2017年上半年汽車市場走勢較弱,尤其是乘用車走勢低迷。上半年乘用車車市零售1057萬臺,同比增長10萬臺,上半年零售增速1%是低于預期較多的。1-2月受到春節(jié)較早和購置稅優(yōu)惠的透支影響而負增長,3月車市增速遭遇韓系的薩德事件的銷量劇跌拉低而僅有4%。
4月后韓系零售企穩(wěn)緩慢恢復;4月以來的雄安新區(qū)拉動保定車市零售暴增;3月下旬以來一些地區(qū)的油價降幅高達每升2元以上。雖然2季度基本沒有嚴重的新減量因素,但4-5月的零售維持在2%低位,6月的零售恢復到6%。
2季度需求低迷抑制車市恢復,考慮到3月的樓市異?;鸨?月的調控力度超強,核心城市受阻后的中西部樓市火爆,部分居民觀望樓市而暫緩車市消費。隨著供給側改革的推動,上游煤炭、鋼鐵、有色等的價格暴漲與終端需求的相對疲軟,導致總體的中間制造和零售環(huán)節(jié)的利潤偏低,消費動力相對放緩。
一、乘用車市場現(xiàn)狀走勢
1、狹義乘用車行業(yè)產銷走勢
17年1-6月累計狹義乘用車銷量1093.72萬臺,累計增速3%;17.6月狹義乘用車銷量178.82萬臺,同比增長3.1%,環(huán)比增長5%。
17年1-6月累計轎車銷量540萬臺,累計增速-3.2%;17.6月銷量88.3萬臺,同比增長-4.2%,環(huán)比增長5.3%。
17年1-6月累計MPV銷量101.04萬臺,累計增速-11.7%;17.6月銷量16.37萬臺,同比增長0.4%,環(huán)比增長9.4%。
17年1-6月累計SUV銷量452.68萬臺,累計增速16.2%;17.6月銷量74.14萬臺,同比增長14.2%,環(huán)比增長3.7%。
2、狹義乘用車企業(yè)生產走勢
6月企業(yè)生產表現(xiàn)分化。韓系生產調整,環(huán)比下滑較大。上海大眾和五菱的環(huán)比增長不到10%,長城也是環(huán)比下降較大。同比的走勢也是劇烈分化,大部分廠家生產下滑或微增長,日系同比生產增長較好。
3、狹義乘用車企業(yè)銷售走勢
6月部分企業(yè)的銷售與生產反差較大,銷量環(huán)比下降較大,且生產相對減速。這也是對1季度開門紅的批發(fā)后的6月調整壓力較大。吉利、長安、東本的批發(fā)表現(xiàn)較好。
二、乘用車市場結構
1、近年狹義乘用車零售走勢
17年6月零售174臺,較2016年6月增8萬臺,體現(xiàn)17年市場緩慢恢復態(tài)勢。在購置稅5%優(yōu)惠政策退出前的強勢走勢基礎上,1-6月同比增13萬,這樣的1-6月起步偏低是少見的,其中1季度零增長,2季度增長3%。1-6月低迷體現(xiàn)了市場透支后的恢復走勢過程中受到樓市等外部環(huán)境影響。
2、上半年車市促銷持續(xù)增大
4-6月車市促銷大幅增長,形成降價與促銷并進的超越態(tài)勢。這樣的調整類似15年的6月,是前期市場的壓力的體現(xiàn)。4-6月的車市促銷明顯增大,春節(jié)后的新品推出和企補購置稅退出帶來的價格回升暫時抑制了3月的終端價格回落,但4-6月的終端價格壓力較大,且促銷尚未帶來零售的企穩(wěn)。
3、車市季節(jié)角度狹義乘用車增長較高
17年1-2月為春節(jié)期,車市增速偏弱,相對歷年的增速是最低的。3-5月的零售遠低于正常增速水平。去年6月開始的零售基數(shù)變高,這對今年6月車市帶來一定影響。10-14年的6月增速波動較大,今年4-6月的低位下滑也是車市自身透支壓力的體現(xiàn)。
4、狹義乘用車各級別增長特征
6月車市產銷增速均低于預期增速,其中的SUV市場增速貢獻度減小,而MPV的6月增速下滑帶來車市的增速偏低,6月的轎車零售增速0%好于17年均增速-7%較多,MPV的調整力度大,MPV形成較大的車市下滑影響。
5、排量市場走勢
