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央行連續(xù)第二個(gè)月削減MLF凈投放量,貨幣政策回歸正常化
來(lái)源:界面新聞   編輯:王琳  2020-11-16 16:42:34 字號(hào)   打印  收藏

  中國(guó)人民銀行周一開(kāi)展8000億元中期借貸便利(MLF)操作,考慮到本月有6000億元MLF到期,11月MLF凈投放量為2000億元,為連續(xù)第二個(gè)月下降。分析師認(rèn)為,這顯示貨幣政策回歸正?;偭繉捤梢呀Y(jié)束。

  從央行公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,9月MLF凈投放量為4000億元,10月降至3000億元。MLF是央行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具,對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行和政策性銀行。

  “從三季度以來(lái),央行沒(méi)有再繼續(xù)寬松貨幣政策,總體較為穩(wěn)健,沒(méi)有出臺(tái)大的貨幣、金融政策,這已是貨幣政策常態(tài)化的第一步?!狈秸C券(8.980, -0.02, -0.22%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色說(shuō),“隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善、宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能的修復(fù)與疫情防控的持續(xù)推進(jìn),未來(lái)貨幣政策會(huì)逐步回歸正?;!?

  今天國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示,10月,我國(guó)投資、消費(fèi)和工業(yè)增加值表現(xiàn)均優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。其中,1-10月,全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)1.8%,比1-9月回升1個(gè)百分點(diǎn)。10月,社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.3%,較9月加快1個(gè)百分點(diǎn);規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.9%,持平于9月。

  顏色認(rèn)為,從現(xiàn)在到明年年初,貨幣政策還將保持寬松的基調(diào),但從明年3月底起,貨幣政策或開(kāi)始邊際收緊,為應(yīng)對(duì)疫情推出的超常規(guī)貨幣政策措施將漸進(jìn)分步式退出。

  “當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨三重風(fēng)險(xiǎn),因此從今年到明年年初仍會(huì)以穩(wěn)為主?!彼忉屨f(shuō),首先,海外疫情仍在擴(kuò)散,疫情輸入風(fēng)險(xiǎn)仍存;其次,疫情干擾加劇了全球經(jīng)濟(jì)走弱;再次,美國(guó)股市與其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不一,若未來(lái)出現(xiàn)大幅波動(dòng)勢(shì)必會(huì)影響到我國(guó)金融市場(chǎng)。因此,貨幣政策正常化是漸進(jìn)式的,不會(huì)在短期內(nèi)急劇轉(zhuǎn)向。

  從單日公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)看,今天有2000億元MLF到期,但無(wú)逆回購(gòu)操作到期。全口徑下,央行公開(kāi)市場(chǎng)單日凈投放達(dá)到6000億元。

  中國(guó)民生銀行(5.160, 0.03, 0.58%)首席研究員溫彬?qū)缑嫘侣劚硎荆现芤恍┬庞脗`約事件對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性帶來(lái)壓力,特別是使得一些債券基金和貨幣基金面臨贖回壓力,這周又有5500億元逆回購(gòu)到期和繳稅影響,因此央行超量投放MLF有助于穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性和預(yù)期。

  “受到信用債(違約)事件影響,上周開(kāi)始市場(chǎng)情緒有所波動(dòng),上周三央行已經(jīng)開(kāi)始凈投放(資金),今天的操作延續(xù)了前期的操作風(fēng)格。”中信證券(28.970, 0.26, 0.91%)固定收益首席分析師明明對(duì)界面新聞表示。

  10月下旬以來(lái),信用債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。上周二(11月10日),河南國(guó)企永城煤電控股集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱“永煤”)一只10億元人民幣短期債券意外違約,成為“壓死駱駝的最后一根稻草”。由于企業(yè)自身資質(zhì)尚可,且在違約前曾成功發(fā)行中期票據(jù)融資,因此永煤的違約大大超出市場(chǎng)預(yù)期,并引起市場(chǎng)對(duì)地方政府“逃廢債”的質(zhì)疑。

  也是從上周二起,央行連續(xù)4日開(kāi)展千億級(jí)逆回購(gòu)操作,周二至周五凈投放資金分別為0億元、300億元、900億元、1600億元。在信用債市場(chǎng)發(fā)生異常波動(dòng)的情況下,市場(chǎng)認(rèn)為,央行此舉在一定程度上包含了安撫市場(chǎng)情緒的意圖。

  明明表示,信用債違約風(fēng)險(xiǎn)可能引起一些資管產(chǎn)品贖回,進(jìn)而對(duì)流動(dòng)性造成沖擊,但目前來(lái)看,更多還是情緒上的影響,整體影響相對(duì)有限。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間央行逆回購(gòu)操作將保持中性,回歸到基本對(duì)沖到期量的模式,不會(huì)再出現(xiàn)像上周一樣單日大規(guī)模凈投放的情況。

