12月6日，當(dāng)?shù)?75屆石油輸出國(guó)組織(OPEC)會(huì)議正在維也納召開(kāi)之際，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)大跌5%的驚人一幕。

觸發(fā)大跌的是沙特阿拉伯能源部長(zhǎng)法利赫(Khalid al-Falih)，他在會(huì)議期間對(duì)媒體表示，減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日應(yīng)已足夠，希望各方可以平均承擔(dān)這個(gè)配額。他甚至還說(shuō)，如果其他國(guó)家還未做好準(zhǔn)備，沙特可以繼續(xù)等待。

100萬(wàn)桶的減產(chǎn)量小于市場(chǎng)預(yù)期。此前沙特曾提議減產(chǎn)140萬(wàn)桶/日，市場(chǎng)預(yù)期則在120-140萬(wàn)桶之間。減產(chǎn)期限也仍未明確，在會(huì)議前一天的初步討論中，沙特和俄羅斯提議減產(chǎn)6個(gè)月。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月6日上午,尼日利亞能源部長(zhǎng)Emanuel Kachikwu在電視采訪中表示，大家可能會(huì)同意減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日以下。分析人士指出，若各方能就100萬(wàn)桶的減產(chǎn)量達(dá)成一致，應(yīng)能提振市場(chǎng)，但目前OPEC給出的信息比較模糊，市場(chǎng)反應(yīng)也相應(yīng)混亂。

預(yù)計(jì)俄羅斯僅象征性減產(chǎn)

和以往的減產(chǎn)協(xié)議討論不同的是，俄羅斯此次態(tài)度有所轉(zhuǎn)變。11月30日在阿根廷舉行G20峰會(huì)期間，俄羅斯總統(tǒng)普京與沙特王儲(chǔ)舉行了會(huì)晤。談到雙方在再平衡原油市場(chǎng)方面的合作，普京表示，雖未敲定具體的減產(chǎn)數(shù)字，但俄羅斯將繼續(xù)為減少全球產(chǎn)量作出努力。12月7日，OPEC會(huì)與俄羅斯等國(guó)(OPEC+)進(jìn)行討論，俄羅斯的想法成為關(guān)鍵。

“盡管俄羅斯原則上同意減產(chǎn)，但他們沒(méi)有沙特那么急迫。因?yàn)槎砹_斯的經(jīng)濟(jì)更為多元化，俄羅斯盧布是自由浮動(dòng)的。油價(jià)上漲帶來(lái)的收入增長(zhǎng)效益一定程度上會(huì)被貨幣的升值抵消，50-60美元區(qū)間對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)剛好?！? FXTM富拓首席市場(chǎng)策略師Hussein Sayed于12月6日發(fā)布分析稱(chēng)，“與此同時(shí)，根據(jù)IMF的估算，沙特需要布油價(jià)格達(dá)到85美元來(lái)平衡其預(yù)算。此外伊拉克經(jīng)濟(jì)也壓力重重，不想減產(chǎn)。如果伊拉克被迫減產(chǎn)，最終該國(guó)退出OPEC組織的可能性也會(huì)上升。”

另外有分析指出，與中東產(chǎn)油國(guó)靠拉高油價(jià)來(lái)填補(bǔ)財(cái)政支出不同，俄羅斯處于預(yù)算盈余的狀態(tài)?！斑@樣看來(lái)，基本是由沙特承擔(dān)大部分減產(chǎn)份額，而俄羅斯僅僅做出象征性的減產(chǎn)動(dòng)作?！盨ayed稱(chēng)。

根據(jù)目前外媒披露的信息，俄羅斯愿意減產(chǎn)，但具體減產(chǎn)量可能與OPEC要求存在差距。路透社報(bào)道說(shuō)，俄羅斯希望減產(chǎn)約14萬(wàn)桶/日，但OPEC希望它減產(chǎn)25-30萬(wàn)桶/日。

資金持續(xù)撤離期貨市場(chǎng)

