動力電池擴產(chǎn)潮起,作為鋰電中游新貴的上海璞泰來新能源科技股份有限公司(以下簡稱“璞泰來”,603659.SH)也在跟進擴張。
近日,璞泰來公告表示,擬募集資金8.7億元,用于“高安全性鋰離子電池用功能涂層隔膜生產(chǎn)基地建設(shè)項目”“年產(chǎn)3萬噸高性能鋰離子電池負極材料(炭化等主要工序)項目”,以及補充流動資金。
《中國經(jīng)營報》記者就上述募資等事宜向璞泰來方面采訪,但該公司人士以處于財報披露靜默期為由,未作回復(fù)。
擴張之路
璞泰來成立于2012年11月,主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池關(guān)鍵材料及自動化工藝設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。于2017年11月在上交所上市。
實際上,自成立以來,璞泰來通過新設(shè)、收購等一系列資產(chǎn)重組運作,完成了在鋰電池行業(yè)上下游關(guān)鍵材料和設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈布局。
2012年,璞泰來投資成立江西紫宸,收購東莞凱欣80%股權(quán),還先后收購東莞卓高65%股權(quán)、上海電能源100%股權(quán)。
在一系列資本運作后,璞泰來趕上了新能源汽車的一系列政策紅利。2017年11月,璞泰來成功在上交所上市。當(dāng)時募集近10億元用于年產(chǎn)2萬噸高性能鋰離子電池負極材料產(chǎn)能擴建及研發(fā)中心建設(shè)等項目。此后,璞泰來利用上市公司作為融資平臺,進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸和整合,擴大公司在鋰離子電池包括電動汽車在內(nèi)的各個應(yīng)用領(lǐng)域的市場。
今年3月,璞泰來發(fā)布公告,擬募集資金8.7億元,用于“高安全性鋰離子電池用功能涂層隔膜生產(chǎn)基地建設(shè)項目”“年產(chǎn)3萬噸高性能鋰離子電池負極材料(炭化等主要工序)項目”,以及補充流動資金。
記者了解到,璞泰來計劃加快江西、福建、溧陽、內(nèi)蒙古等地的生產(chǎn)制造基地建設(shè),適當(dāng)推進產(chǎn)業(yè)鏈延伸。截至2018年末,璞泰來在建項目包括年產(chǎn)2萬噸高性能鋰離子電池負極材料產(chǎn)能擴建建設(shè)項目、年產(chǎn)2萬噸高性能鋰離子電池負極材料產(chǎn)能擴建及研發(fā)中心建設(shè)項目、涂布設(shè)備生產(chǎn)基地及研發(fā)中心建設(shè)項目及內(nèi)蒙古烏蘭察布卓資縣年產(chǎn)5萬噸石墨化加工基地項目。
截至2018年末,璞泰來在建項目總投資22.72億元,已投資6.58億元。
事實上,近些年,其他行業(yè)企業(yè)也在不斷擴張,比如杉杉股份收購湖州創(chuàng)亞、國民技術(shù)收購深圳斯諾。此外,國內(nèi)部分鋰電池廠商紛紛登陸資本市場來擴張。
據(jù)起點鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年上半年共有17家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)沖刺IPO,有8家順利過會,另外還有多家申請已獲受理、或處于輔導(dǎo)階段,這其中,科創(chuàng)板成為企業(yè)IPO的主流選擇。
未來“變局”
在當(dāng)下新能源汽車行業(yè)補貼政策趨緊、動力鋰電池行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險加大的背景下,璞泰來未來在建和擬建項目產(chǎn)能釋放或存在一定壓力。
有業(yè)內(nèi)人士表示,補貼下滑,使得全產(chǎn)業(yè)鏈都要為此付出成本,正極材料、負極材料、隔膜等關(guān)鍵材料都會做出相應(yīng)的價格調(diào)整。
財報數(shù)據(jù)顯示,2016年~2018年,璞泰來的營業(yè)收入分別為16.77億元、22.50億元、33.11億元。同比增長81.77%、34.10%、47.20%,凈利潤分別為3.54億元、4.51億元、5.94億元。同比增長256.21%、27.47%、31.80%。
不過,2019年一季報顯示,璞泰來實現(xiàn)營業(yè)收入10.29億元,同比增長79.52%;實現(xiàn)盈利1.29億元,同比增長0.51%。不過,公司出貨量實現(xiàn)高增長,毛利率卻出現(xiàn)下滑,其綜合毛利率同比下降10.05個百分點至26.51%。
璞泰來財報顯示,一季度營業(yè)收入增長的主要原因是負極材料和涂覆隔膜加工業(yè)務(wù)出貨量大幅增長,營業(yè)成本增速高于營業(yè)收入主要系負極材料原材料針狀焦價格上漲,以及快充產(chǎn)品需求增加,公司炭化加工數(shù)量和成本增加所致。
據(jù)海新世紀資信評估投資服務(wù)有限公司出具的報告顯示,璞泰來從外部采購的原材料主要包括:負極材料生產(chǎn)所需的焦類、初級石墨、瀝青。原材料中,焦類主要為石化產(chǎn)品,其價格受石油等基礎(chǔ)原料價格和市場供需關(guān)系影響,呈現(xiàn)不同程度的波動。若公司的原材料價格出現(xiàn)大幅波動,而公司不能有效地將原材料價格上漲的壓力轉(zhuǎn)移到下游或不能通過技術(shù)工藝創(chuàng)新抵銷成本上漲的壓力,又或在價格下降過程中未能做好存貨管理,都將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
眾所周知,鋰離子電池材料生產(chǎn)的技術(shù)壁壘和規(guī)模壁壘較高,且近年來行業(yè)增速較快,目前已初步形成寡頭壟斷格局。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2018年中國鋰電池負極材料市場規(guī)模105億元,同比增長27.9%;出貨量19.2萬噸,同比增長31.2%。從行業(yè)集中度看,負極材料產(chǎn)能和產(chǎn)銷量日益向少數(shù)幾家核心企業(yè)集中,中日兩國8家核心企業(yè)市場占有率達96%。
海新世紀資信評估投資服務(wù)有限公司報告顯示,璞泰來所處的鋰電關(guān)鍵材料和設(shè)備行業(yè)屬于市場化程度較高、競爭較為激烈的行業(yè)。近年來,隨著國內(nèi)鋰電材料和設(shè)備行業(yè)的高速發(fā)展,市場出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性、階段性的產(chǎn)能過剩。市場競爭的加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價格的大幅波動,進而影響公司的盈利水平。
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