2018年半年報季結(jié)束，上市公司紛紛交出上半年成績單。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，134家上市汽車零部件公司2018年上半年累計營業(yè)收入為4252.12億元，凈利潤為327.5億元，相比2017年同期分別增長15.66%、18.48%。不過，這134家公司的凈利潤增速中位數(shù)為7.5%，較2017年上半年的14.5%下滑。

在經(jīng)歷了多年持續(xù)高增長后，中國汽車行業(yè)已進(jìn)入穩(wěn)健增長時期，汽車零部件企業(yè)今年上半年也呈現(xiàn)業(yè)績增速放緩、行業(yè)集中度提升的局面。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上，獨(dú)角獸寧德時代凈利逾9億元，而受累于原材料價格上漲與政策補(bǔ)貼退坡因素的猛獅科技虧超3億元。位于產(chǎn)業(yè)中游的汽車零部件企業(yè)，正面臨上游原料漲價與下游整車銷量放緩的雙重擠壓。

業(yè)績增速放緩

134家汽車零部件上市公司當(dāng)中，95%上半年實現(xiàn)盈利，8家報虧。若以更能體現(xiàn)公司經(jīng)營能力的扣非凈利潤指標(biāo)計，則有12家扣非凈利潤為負(fù)，仍有九成汽車零部件上市公司實現(xiàn)盈利。雖然整體仍然盈利，但是業(yè)績增速難逃市場與大環(huán)境影響，凈利潤同比增長率為正的汽車零部件公司有76家;58家出現(xiàn)增速下滑，占比達(dá)43%。

具體到各公司業(yè)績，則反映行業(yè)進(jìn)一步集中與龍頭企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)明顯。濰柴動力是今年汽車零部件上市公司成績榜的“狀元”，2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為822.64億元、43.93億元，同比增長13.8%、65.8%，這亮眼的成績單得益于受固定資產(chǎn)投資拉動、排放升級政策等多重利好因素影響，重卡市場復(fù)蘇態(tài)勢明顯，公司產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)大幅增長。華域汽車營收位居第二，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入816.27億元、歸母凈利潤47.74億元，同比增長19.34%、35.32%。上述兩家公司的凈利潤相加共計91.67億元，占了134家零部件公司全部凈利潤的近三成。此外，凈利潤最高的前10家公司凈利潤總和為166.27億元，剛好占134家公司上半年凈利潤總和的一半。

頭部效應(yīng)明顯

上半年，新能源汽車行業(yè)在補(bǔ)貼幅度調(diào)整、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提高、行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范的情況下，市場頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯。

動力電池獨(dú)角獸寧德時代，上半年營收為93.596億元，同比增長48.69%;凈利為9.1億元，扣非凈利潤同比增加36.55%。9.1億元的凈利潤排在所統(tǒng)計的134家汽車零部件上市公司第六位，扣非凈利潤增速則位列第二十。報告期內(nèi)，寧德時代動力電池系統(tǒng)收入71.88億元，同比增長34.92%，占主營收入的79.99%;而鋰電池材料銷售收入為17.47億元，較去年同期增加123.59%。寧德時代表示，鋰電池材料銷售收入快速增長主要受益于客戶需求旺盛、公司鋰電池材料新建產(chǎn)能投產(chǎn)帶來的銷量增長以及原材料價格上漲帶來的銷售價格提升。

本次半年報成績單最末尾的一位，則是同樣位于新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的猛獅科技。報告期內(nèi)，猛獅科技實現(xiàn)營業(yè)收入7.5億元，同比減少51.30%;凈利潤則虧損3.09億元，同比驟降752.61%。猛獅科技的營收凈利下滑和公司幾大業(yè)務(wù)板塊營收收縮密切相關(guān)。對于各項業(yè)務(wù)收入不及預(yù)期的原因，猛獅科技稱，因2018年上半年國內(nèi)受補(bǔ)貼退坡和市場競爭壓力的影響，新能源車企在消化市場壓力的同時亦將壓力傳遞至上游配套企業(yè)，鋰電池行業(yè)進(jìn)入洗牌階段，不達(dá)標(biāo)的動力電池產(chǎn)品逐漸被市場淘汰，三元動力電池組的市場價格也出現(xiàn)較大降幅，回款周期較長，給新能源車企及上游配套企業(yè)帶來較大困難。記者發(fā)現(xiàn)，同樣受原材料價格上漲影響，寧德時代鋰電池材料毛利下降11.3%，猛獅科技的鋰電池產(chǎn)品毛利則巨降49.75%。

產(chǎn)業(yè)中游“兩頭受氣”

鋼鐵類等大宗商品和有色金屬、塑料等原材料價格不斷上揚(yáng)，國內(nèi)汽車市場結(jié)束高速增長期步入穩(wěn)健發(fā)展期，汽車零部件企業(yè)承受著上下游傳導(dǎo)的壓力。

記者所統(tǒng)計的134家汽車零部件上市公司中，毛利率相比去年同期沒有下降的僅30家，78%的汽車零部件上市公司毛利率相比去年都產(chǎn)生了不同程度的下降，其中毛利率同比下滑超過20%的有17家。

汽車零部件企業(yè)在原材料供應(yīng)商與整車企業(yè)或者經(jīng)銷商之間當(dāng)“夾心餅干”的滋味不好受。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，秦安股份2018上半年銷售毛利率為8.1%，相較2017年同期的銷售毛利率30.35%下降了超七成。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.86億元，同比下降42.23%;凈利潤則虧損738.05萬元，同比下降106.17%。秦安股份表示，由于上半年汽車行業(yè)增速同比放緩，其大客戶市場階段性銷量下滑幅度較大，銷售量的減少致使公司產(chǎn)量降低，單位產(chǎn)品的折舊攤銷增加。據(jù)了解，秦安股份的大客戶長安福特上半年產(chǎn)量和銷量分別較上年同期下降了38.32%和38.95%。此外，秦安股份表示公司同時受原材料價格上漲等因素的影響，加之公司2017年開發(fā)的新客戶項目還處于樣件交付階段，暫未形成批量銷售實現(xiàn)收入，致使公司2018年上半年業(yè)績嚴(yán)重下滑并出現(xiàn)小額虧損。

同樣受原材料價格上漲影響較大的還有主營汽車剎車片的金麒麟。2018年上半年金麒麟實現(xiàn)營業(yè)收入6.86億元，同比減少6.79%;實現(xiàn)歸母凈利潤0.36億元，同比減少64.19%。對此，金麒麟表示，公司存在原材料價格波動的經(jīng)營風(fēng)險，其生產(chǎn)所需主要原材料為摩擦原材料(樹脂、合成纖維、金屬粉末等)和鋼材。公司還表示，如果鋼材等主要原材料價格未來發(fā)生大幅波動，而公司產(chǎn)品售價的調(diào)整滯后于原材料采購價格的調(diào)整，這將會對公司生產(chǎn)成本產(chǎn)生較大影響。