17年6月的1.6升以下排量占比65%,基本回到14年6月的水平,體現(xiàn)了17年小排量市場的低迷在6月減緩。其中MPV的小排量下降壓力較大,形成MPV的中低端大潰敗。
6、轎車廂型走勢
伴隨SUV的高增長,轎車的中低端相對萎縮,11-16年的轎車的兩廂占比持續(xù)下降。但隨著豐田的小型車戰(zhàn)略推動和自主的小型車恢復,17年小車市場恢復,6月的兩廂占比回升到17%。
兩廂占比的提升主要是A0級車,這也是自主的寶駿310和豐田新品等車型的增量貢獻。韓系的A0級下滑也帶來三廂的萎縮。同時純電動的兩廂車帶來車市兩廂增量。
7、狹義乘用車各級別分車型國內零售表現(xiàn)
此表用體現(xiàn)的是每一個細分類別占上一層級總零售量的比重,與包含出口和庫存變化的批發(fā)增長有所差異。17年6月的市場體現(xiàn)MPV弱趨勢特征明顯,轎車市場的地位處于逐步恢復的狀態(tài),SUV走勢較平穩(wěn)。轎車中的中高級別走勢較好,低端的電動轎車有所恢復。
前期多功能車市場超強增長,其中近年MPV是中低端需求也有下降,A0級MPV表現(xiàn)逐步走弱,消費升級到A級MPV,近期新品也是在A級MPV推出較強。雖然17年MPV總體下滑,但MPV中高端近期較強。
前期SUV則是A級火爆,隨后延伸到A0級,成為高端向下延伸的特征。近期出現(xiàn)消費升級較強的特征。6月的A0級SUV市場的需求占比小幅下滑,高端B級SUV產銷表現(xiàn)較強,A級仍是主力。
8、6月狹義乘用車排量小型化
17年6月的1.4升以下小排量萎縮局面進一步加劇,增壓小排量增多。1.4升級以下車型的份額明顯下降,但1.5升和2升及增壓車型是同比增長較大,這也體現(xiàn)A級車和SUV市場火爆。同時1.6升的車型排量銷量下降較快,也是合資的老款車型逐步推動1.6升轉1.5升的轉變。自主小排量車相對受市場萎縮沖擊下滑的現(xiàn)狀。
6月的1.6升以下車型的占比相對穩(wěn)定,體現(xiàn)了購置稅減半政策的退出效果逐步減弱。相信未來購置稅優(yōu)惠政策應該是漸進性退出,這樣才能相對穩(wěn)健心態(tài),形成17年相對平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢,化解17年乘用車市場嚴重低迷乃至負增長的壓力。
9、廠家?guī)齑娲蠓陆?、渠道庫存壓力緩?/strong>
從企業(yè)庫存變化看,廠家努力調庫存,6月廠家?guī)齑嬖黾?萬臺,經(jīng)銷商庫存下降1萬臺。歷年上半年都是庫存增加的局面,7-10月是庫存的波動期。17年6月的庫存增長較小。17年6月渠道降庫存也是零售較好的結果。6月的廠家和經(jīng)銷商逐步適應低增長的現(xiàn)狀。
從庫存指數(shù)看,今年6月末的廠家?guī)齑孢_到19天的銷量,今年的廠家?guī)齑嫔疃鹊陀谌ツ?月的正常水平。經(jīng)銷商庫存至51天水平,較前兩年的50天左右相對合理。6月的廠商庫存合計是70天,屬于歷年總體庫存較偏高的水平。因為零售較差,經(jīng)銷商感覺的庫存壓力稍大。
四、 乘用車市場競爭表現(xiàn)
1、狹義乘用車各車系增長特征
自主品牌的表現(xiàn)相對優(yōu)秀,6月批發(fā)增速3%、份額同比增長1.8%,零售增速5%、份額增長2%。歐系、美系和韓系的份額下降較大,也是自主增量的分流效果。德系與日系的增長較猛,尤其是日系的增長與韓系的下降也有一定的關聯(lián)。
17年年度份額看的自主品牌也是走勢超強,批發(fā)增速8%快于行業(yè)5個點,日系增速16%,快于行業(yè)12個百分點;而歐系和韓系的下滑相對較大,美系相對平穩(wěn),形成東方車系間的內部競爭。
零售也是德系中速增長,自主和日系超速發(fā)展,韓系和歐美系表現(xiàn)稍弱。
