天奇股份擬再度出手退役動(dòng)力電池回收利用業(yè)務(wù)。12月11日晚間，天奇股份發(fā)布公告稱，公司擬作價(jià)4.75億元收購(gòu)江西天奇金泰閣鈷業(yè)有限公司(下稱“金泰閣”)61%的股權(quán)。

  值得注意的是，此時(shí)距離將子公司深圳乾泰能源再生技術(shù)有限公司(下稱“乾泰技術(shù)”)“出表”尚不足半個(gè)月。天奇股份此前宣布，自2019年12月1日起不再將原控股子公司乾泰技術(shù)納入公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍。

  一方面，天奇股份多次投資消費(fèi)類電池綜合回收利用等業(yè)務(wù)，說明其看好行業(yè)市場(chǎng)前景;另一方面，乾泰技術(shù)的“虧本生意”也再次說明，行業(yè)的蛋糕很大，問題在于能否吃得下。

  標(biāo)的公司業(yè)績(jī)波動(dòng)大

  資料顯示，金泰閣成立于2009年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括廢舊鋰離子電池回收、處理以及資源化利用等，其主要產(chǎn)品為氧化鈷、氫氧化鈷、硫酸鈷和硫酸鎳等。早在2017年，公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金金控天奇，對(duì)江西金泰閣進(jìn)行投資。

  此次交易方案為公司收購(gòu)金泰閣61%股權(quán)，其中以4.67億元的對(duì)價(jià)受讓金控天奇持有的金泰閣60%股權(quán)，并以778.40萬(wàn)元的對(duì)價(jià)受讓共青城眾持金持有的金泰閣1%股權(quán)。公告披露，金控天奇持有金泰閣98%的股權(quán)，金泰閣的員工持股平臺(tái)共青城眾持金持有金泰閣2%的股權(quán)。

  本次資產(chǎn)評(píng)估采用收益法評(píng)估結(jié)果，股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為 7.78億元，增值額為 5.52億元，增值率為 244.29%。對(duì)此，天奇股份表示金泰閣為公司循環(huán)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的重要組成部分，雙方將在產(chǎn)業(yè)協(xié)同上發(fā)揮作用。

  不過從具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，金泰閣在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，2017年至2019年上半年，金泰閣營(yíng)收分別為2.39億元、5.21億元、1.69億元，凈利潤(rùn)分別為2301.30萬(wàn)元、6114.04萬(wàn)元、1611.57萬(wàn)元。

  對(duì)此，有行業(yè)分析人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，在新能源汽車行業(yè)的發(fā)展至今，我國(guó)首批新能源車的動(dòng)力蓄電池即將迎來(lái)一輪“退役潮”，在行業(yè)布局上也將引來(lái)一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)，目前已有多家行業(yè)公司布局廢舊鋰離子電池回收、處理以及資源化利用。據(jù)悉，有行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，電池回收利用市場(chǎng)規(guī)模將在2020年達(dá)到65億元左右。

  不過，分析人士同樣指出，由于該產(chǎn)業(yè)尚屬起步階段，甚至存在回收成本大于回收收益的風(fēng)險(xiǎn)，因此經(jīng)濟(jì)效益并不明顯，而涉足新能源車的動(dòng)力電池回收需要大量的研發(fā)資金支持和高額環(huán)保支出，對(duì)于中小企業(yè)而言需要謹(jǐn)慎。

  “出表”子公司引爭(zhēng)議

  天奇股份并不是第一次涉足動(dòng)力電池回收利用業(yè)務(wù)。2018年2月，天奇股份宣布擬通過全資子公司天奇循環(huán)產(chǎn)投以6000萬(wàn)元的價(jià)格受讓乾泰技術(shù)部分股權(quán)，并以2.25億元的價(jià)格認(rèn)繳乾泰技術(shù)新增注冊(cè)資本6053.95萬(wàn)元。交易完成后，天奇股份間接持有乾泰技術(shù)51%的股權(quán)。當(dāng)年6月，乾泰技術(shù)完成工商變更登記手續(xù)。

  對(duì)于兩次投資投資動(dòng)力電池回收利用業(yè)務(wù)的理由也如出一轍。深圳乾泰是一家從事報(bào)廢新能源汽車動(dòng)力電池后市場(chǎng)的循環(huán)綜合應(yīng)用的企業(yè)，天奇股份曾表示，將借此推進(jìn)報(bào)廢汽車循環(huán)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步延伸。

  不過，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，乾泰技術(shù)卻表現(xiàn)平平，2016年、2017年1月份至9月份分別實(shí)現(xiàn)總收入73.28萬(wàn)元、1.21億元，凈利潤(rùn)分別為-98.71萬(wàn)元、246.04萬(wàn)元。不過這并沒有影響天奇股份對(duì)其看好的熱情，交易對(duì)方也作出了2018年、2019年、2020年3年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表凈利潤(rùn)累計(jì)不低于人民幣1.6億元的業(yè)績(jī)承諾。

  在當(dāng)時(shí)即有分析認(rèn)為，“空中樓閣”般的業(yè)績(jī)承諾具有較大無(wú)法完成的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)也證明，從2018年、2019年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，深圳乾泰僅分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1624.79萬(wàn)元、-1027.59萬(wàn)元，相距甚遠(yuǎn)。

  不過，真正讓天奇股份備受爭(zhēng)議的在于，今年11月底，公司宣布將尚處于業(yè)績(jī)承諾期、收購(gòu)不足兩年的乾泰技術(shù)不再納入公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍。對(duì)于“出表”理由，公司稱子公司天奇循環(huán)經(jīng)濟(jì)對(duì)深圳乾泰不再擁有控制權(quán)。

  對(duì)于此次將子公司“出表”是否與業(yè)績(jī)承諾懸殊較大有關(guān)，財(cái)聯(lián)社記者聯(lián)系天奇股份董秘辦，不過未獲得有效回復(fù)。

  值得注意的是，天奇股份此時(shí)也亟需提振業(yè)績(jī)。紅岸預(yù)警系統(tǒng)顯示，公司今年以來(lái)資產(chǎn)合理水平持續(xù)出現(xiàn)異動(dòng)狀態(tài)，商譽(yù)正增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。不僅在收購(gòu)乾泰技術(shù)后形成5622萬(wàn)元商譽(yù)，而今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.44億元，同比下滑10.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7243萬(wàn)元，同比下滑47.18%。