除此之外，今年“特朗普因素”也對(duì)油價(jià)展現(xiàn)出巨大影響力。5月特朗普宣布將重啟對(duì)伊朗的制裁，市場(chǎng)產(chǎn)生“伊朗原油供給將大幅下降”的預(yù)期，持續(xù)做多原油，但10月消息傳出：在重啟制裁的同時(shí)，美國(guó)將給予8個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口伊朗石油豁免?！扒捌谑袌?chǎng)因重啟伊朗制裁而產(chǎn)生原油供給減少預(yù)期，但因?yàn)槊绹?guó)的豁免，我們看到投機(jī)者的凈多頭快速下跌，看起來(lái)大家都想沖出市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒變了。”彭博新能源財(cái)經(jīng)分析師Richard Chatterton對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

“聰明錢(qián)”由此紛紛撤離原油期貨市場(chǎng)。美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)11月30日發(fā)布的期貨頭寸報(bào)告顯示，原油凈多頭押注已經(jīng)連續(xù)第10周錄得下降，表明投資者繼續(xù)看空油價(jià)走勢(shì)。

“對(duì)原油來(lái)說(shuō)，期貨是個(gè)很大的市場(chǎng)，市場(chǎng)參與者不停地追逐消息、趨勢(shì)，波動(dòng)性很高，基本面對(duì)應(yīng)的價(jià)格趨勢(shì)，無(wú)論是下跌還是上漲都會(huì)被放大?！? Chatterton分析說(shuō)，“現(xiàn)在很多投機(jī)者對(duì)未來(lái)12個(gè)月的油價(jià)想法都改變了，從非?？春棉D(zhuǎn)變?yōu)榉浅？纯?，所以我們看到了投機(jī)資金大量撤離。布倫特原油60美元是底部嗎?很難說(shuō)，盡管從基本面來(lái)說(shuō)，60美元顯得太低了。現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于油價(jià)的前景沒(méi)有形成清晰共識(shí)。”

年底前油價(jià)將區(qū)間震蕩

而之后因?yàn)樯程赜浾呖ㄊ婕龊κ录?，美?guó)似乎掌握了在油價(jià)上控制沙特的有力工具，特朗普多番要求產(chǎn)油國(guó)不要減產(chǎn)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月5日，他在社交平臺(tái)上再次喊話，打壓油價(jià)。

“轉(zhuǎn)變市場(chǎng)的因素之一就是沙特記者事件，它使得美國(guó)對(duì)沙特有了更大的影響力，這是一場(chǎng)外交災(zāi)難。對(duì)于特朗普后來(lái)的表態(tài)，我的理解是：美國(guó)提供外交支持和武器，沙特就要以低油價(jià)來(lái)回報(bào)。這個(gè)事件發(fā)生后，特朗普會(huì)有底氣說(shuō)‘你欠我一次人情’。這是利空市場(chǎng)情緒的一個(gè)因素?！盋hatterton說(shuō)。

“OPEC+也知道，油價(jià)大漲將會(huì)引來(lái)特朗普更大的怒火，所以我預(yù)計(jì)應(yīng)該是在11月份產(chǎn)量的基礎(chǔ)上再減產(chǎn)100-150萬(wàn)桶/日， 2019年大家將再次評(píng)估相關(guān)情況?！?Hussein Sayed分析稱(chēng)，“在這種情況下，到今年年底，油價(jià)應(yīng)該是呈現(xiàn)區(qū)間震蕩?！?

但也有分析指出，沙特不會(huì)“乖乖就范”，而要將國(guó)內(nèi)利益放在首位。目前除了對(duì)供給過(guò)剩的擔(dān)心，市場(chǎng)還擔(dān)憂需求前景轉(zhuǎn)弱。

“展望2019年，我們看到了一些新的挑戰(zhàn)，一大共識(shí)是供給增長(zhǎng)比預(yù)期的更多，而需求出現(xiàn)了放緩的可能性?！? 在12月6日的維也納會(huì)議開(kāi)幕致辭中，歐佩克輪值主席、阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)馬茲魯伊強(qiáng)調(diào)。

“近期的原油市場(chǎng)就像2016年底一樣，大家都不清楚會(huì)發(fā)生什么，明年布倫特油價(jià)跌到40美元或漲到80美元都有可能，要看目前非常復(fù)雜的外交、政治局面接下來(lái)會(huì)如何發(fā)展演變了。”Chatterton說(shuō)。

截至記者發(fā)稿時(shí)，布倫特原油期貨下跌2.7%，報(bào)59.9美元，美國(guó)WTI原油期貨下跌3.16%，報(bào)51.24美元。