7月27日，華菱星馬發(fā)布2019年半年度報告，2019 年上半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 380,478.77 萬元，較上年同期增長2.87%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,856.51 萬元，較上年同期下降29.89%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 461.04 萬元，較上年同期下降 61.76%。

2019 年上半年度，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜嚴峻。國家大力推進環(huán)保升級、治超治限等政策的實施，使得國內(nèi)重卡、專用車市場波動較大，市場需求有所下滑，競爭日趨激烈。受到宏觀經(jīng)濟增速放緩，部分地區(qū)國六排放標準的提前實施等因素的影響， 全國商用車產(chǎn)銷 215.4 萬輛和 219.6 萬輛，同比下降 2.3%和4.1%。

面對嚴峻的經(jīng)營形勢，公司不斷推進營銷體制創(chuàng)新和市場轉(zhuǎn)型;積極推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，完善產(chǎn)品銷售模式，拓展產(chǎn)品銷售渠道，鞏固了公司在行業(yè)中的地位，做到了“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”。

2019 年上半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 380,478.77 萬元，較上年同期增長2.87%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,856.51 萬元，較上年同期下降29.89%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 461.04 萬元，較上年同期下降 61.76%。

報告期內(nèi)核心競爭力分析

一、自主研發(fā)技術(shù)平臺優(yōu)勢

公司一直奉行“技術(shù)引進、自主創(chuàng)新”的產(chǎn)品開發(fā)原則，對引進的技術(shù)不斷進行改造升級; 為了促進技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品技術(shù)水平，公司與合肥工業(yè)大學、吉林大學、湖南大學、天津大學 等院校及奧地利 AVL 公司、德國博世公司等企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，形成了以公司為主 體的產(chǎn)、學、研一體化技術(shù)創(chuàng)新體系。

二、完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢

公司兼具重卡底盤、重卡整車和專用車生產(chǎn)資質(zhì)，重卡底盤、重卡整車與專用車生產(chǎn)能夠有 機結(jié)合，同時公司研發(fā)、生產(chǎn)配套發(fā)動機、變速箱、車橋等核心零部件，形成了完整的商用車產(chǎn) 業(yè)鏈。

三、完善的營銷與售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢

公司建立了營銷隊伍網(wǎng)絡(luò)，并通過科學靈活的銷售政策，激發(fā)銷售隊伍的積極性，確保銷售 人員的穩(wěn)定性。同時，公司結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀和自身特點，實行差異化營銷策略，對重點市場進行細 分，制定了不同的銷售策略，積極拓展金融按揭銷售渠道，加強與銀行等金融機構(gòu)的合作，鞏固 和拓展市場份額。同時公司建立了完善的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成了快速的用戶培訓、配件供應(yīng)、故 障處理響應(yīng)機制，提高客戶群的滿意度。

四、品牌優(yōu)勢

公司擁有星馬專用車和華菱重卡兩大自主知識產(chǎn)權(quán)品牌產(chǎn)品，兩者均為安徽省名牌產(chǎn)品。星 馬專用車是我國工程類專用汽車行業(yè)的重點骨干企業(yè)，公司的散裝水泥車和混凝土攪拌運輸車是 市場知名品牌的專用車，公司全資子公司華菱汽車是國家定點載重汽車生產(chǎn)企業(yè)。另外公司不斷 研發(fā)出了 LNG 車型、星凱馬、發(fā)動機等新產(chǎn)品并申報了工信部公告、燃油公告和環(huán)保公告;通過 市場推介會等各種終端活動，把新產(chǎn)品推向市場，并鼓勵經(jīng)銷商開展市場推介和宣傳活動。目前， 公司進一步加強品牌宣傳力度，加大宣傳投入，通過高速公路標牌及各種展會等擴大知名度和影 響力，通過用戶和經(jīng)銷商開展工地宣傳和區(qū)域市場宣傳，參與各種汽車業(yè)政策法規(guī)的研討和論壇 活動;同時深化品牌的精益化、優(yōu)質(zhì)化、高端化和人性化內(nèi)涵，提高品牌的認知度和影響力。

