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中國重汽計(jì)劃搬遷帶動(dòng)產(chǎn)能升級
來源:金車研究   編輯:韓景旭  2019-12-26 11:24:11 字號   打印  收藏

  公司于2019年12月24日晚公告擬投資建設(shè)智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)重卡項(xiàng)目,項(xiàng)目擬新增固定資產(chǎn)投資 61.14億元,預(yù)計(jì)將建成達(dá)產(chǎn)年銷售收入576.75億元,年創(chuàng)造利潤22.39億元;其中一期項(xiàng)目擬新增固定資產(chǎn)投資30億元。

  我們近期對華北、西北市場進(jìn)行了草根調(diào)研,經(jīng)銷商與用戶反饋中國重汽國六天然氣重卡可靠性較高、氣耗較低。

  評論

  我們認(rèn)為,公司的對外投資項(xiàng)目的主要目的為廠區(qū)搬遷、制造水平升級與生產(chǎn)效率提升,同時(shí)可能帶動(dòng)產(chǎn)能增加。我們認(rèn)為,公司公告的固定資產(chǎn)投資額、預(yù)計(jì)收入、預(yù)計(jì)利潤等均為遠(yuǎn)期參考值,具體執(zhí)行可能根據(jù)實(shí)際情況有所調(diào)整。

  根據(jù)我們的終端調(diào)研,中國重汽品牌國六天然氣重卡終端需求旺盛,部分產(chǎn)品終端訂單交貨周期可達(dá)2-3個(gè)月。根據(jù)終端反饋,中國重汽品牌國六天然氣重卡故障率較低,且氣耗較其他技術(shù)成熟度較低廠商的產(chǎn)品約低10%-15%,較其他技術(shù)成熟度較高廠商的產(chǎn)品低5%左右。我們認(rèn)為中國重汽品牌國六天然氣重卡具備較強(qiáng)的市場競爭力,公司所使用的基于MAN技術(shù)的國六天然氣動(dòng)力總成技術(shù)成熟度較高,穩(wěn)定性、氣耗具備優(yōu)勢,在國六天然氣重卡需求旺盛的情況下有望帶動(dòng)公司2020年銷量與市場份額提升。

  根據(jù)我們的終端調(diào)研,受“521大噸小標(biāo)”影響觀望情緒較濃的工程重卡用戶在無錫“1010高架橋事故”后逐步開始接受輕量化工程重卡,工程重卡特別是混凝土攪拌車、渣土車由于觀望導(dǎo)致的需求積累已經(jīng)開始釋放,中國重汽在工程重卡領(lǐng)域的優(yōu)勢有望充分發(fā)揮,帶動(dòng)2020年銷量與市場份額提升。

  估值建議

  由于4Q19工程重卡銷售逐步恢復(fù)、國六天然氣重卡需求出現(xiàn)爆發(fā)且趨勢有望延續(xù)至2020年,我們上調(diào)2019/2020年年凈利潤4.9%/10.3%至11.10/14.45億元,當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2019/2020年13.5倍/10.4倍市盈率。維持跑贏行業(yè)評級,考慮到公司中長期將充分受益于新一輪的重卡治超及天然氣重卡普及,我們上調(diào)目標(biāo)價(jià)21.7%至25.00元,對應(yīng)15.2倍2019年市盈率與11.6倍2020年市盈率,較當(dāng)前股價(jià)有11.7%的上行空間。

  風(fēng)險(xiǎn)

  治超大幅放松,國內(nèi)重卡需求明顯下滑,天然氣重卡滲透受阻。

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一文解讀RAV4榮放穩(wěn)操勝券的底氣
而縱觀SUV市場,人氣最高的當(dāng)屬RAV4榮放。還記得豐田當(dāng)年那句經(jīng)典的廣告語:“車到山前必有路,有路必有豐田車”。這句廣告詞口氣怎樣暫且不提,卻從側(cè)面反映出豐田汽車對于自家產(chǎn)品的充分自信。很顯然,豐田將這份自信毫無保留的注入到了這款SUV之中。 [詳細(xì)]
2021-12-24 18:18:22
 
30臺(tái)豪沃T7 LNG危險(xiǎn)品專用車批量交付日照客戶
近日,30臺(tái)T7 LNG危險(xiǎn)品牽引車交付到日照客戶手中。豪沃T7產(chǎn)品裝配MT13 460馬力天然氣發(fā)動(dòng)機(jī),曼技術(shù)11噸雙后橋,最優(yōu)化的動(dòng)力傳動(dòng)模式,高效節(jié)油。標(biāo)配四方位攝像頭,整車低風(fēng)阻駕駛室,低滾阻輪胎,提高行車安全性。該批車搭載福伊特液力緩速器,省去了噴淋水箱系統(tǒng),自重輕,多拉貨物提高收益;坡路段平穩(wěn)控制車速,行車更安全;延長制動(dòng)、輪胎使用壽命加長,提高運(yùn)營效率。 [詳細(xì)]
2021-08-05 14:53:54
 
50輛豪沃T7國六?;窢恳嚱桓段锪鞔罂蛻?
8月1日,中國重汽豪沃50臺(tái)國六T7?;窢恳嚱桓渡綎|客戶。豪沃T7危化品牽引車搭載重汽460馬力發(fā)動(dòng)機(jī)、HW系列16擋雙中間軸斜齒變速箱,氣囊懸架。四點(diǎn)懸浮駕駛室,大客廳設(shè)計(jì),氣囊座椅,多功能方向盤,960mm超寬豪華型臥鋪等。整車采用新材料、新結(jié)構(gòu)、新工藝,實(shí)現(xiàn)整車有效降重,承載力更強(qiáng),可靠性更高。 [詳細(xì)]
2021-08-05 14:32:52
 
