鋰和鈷是目前有色金屬板塊中最閃耀的“明星”：在過(guò)去的兩年內(nèi)，它們的價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，翻了三倍以上。而這，可能只是剛剛開(kāi)始，原因便是電動(dòng)汽車的需求未來(lái)還將急劇攀升。

近日，麥肯錫咨詢公司發(fā)布報(bào)告《鋰和鈷：兩種商品的故事》(下稱“報(bào)告”)稱，全球電動(dòng)車的產(chǎn)量在2025年將會(huì)從2017年的320萬(wàn)臺(tái)增至1300萬(wàn)到1800臺(tái)，增長(zhǎng)近3-4倍;并且到2030年將會(huì)達(dá)到2600萬(wàn)到3600萬(wàn)臺(tái)的高點(diǎn)，是當(dāng)前產(chǎn)量的近10倍。

從移動(dòng)電子設(shè)備，到電動(dòng)汽車的動(dòng)力電池，再到電網(wǎng)儲(chǔ)能，鋰都是不可或缺的稀有金屬;而鋰離子電池的核心之一是它的正極材料，鈷酸鋰。2017年鋰價(jià)達(dá)到19500美元/噸的高點(diǎn)，較前一年增長(zhǎng)了2.9倍。

而這場(chǎng)全球電動(dòng)車革命主要依靠的是中國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)的成長(zhǎng)。報(bào)告中預(yù)測(cè)，到2030年，全世界50%-60%的電動(dòng)車可能都會(huì)在中國(guó)。

2030年前全球電動(dòng)車增長(zhǎng)估計(jì)

哪些因素左右著鋰和鈷的價(jià)格?電動(dòng)車市場(chǎng)究竟會(huì)對(duì)鋰和鈷的價(jià)格產(chǎn)生何種影響?

從鋰的生產(chǎn)到提純，中國(guó)都是主力軍

報(bào)告指出，與2017年相比，2025年全球因電動(dòng)汽車普及而對(duì)鋰鹽的需求最高可能會(huì)增加318%。屆時(shí)，因電動(dòng)車動(dòng)力電池的鋰鹽需求將占到全球市場(chǎng)對(duì)鋰鹽需求的76%。

鋰需求變化估計(jì)(鋰鹽，千噸) 

全世界能夠生產(chǎn)鋰的國(guó)家只有8個(gè)，而2017年，智利、澳大利亞和中國(guó)三個(gè)國(guó)家就貢獻(xiàn)了85%的鋰產(chǎn)量。

目前鋰的生產(chǎn)有兩種方式，鹽湖鹵水提鋰和礦石提鋰。中國(guó)是世界上唯一一個(gè)能夠采用兩種鋰生產(chǎn)方式的國(guó)家。

1.鹽湖鹵水提鋰：

全球近80%的鋰鹽資源在鹽湖中，而全球的鹽湖基本分布在阿根廷、玻利維亞、中國(guó)和美國(guó)。鹽湖提鋰的成本較低但是難度較大，初步生產(chǎn)出的粗鋰鹽中大概含有19%的鋰。鹽湖中的鎂鋰比標(biāo)志著鋰鹽的提取難度，比如中國(guó)察爾汗鹽湖的鎂鋰比超過(guò)1825：1，提取難度非常之大。

全球富鋰鹽湖分布圖

其中玻利維亞的烏尤尼鹽湖(Salar de Uyuni)、智利的阿塔卡瑪鹽湖(Salar de Atacama)和中國(guó)的扎布耶鹽湖是全球三大超百萬(wàn)噸級(jí)的鋰資源鹽湖。

在產(chǎn)鋰國(guó)家中，阿根廷、智利和玻利維亞能夠?qū)崿F(xiàn)鹽湖鹵水提鋰。

2.礦石提鋰：

剩下20%的鋰資源則在礦石中，礦石產(chǎn)能釋放較快但是成本較高，初步提取出的氫氧化鋰中大約含有29%的鋰。礦石提鋰又分為鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰兩種。中國(guó)的贛鋒鋰業(yè)(37.780, 0.16, 0.43%)和天齊鋰業(yè)(48.690, -0.16, -0.33%)采用的都是進(jìn)口鋰輝石提鋰，目前這是比較主流的生產(chǎn)方法，其中全世界最大的高純度鋰輝石生產(chǎn)商泰利森(Talison)，目前由中國(guó)天齊鋰業(yè)控股。在產(chǎn)鋰國(guó)家中，澳大利亞能夠?qū)崿F(xiàn)較為成熟的礦石提鋰。

報(bào)告指出，在澳洲開(kāi)采出來(lái)的鋰輝石，有80%被送到中國(guó)的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步的提純。：

銅礦和鎳礦將影響鈷的價(jià)格

報(bào)告顯示，與2017年相比，2025年全球因電動(dòng)汽車普及而對(duì)精煉鈷的需求最高將翻一倍。屆時(shí)，全球因電動(dòng)車動(dòng)力電池帶來(lái)的精煉鈷需求將超過(guò)總需求量的一半。國(guó)聯(lián)證券分析師也曾表示，2016年中國(guó)來(lái)自電池領(lǐng)域(包括3C電池)的鈷需求就超過(guò)了80%。

鈷需求變化估計(jì)(精煉鈷，千噸)

比鋰礦和富鋰鹽湖更加集中的，是鈷礦的分布。全球75%的鈷礦位于剛果(金)和摩洛哥。好在目前全球近90%的鈷供給來(lái)自于銅礦和鎳礦的副產(chǎn)品，其中55%來(lái)自于銅礦，35%來(lái)自于鎳礦。

報(bào)告認(rèn)為，到2025年，超過(guò)95%的鈷來(lái)自于銅礦和鎳礦，其中來(lái)自銅礦的鈷產(chǎn)量將占到75%。因此在未來(lái)，銅和鎳的走勢(shì)很大程度上將影響到鈷的價(jià)格。

2017年，中國(guó)做的鈷提純占全球的50%-60%，約為5.23萬(wàn)噸;除中國(guó)之外，最大的鈷提純企業(yè)在芬蘭，年產(chǎn)約11000噸左右。

地緣因素影響鋰鈷價(jià)格

由于鋰和鈷的生產(chǎn)與提純具有非常明顯的地緣性，使得掌握著資源稟賦的國(guó)家擁有更大的定價(jià)權(quán)，因此報(bào)告認(rèn)為，這些國(guó)家的宏觀政策和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)將極大地影響鋰和鈷的市場(chǎng)價(jià)格。

報(bào)告指出，鋰作為稀有金屬，其定價(jià)機(jī)制缺乏透明度。有時(shí)候鋰的合同價(jià)可以比中國(guó)的現(xiàn)貨價(jià)低超過(guò)60%，并且鋰的現(xiàn)貨價(jià)在中國(guó)主要是用于投機(jī)而不是議價(jià)。

就鈷的價(jià)格，報(bào)告指出，剛果(金)作為鈷礦的最主要生產(chǎn)國(guó)，其國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期以來(lái)的政局不穩(wěn)定將影響鈷礦的穩(wěn)定供應(yīng)，從而進(jìn)一步影響市場(chǎng)上鈷價(jià)的不確定性。

報(bào)告也指出，政府政策、電池技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)將影響行業(yè)的發(fā)展;任何一項(xiàng)的重大變化都可能導(dǎo)致截然不同的前景。