2、狹義乘用車企業(yè)增速表現(xiàn)
17年6月的總體車市增速偏低,自主較合資的銷量增速仍強較多,17年6月的合資與自主的增速差距仍有較高的10個百分點。去年5-11月的合資逐步恢復,因此今年6月的自主增速超高于合資品牌主要是自主的市場表現(xiàn)較強。16年6月的合資增速高,但今年的低基數(shù)表現(xiàn)仍差,體現(xiàn)了自主的走強。
14年6月以前是合資增速較強的特征,目前的自主較強特征并未改變。
3、自主品牌份額走勢
17年6月的自主份額超強增長仍較強。17年自主份額高企主要也是合資的市場表現(xiàn)較差,商務需求和換購需求不足,自主的新購需求相對較穩(wěn),導致自主的表現(xiàn)借助SUV異常超強。2月份額達到46.5%的高點,3-6月逐步下滑,這與歷年走勢基本一致。但6月的自主環(huán)比下降是0.2個百分點,好于16年的1.3個百分點較多。
4、狹義乘用車各國別在細分市場零售表現(xiàn)
17年自主品牌在SUV市場獲得巨大的份額增長,從58%上升到59%,而德系的SUV份額逐步穩(wěn)定,韓系銳減,日系SUV走強,這也是巨大的反差。而自主品牌在轎車市場的份額從17.9%下降到17.6%。17年6月的這種趨勢仍在延續(xù)。德系在轎車份額提升到33%的歷史新高,歐系轎車在6月萎縮到3.2%的低位。日系轎車回暖態(tài)勢在17年持續(xù),高于13-15年表現(xiàn),
6月日系份額仍相對較強。
5、17年上半年主力車企批發(fā)表現(xiàn)較強
17年6月的前10位主力車企的銷量貢獻度達到56%,弱于16年的的主力車企57%的占比表現(xiàn),6月的中小企業(yè)表現(xiàn)較強。
17年6月的前5位增量主力車企的增量分化,合資主力增速不快,二線企業(yè)增長較好,其中自主的吉利的增長超強,長安也是環(huán)比走強,日系合資品牌的主力車企在6月的增量銷量排名較好,而6月丟量較多的仍是合資企業(yè)。
從17年的增量貢獻度看,減量的主要是二線合資車企和部分國企。17年仍是主力大車企的增量,自主的吉利和上汽、廣汽表現(xiàn)較強。奔馳這月的表現(xiàn)也是超強。
6、本月主力車企零售表現(xiàn)較強
本月主力廠家零售增速較穩(wěn),南北大眾零售總體穩(wěn)定,6月的自主的排名提升變化明顯。6月日系表現(xiàn)較強。
目前的增量主要自主的主力車企,吉利和上汽、廣汽、長城等,丟量的是前期的合資主力,合資的分化嚴重,大眾和通用增量偏低。
7、主力車車型批發(fā)的表現(xiàn)
6月的車市銷量批發(fā)增量較高,主力車型的銷量貢獻度不大,6月前10名主力車型的銷量占比低于年度水平。17年的前10名主力車型中有宏光、H6和寶駿510、傳祺GS4等是自主品牌,但寶駿560退出。而從增量看,6月的SUV增量表現(xiàn)突出,MPV增量表現(xiàn)弱于前期。小型SUV的寶駿510等表現(xiàn)較強。
1-6月的丟量最大的是寶駿560和科魯茲,自主部分車型也是走勢較差的。
8、主力車型零售的表現(xiàn)
今年的主力車型的零售相對穩(wěn)定,但轎車車型明顯增多。主要增量的車型相對分散,丟量的是合資轎車和自主SUV車型。捷達和桑塔納等的零售表現(xiàn)較突出。增量的主力全是SUV。
四、 產品發(fā)展趨勢-新能源車走勢
1、上半年新能源車銷量恢復
在15年新能源車高增長后,16年新能源乘用車市場呈現(xiàn)調整規(guī)范發(fā)展的特征。16年上半年的3-6月新能源車逐步實現(xiàn)恢復性增長,6月沖刺到3.5萬臺水平。下半年的7-10月新能源車處于3萬臺左右的位穩(wěn)定狀態(tài)調整整固。16年11-12月的新能源車達到4.2萬臺高位。17年1月0.54萬臺體現(xiàn)了市場對政策補貼的極度依賴,隨著第一批目錄的發(fā)布,2月新能源車市場產銷大幅高于1月的3倍也是較合理的。而3月的新能源乘用車延續(xù)月遞增1.1萬的加速上升態(tài)勢是北京等的增量。4月北京銷量提升不大,6月的環(huán)比增長仍屬較快增長態(tài)勢。
