近1000元。11月29日的三級(jí)螺紋鋼的價(jià)格為3680元，低于11月初 4530元/噸的水平。

汪川指出，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力大，前一段時(shí)間重工業(yè)發(fā)展快，比如鋼鐵和石油等價(jià)格上升快，抬高了下游競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的成本，下游行業(yè)生存困難，也導(dǎo)致這些上游行業(yè)的高速增長(zhǎng)不可持續(xù)。

“國(guó)內(nèi)外形勢(shì)仍有不確定性?！?汪川說(shuō)，目前土地和人力成本較高，傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到了盡頭，需要加快改革，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本下降。

根據(jù)了解，10月鋼鐵、石油下游行業(yè)紡織、汽車等產(chǎn)銷放慢，產(chǎn)業(yè)鏈上游高成本一定程度上侵蝕了下游行業(yè)的利潤(rùn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士近期分析認(rèn)為，2018年1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)13.6%，增速比1-9月份減緩1.1個(gè)百分點(diǎn)，總體保持較快增長(zhǎng)。其中，10月份利潤(rùn)增長(zhǎng)3.6%，增速比9月份減緩0.5個(gè)百分點(diǎn)。

1-10月，新增利潤(rùn)主要來(lái)源于鋼鐵、石油、建材、化工行業(yè)。這期間，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)63.7%，石油開(kāi)采行業(yè)增長(zhǎng)3.7倍，石油加工行業(yè)增長(zhǎng)25.2%，建材行業(yè)增長(zhǎng)45.9%，化工行業(yè)增長(zhǎng)22.1%，5個(gè)行業(yè)合計(jì)對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為75.7%。但是，前10月汽車行業(yè)利潤(rùn)增速僅為-5.4%，紡織為3.7%。

另?yè)?jù)記者了解，10月規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增速只有3%左右，去掉工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格3%左右的增速，實(shí)際工業(yè)利潤(rùn)增速趨近于零增長(zhǎng)，這也反映出經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況。

最近幾個(gè)月，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織調(diào)低了全球經(jīng)濟(jì)增速，全球經(jīng)濟(jì)因?yàn)橘Q(mào)易保護(hù)主義影響，可能會(huì)在2019年放慢。各國(guó)內(nèi)部如何改革，以及如何應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義，仍需觀望。