上一篇:10月中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇,消費(fèi)增速超預(yù)期回升
中國(guó)天津國(guó)際車展|看得過(guò)癮,玩得痛快
2022年11月10日至15日,本年度北方地區(qū)迄今為止規(guī)模最大的國(guó)際車展——2022中國(guó)(天津)國(guó)際汽車展覽會(huì)(簡(jiǎn)稱“2022中國(guó)天津國(guó)際車展”)將在國(guó)家會(huì)展中心(天津)與您相約一場(chǎng)精彩紛呈的年度汽車盛會(huì)! [詳細(xì)]
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2022天津車展今秋重磅登場(chǎng)
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聚焦|2021中國(guó)(天津)國(guó)際汽車展覽會(huì)閉幕
10月5日,2021中國(guó)(天津)國(guó)際汽車展覽會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“2021中國(guó)天津車展”)于國(guó)家會(huì)展中心(天津)圓滿閉幕。 [詳細(xì)]
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2021中國(guó)(天津)國(guó)際汽車展覽會(huì)
當(dāng)前,全球汽車市場(chǎng)正處于深度調(diào)整期,世界汽車工業(yè)正在經(jīng)歷百年未有之大變局。隨著全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展,汽車與能源、交通、信息通信等領(lǐng)域有關(guān)技術(shù)加速融合,全面推進(jìn)市場(chǎng)化,加速跨界溝通,協(xié)同構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)生態(tài),推動(dòng)網(wǎng)聯(lián)化、智能化與電動(dòng)化技術(shù)齊頭并進(jìn),加快汽車產(chǎn)業(yè)與新一代信息通信、新能源、新材料、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興產(chǎn)業(yè)的深度融合已經(jīng)成為全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要方向。 [詳細(xì)]
2021-09-22 17:32:13
 
重磅!上海國(guó)際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃發(fā)布
8月24日,上海市人民政府印發(fā)《上海國(guó)際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃》,《規(guī)劃》提出,大力提高直接融資比重,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的支持力度;支持集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等產(chǎn)業(yè)借助資本市場(chǎng)加快發(fā)展;在科創(chuàng)板引入做市商制度,為全證券市場(chǎng)穩(wěn)步實(shí)施以信息披露為核心的注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件?!兑?guī)劃》明確,到2025年,上海國(guó)際金融中心能級(jí)顯著提升,服務(wù)全國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作用進(jìn)一步凸顯,人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心地位更加鞏固,全球資源配置功能明顯增強(qiáng),為到2035年建成具有全球重要影響力的國(guó)際金融中心 [詳細(xì)]
2021-08-26 16:10:29
 
7月金融數(shù)據(jù)遜于預(yù)期 穩(wěn)經(jīng)濟(jì)有待財(cái)政發(fā)力
8月11日,央行最新數(shù)據(jù)顯示,7月末,社會(huì)融資規(guī)模存量為302.49萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.7%;增量為1.06萬(wàn)億元,比上年同期少6362億元;廣義貨幣(M2)余額230.22萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.3%,增速分別比上月末和上年同期低0.3個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額62.04萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)4.9%,增速分別比上月末和上年同期低0.6個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。 [詳細(xì)]
2021-08-12 08:57:03
 
重磅!央行發(fā)布《第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》闡述七大政策思路
8月9日,央行發(fā)布《2021年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,對(duì)當(dāng)前的宏觀形勢(shì)進(jìn)行了分析,并對(duì)下一階段貨幣政策進(jìn)行了展望。報(bào)告指出,下一階段,央行將統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接,保持貨幣政策穩(wěn)定性,增強(qiáng)前瞻性、有效性,既有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),又堅(jiān)決不搞“大水漫灌”,以適度的貨幣增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù),保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。 [詳細(xì)]
2021-08-10 14:29:44
 
央行公布2020年成績(jī)單
1月12日,央行發(fā)布的2020年金融數(shù)據(jù)和社會(huì)融資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,全年人民幣貸款增加19.63萬(wàn)億元,同比多增2.82萬(wàn)億元;社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為34.86萬(wàn)億元,比上年多9.19萬(wàn)億元。 [詳細(xì)]
2021-01-13 11:34:47
 
指數(shù)回升,四季度全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)有所增強(qiáng) —2020年12月份CFLP-GPMI分析
2020年12月份全球制造業(yè)PMI為55.2%,較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)6個(gè)月保持在50%以上。2020年,受疫情影響,全球制造業(yè)增速有所放緩,全球制造業(yè)PMI全年均值為49.7%,較2019年同期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。在持續(xù)疫情防控與政策刺激的推動(dòng)下,下半年全球制造業(yè)有所恢復(fù),四季度恢復(fù)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。 [詳細(xì)]
2021-01-08 12:30:28
 
 
一汽-大眾第1000萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)下線
寧德時(shí)代計(jì)劃在印尼建廠 將投資50億美元
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