北奔重型汽車集團(tuán)有限公司與德龍鋼鐵有限公司簽署合作協(xié)議
7月30日,邢臺(tái)德龍鋼鐵有限公司置換北奔重汽新能源汽車啟動(dòng)會(huì)暨簽約儀式圓滿舉行。儀式上北奔重汽簽約交付的北奔新能源車。同時(shí)北奔重型汽車集團(tuán)有限公司與德龍鋼鐵有限公司簽署合作協(xié)議。北奔重汽將在車輛交付、備件供應(yīng)、維護(hù)保養(yǎng)等方面為德龍鋼鐵提供有力保障,并與德龍鋼鐵建立全面、長久的合作關(guān)系。德龍鋼鐵與北奔重型汽車集團(tuán)有限公司的簽約,標(biāo)志著德龍鋼鐵在調(diào)整運(yùn)輸結(jié)構(gòu)上,邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。 [詳細(xì)]
2021-08-04 15:03:36
 
百臺(tái)中國重汽豪沃TX水泥車交付湖北京蘭集團(tuán)
7月27日,首批100臺(tái)中國重汽豪沃TX牽引車交付湖北京蘭集團(tuán)。豪沃TX 460馬力牽引車搭載重汽460馬力發(fā)動(dòng)機(jī)、HW系列12擋雙中間軸斜齒變速箱,曼技術(shù)驅(qū)動(dòng)橋。采用曼技術(shù)TGS中寬體駕駛室,擁有750mm超寬豪華型臥鋪。自重7.9噸,承載力更強(qiáng)。此外,中國重汽承諾三大總成只換不修,整車48個(gè)月超長質(zhì)保。 [詳細(xì)]
2021-07-28 15:01:37
 
30臺(tái)北奔新能源電動(dòng)車交付山東萊鋼物流發(fā)展有限公司
7月17日,30臺(tái)北奔重汽北奔新能源電動(dòng)車在濟(jì)南交付山東萊鋼物流發(fā)展有限公司。此次招標(biāo)采購30臺(tái)北奔新能源電車,體現(xiàn)了北奔重汽在中國新能源重卡品牌中的實(shí)力和影響力,也是雙方互信互利合作領(lǐng)域的進(jìn)一步拓展。 [詳細(xì)]
2021-07-26 13:49:31
 
豪沃TX智聯(lián)攪拌車上市
7月20號,中國重汽青島重工輕量化智聯(lián)攪拌車成都發(fā)布會(huì)隆重舉行。豪沃TX智聯(lián)攪拌車車輛最低自重僅為11.5噸左右。搭載智能電控液壓系統(tǒng),滾動(dòng)裝載質(zhì)量可達(dá)8立方米。搭載了濰柴WP8發(fā)動(dòng)機(jī),350馬力,最大扭矩1400N·m,油耗相比傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)降低10%。豪沃TX智聯(lián)攪拌車的裝料卸料、罐體轉(zhuǎn)動(dòng)速度都采用了室內(nèi)操作和遙控手柄兩種操作方式。還配備了智能通系統(tǒng)。全面的智能化加持,讓豪沃TX智聯(lián)攪拌車運(yùn)營更省心。 [詳細(xì)]
2021-07-23 13:39:22
 
10輛豪沃N系國六法規(guī)版自卸車交付無錫客戶
7月12日,中國重汽無錫鑫嘉業(yè)向客戶成功交付10臺(tái)豪沃N系國六法規(guī)版自卸車。此次10輛豪沃N系國六法規(guī)版自卸車的交付,推動(dòng)了中國重汽在無錫區(qū)域市場開拓的發(fā)展進(jìn)程,也成功打造了中國重汽在無錫地區(qū)的良好形象。豪沃N系國六自卸車以安全可靠為基礎(chǔ),配置多功能方向盤、電動(dòng)電加熱后視鏡、四方位攝像頭等高端配置,配合中國重汽智能通管理系統(tǒng),以及輕量化上裝等。 [詳細(xì)]
2021-07-22 17:49:22
 
濰柴動(dòng)力董事會(huì)完成換屆
6月28日,濰柴動(dòng)力股份有限公司發(fā)布六屆一次董事會(huì)會(huì)議決議公告。根據(jù)公告,譚旭光先生被選舉為公司第六屆董事會(huì)董事長,并作為公司法定代表人及首席執(zhí)行官。張泉、孫少軍、袁宏明、嚴(yán)鑒鉑、王志堅(jiān)被聘任為公司執(zhí)行總裁。馮剛、丁迎東、張紀(jì)元、曹志月、程廣旭、陳文淼、孫健、姜寧濤、凌蕓被聘任為公司副總裁。王麗被聘任為公司第六屆董事會(huì)秘書,曲洪坤被聘任為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。 [詳細(xì)]
2021-07-05 09:44:35
 
售13.79萬起 中國重汽VGV U75PLUS上市
日前,中國重汽VGV U75PLUS正式上市。新車推出奇趣山地版車型,提供5/6/7座車型供消費(fèi)者選擇。指導(dǎo)價(jià)格分別為13.79萬元(5座)和13.99萬元(6/7座)。新車長寬高分別為4825/1870/1691mm,軸距為2800mm。搭載2.0T發(fā)動(dòng)機(jī),與之匹配的是8AT變速箱,最大功率224馬力,峰值扭矩則為385?!っ?。 [詳細(xì)]
2021-06-11 14:33:15
 
 
一汽-大眾第1000萬臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)下線
寧德時(shí)代計(jì)劃在印尼建廠 將投資50億美元
LG化學(xué)高鎳電池預(yù)計(jì)明年交付特斯拉
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