北京時(shí)間9月27日凌晨2時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)至2.00%-2.25%,這是2008年以來(lái)也是2015年12月啟動(dòng)本輪加息以來(lái)的第8次加息,今年以來(lái)的第3次加息,上一次加息發(fā)生在今年6月。
會(huì)議還更新了美聯(lián)儲(chǔ)官員們的利率預(yù)期點(diǎn)陣圖,發(fā)布了對(duì)通脹、失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的多年預(yù)期,上調(diào)了2018和2019年經(jīng)濟(jì)預(yù)期,但認(rèn)為2021年增速降至1.8%。2018年GDP增速中位數(shù)預(yù)期為3.1%,高于6月預(yù)期的2.8%;2019年預(yù)期為2.5%,高于6月預(yù)期的2.4%;2020年預(yù)期保持2%不變,更長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期也保持不變?cè)?.8%;2018年四季度的中位數(shù)失業(yè)率預(yù)期為3.7%,高于6月預(yù)期的3.6%;2019和2020年失業(yè)率預(yù)期保持不變?cè)?.5%,更長(zhǎng)期的失業(yè)率預(yù)期保持不變?cè)?.5%。這也是美聯(lián)儲(chǔ)首次公布2021年的經(jīng)濟(jì)與利率預(yù)期。預(yù)計(jì)2021年的經(jīng)濟(jì)增速為1.8%,失業(yè)率預(yù)期為3.7%,PCE通脹率為2.1%。更長(zhǎng)期的PCE通脹率中位數(shù)預(yù)期保持不變?yōu)?.0%。
在點(diǎn)陣圖方面,美聯(lián)儲(chǔ)維持2018年加息四次(重申12月加息預(yù)期)、2019年加息三次、2020年加息一次的預(yù)期不變,首次公布的2021年點(diǎn)陣圖表明2020年之后不會(huì)加息。中值預(yù)測(cè)顯示,2018年底聯(lián)邦基金利率料為2.375%;2019年底聯(lián)邦基金利率料為3.125%;2020年底聯(lián)邦基金利率料為3.375%;皆與6月預(yù)期持平;2021年底聯(lián)邦基金利率料為3.375%。
而支持今年加息四次的官員人數(shù)從6月時(shí)的8人增加至12人,共有16名官員提交了預(yù)期報(bào)告。因此,更長(zhǎng)周期的聯(lián)邦基金利率中位數(shù)(即中性利率)變?yōu)?.000%,6月時(shí)料為2.875%,上調(diào)了12.5個(gè)基點(diǎn)。
值得注意的是,本次聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明刪除了“貨幣政策的立場(chǎng)仍然寬松,從而支持勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步有所加強(qiáng),以及通脹持續(xù)回歸2%”的表述。此外本次會(huì)議不僅是8月剛通過(guò)國(guó)會(huì)任命聽(tīng)證的美聯(lián)儲(chǔ)“二號(hào)人物”、副主席Richard
Clarida的首個(gè)FOMC議息會(huì)議,也是前舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在轉(zhuǎn)崗成為紐約聯(lián)儲(chǔ)主席、美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”之后提交的首份經(jīng)濟(jì)與利率預(yù)期報(bào)告。
市場(chǎng)預(yù)期,下一次加息時(shí)間或在12月。
美聯(lián)儲(chǔ)9月27日聲明與8月2日聲明比較(小括號(hào)內(nèi)為8月的表述):
8月會(huì)議以來(lái)(8月原文:6月會(huì)議以來(lái)),美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)得到的信息顯示,勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,幾個(gè)月來(lái)平均失業(yè)率維持在低位。家庭支出和固定投資卻持續(xù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。衡量未來(lái)12個(gè)月整體通脹指標(biāo)和剔除食品與能源價(jià)格的通脹指標(biāo)保持在接近2%的位置?;谡{(diào)查的較長(zhǎng)期通脹預(yù)期總體而言幾乎未變。
與美聯(lián)儲(chǔ)法定職責(zé)相一致,F(xiàn)OMC委員會(huì)旨在促進(jìn)就業(yè)水平最大化和價(jià)格穩(wěn)定。委員會(huì)預(yù)計(jì),隨著貨幣政策的進(jìn)一步漸進(jìn)調(diào)整,中期內(nèi),經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將持續(xù)擴(kuò)張,勞動(dòng)力市場(chǎng)情況將持續(xù)強(qiáng)勁。(刪除:衡量未來(lái)12個(gè)月的通貨膨脹指標(biāo)預(yù)計(jì)將在今年攀升并)通脹在中期穩(wěn)定在委員會(huì)對(duì)稱目標(biāo)2%附近。經(jīng)濟(jì)前景面臨的近期風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得大致均衡。
鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況與通脹水平,委員會(huì)決定,將聯(lián)邦基金利率提升至2.00%-2.25%(8月原文:維持在1.75%-2.00%)。(刪除:貨幣政策的立場(chǎng)仍然寬松,從而支持勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步有所加強(qiáng),以及通脹持續(xù)回歸2%。)
關(guān)于判斷未來(lái)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)一步調(diào)整的時(shí)間和規(guī)模,委員會(huì)將評(píng)估相對(duì)于就業(yè)最大化和2%的對(duì)稱通脹目標(biāo)而言,實(shí)際與預(yù)期的經(jīng)濟(jì)條件如何。在評(píng)估過(guò)程中,委員會(huì)將考慮各種信息,包括勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境的指標(biāo)、通脹壓力和通脹預(yù)期指標(biāo)、金融和國(guó)際形勢(shì)發(fā)展的數(shù)據(jù)等。(刪除:委員會(huì)將悉心監(jiān)控,相對(duì)于對(duì)稱通脹目標(biāo)的實(shí)際通脹水平與預(yù)期的進(jìn)展。委員會(huì)預(yù)計(jì),經(jīng)濟(jì)狀況的好轉(zhuǎn)將保證聯(lián)邦基金利率進(jìn)一步循序漸進(jìn)上升,在一段時(shí)間內(nèi),聯(lián)邦基金利率可能保持在低于預(yù)期的長(zhǎng)期利率水平??墒?,聯(lián)邦基金利率的實(shí)際路徑將取決于數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)濟(jì)前景。)
FOMC貨幣政策會(huì)議中投票贊成者包括:FOMC委員會(huì)主席(美聯(lián)儲(chǔ)主席)鮑威爾(Jerome H. Powell,
Chairman);委員會(huì)副主席(紐約聯(lián)儲(chǔ)主席)威廉姆斯( John C. Williams, Vice
Chairman);(里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席)巴爾金(Thomas Barkin);(克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席)博斯蒂克(Raphael
Bostic);(美聯(lián)儲(chǔ)理事)Lael Brainard;(美聯(lián)儲(chǔ)理事)Richard H. Clarida;(堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席)Esther L.
George;(克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席 )梅斯特(Loretta Mester);(美聯(lián)儲(chǔ)理事) Randal K. Quarles。
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