五、人才優(yōu)勢

在用人機制方面，公司始終堅持以人為本的人才理念，以優(yōu)惠的人才政策，寬松的用人環(huán)境， 富有競爭力的用人機制，廣闊的發(fā)展空間，不斷吸引人才加入公司的開發(fā)隊伍以提高創(chuàng)新能力。在公司以“感情留人，事業(yè)留人”的人才理念中，人才被視為公司最寶貴的財富。制定了個人能力貢獻與企業(yè)整體經(jīng)營狀況相掛鉤的薪資政策，對高級技術(shù)人才發(fā)放福利補貼。通過這一系列制度、薪酬、福利的實施來吸引高級技術(shù)人才的加盟。公司技術(shù)中心通過“公開、公平、公正”業(yè)績評估的機制，選拔核心人員進入中層管理層，因崗設(shè)人，積極提拔年輕人并委以重任。內(nèi)部管理方面采用競爭上崗，實施動態(tài)管理。

六、管理優(yōu)勢

經(jīng)過多年的運營與發(fā)展，公司已形成一套集科研開發(fā)、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、信息管理、市場營銷及全方位營銷服務(wù)為一體的綜合管理體系。公司不斷完善整車銷售管理系統(tǒng)(即 DMS 系統(tǒng))，用以加強整車管理和應(yīng)收款項管理。公司重視應(yīng)收款項的回款工作，并將回款率納入營銷業(yè)績考核中，以提高應(yīng)收款項回款率;公司加強庫存管理，降低存貨余額，堅持以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，除戰(zhàn)略物資外，其他原材料逐步實行零庫存管理，以減少原材料庫存，同時根據(jù) DMS 系統(tǒng)提供的實時庫存信息，對庫存期限較長的車型采取更優(yōu)惠的返利方式促銷，以有效降低庫存商品的庫存量;公司嚴格執(zhí)行“自檢、互檢、專檢”相結(jié)合的制度，加強產(chǎn)品質(zhì)量審核和過程質(zhì)量審核，完善質(zhì)量管理體系，嚴格執(zhí)行 ISO9001 質(zhì)量保證體系和 3C 認證的各項要求，并且對重卡及專用車進行系統(tǒng)策劃，設(shè)立關(guān)鍵質(zhì)量控制點，樹立產(chǎn)品良好的品質(zhì)形象。

公司可能面對的風險

1、宏觀經(jīng)濟政策變化的風險

公司主營業(yè)務(wù)包括重卡業(yè)務(wù)和專用車業(yè)務(wù)。重卡、專用車生產(chǎn)行業(yè)是固定資產(chǎn)投資驅(qū)動型行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟政策的相關(guān)性較高，目前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的形式極為復(fù)雜，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐緩慢，導(dǎo)致國內(nèi)和國際投資需求下降，上述宏觀經(jīng)濟走勢可能會對重卡、專用車市場產(chǎn)生消極的影響。

2、經(jīng)濟周期風險

汽車產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，與宏觀經(jīng)濟的波動周期在時間上和幅度上有較為明顯的對應(yīng)關(guān)系。一般而言，當國民經(jīng)濟景氣時期，汽車市場需求旺盛，而在國民經(jīng)濟不景氣時期，汽車市場需求相對疲軟。因此，宏觀經(jīng)濟周期波動將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

3、市場競爭加劇風險

重卡行業(yè)集中度較高，行業(yè)整體發(fā)展由高速增長向平穩(wěn)增長轉(zhuǎn)變，市場競爭日益激烈，競爭方式不斷升級，公司市場份額將面臨沖擊的風險，進而對公司業(yè)績增長產(chǎn)生不利影響。

4、盈利能力下滑的風險

2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年上半年度公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 12.45% 、15.02%、13.53% 及 14.83%，處于相對較低水平且具有一定的波動性。未來隨著同行業(yè)企業(yè)規(guī)模擴大，市場競爭將日趨激烈，行業(yè)的供求關(guān)系可能發(fā)生變化進而導(dǎo)致整體利潤率水平有下降風險 。

5、高資產(chǎn)負債率風險

2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年上半年度公司資產(chǎn)負債率(合并報表口徑)分別為 71.72%、73.41%、76.88%及 77.53%，未來公司將在技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)等方面繼續(xù)保持較高投入，如國家宏觀經(jīng)濟局勢發(fā)生較大變化、市場需求受到較大沖擊或公司無法有效拓展股權(quán)融資等直接融資渠道，公司的資產(chǎn)負債率可能進一步升高，給公司的資金實力、財務(wù)成本以及經(jīng)營發(fā)展帶來一定程度的不利影響。