2、17年新能源車的結構性增長較強
6月新能源乘用車呈現(xiàn)結構性走強特征。17年6月新能源乘用車車銷量達到3.8萬,總體同比增速45%。6月的插電混動同比增速-30%,較純電動轎車84%的增速反差較大,體現(xiàn)了區(qū)域市場的差異化拉動效果。
純電動中的A00級電動車有1.59萬臺,仍是最大的市場,同比增104%。A級電動車主要是北京市場的拉動,因此去年的年初銷量仍較低,今年的6月的A級電動車同比增90%,環(huán)比4月增長45%,體現(xiàn)北京市場需求的平穩(wěn)。插電混動的市場總體低迷,B級插混甚至低于16年6月的近一半銷量。
3、新能源車細分市場變化
目前的純電動A00級車成為車市的絕對主力車型,增長表現(xiàn)突出,而16年A級電動車表現(xiàn)也較強,17年6月仍較快發(fā)展。
3月A級電動車的限購城市表現(xiàn)較好,因此沒有類似經(jīng)濟型電動車的政策影響波動的特征。但4-6月A級電動車沒有持續(xù)走強
A00級的潛力是巨大的,2月就體現(xiàn)出較強增長潛力。3月的銷售進一步增長,4-6月高增長,體現(xiàn)終端市場有效回升的特征。
4、新能源車交強險上牌數(shù)據(jù)
前十城市銷量表現(xiàn)
1-5月,前十城市市場份額占73.6%;限牌城市(北京、上海、深圳、杭州、天津、廣州)中,僅上海插電車型占比高于純電車型,僅廣州單位用戶比例高于個人。
17年的1-2月保監(jiān)會交強險汽車銷量數(shù)據(jù)體現(xiàn)上海暫時超過北京,但隨著北京放牌,3-5月北京回歸領軍地位。1-5月北京的新能源車達到2.2萬臺,其中基本是純電車型。
隨著北京新能源銷量逐步超越上海,由此也決定了全國新能源車市場的發(fā)展模式是純電為主的特征,地方特色決定市場模式。廣東的插混和純電銷量近似,這也是廣汽和比亞迪的共同努力的效果。
5、上半年新能源車主力廠家銷量走勢
新能源車市場的走勢較強,近期的節(jié)能與新能源車發(fā)展技術線路圖強化了混動的發(fā)展思路,提出混動的銷量要超越傳統(tǒng)新能源車,這也是值得關注的政策變化。我們也是把混動廠家納入考慮。16年的新能源車主要是民營企業(yè)的超強表現(xiàn),眾泰、吉利、比亞迪的表現(xiàn)超強。而北汽新能源和江淮的走勢相對平穩(wěn)。17年6月的新能源車廠家銷量分化,混動的穩(wěn)定可持續(xù)增長也是值得關注的。
六、2017年下半年乘用車市場發(fā)展趨勢預測
下半年車市面臨消費恢復等有利因素,但高基數(shù)的影響和18年稅收變化的不確定性也是影響消費的重要因素。
首先是樓市逐步企穩(wěn)后的消費回歸,隨著政策控制樓市走穩(wěn),下半年車市的會逐步恢復。其次是韓系的去庫存壓低批發(fā)因素已經(jīng)基本化解,韓系的去庫存在3-6月較強,3-6月韓系零售30萬、批發(fā)23萬,渠道庫存下降7萬臺,下半年的韓系面臨零售逐步恢復和庫存逐步跟進的狀態(tài)。第三是新能源車下半年逐步增量,帶來車市銷量增長。目前新能源車占乘用車2%左右,隨著政策的相對穩(wěn)定和進一步明確,下半年新能源車有望持續(xù)走強。
下半年的壓力主要是高基數(shù)的壓力,16年的下半年銷量是16年全年的55%,高于歷年的52%的水平較高??紤]18年春節(jié)較晚,17年下半年的銷量總體增長動力不強。
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