2019年8月24日，寧德時代發(fā)布2019年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2026384.42萬元，與去年同期相比增長了116.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為210243.51萬元，同比增長130.79%。

經(jīng)營情況討論與分析

公司是全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售服務(wù)體系。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2,026,384.42萬元，與去年同期相比增長了116.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為210,243.51萬元，同比增長130.79%。

報告期內(nèi)，公司各業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營情況如下：

(一)動力電池系統(tǒng)

動力電池系統(tǒng)包括電芯、模組和電池包，其銷售構(gòu)成公司主要收入來源。根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)和保監(jiān)會交強險數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年上半年中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成60.9萬輛和60.1萬輛，同比增長60.1%和85.6%，新能源汽車銷量大增帶動電池裝機量上漲;根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)，2019年上半年動力電池裝機總量為30.0GWh，同比增長近93.6%，其中公司裝機電量為13.8GWh。報告期內(nèi)，公司動力電池系統(tǒng)銷售收入1,689,180.48萬元，較上年同期增長135.01%。公司在新能源汽車鋰離子動力電池領(lǐng)域繼續(xù)保持技術(shù)和市場優(yōu)勢，隨著報告期內(nèi)產(chǎn)能逐漸釋放，銷量持續(xù)增長。

(二)儲能系統(tǒng)

報告期內(nèi)，公司儲能系統(tǒng)銷售收入為23,991.31萬元，較上年同期增長369.55%。公司加強研發(fā)投入和市場推廣，拓展與產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司合資合作，持續(xù)增強在儲能領(lǐng)域的技術(shù)和市場儲備，儲能市場布局及推廣開始取得成效。

(三)鋰電池材料

報告期內(nèi)，公司鋰電池材料銷售收入為230,898.62萬元，較去年同期增長32.14%。鋰電池材料銷售收入快速增長主要受益于市場需求旺盛及公司新建產(chǎn)能投產(chǎn)。報告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加大在鋰電池材料回收及生產(chǎn)領(lǐng)域的布局，通過控股子公司投資建設(shè)正極材料產(chǎn)業(yè)園、與格林美和青山集團等公司合作在印尼設(shè)立濕法鎳冶煉廠。

核心競爭力分析

公司高度重視產(chǎn)品和技術(shù)工藝的研發(fā)，建立了涵蓋產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計、測試驗證、工藝制造等領(lǐng)域完善的研發(fā)體系。截至2019年6月30日，公司擁有研發(fā)技術(shù)人員4,678名，其中，擁有博士學(xué)歷的110名、碩士學(xué)歷的1,002名，整體研發(fā)團隊規(guī)模和實力在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先。完善的研發(fā)體系、強大的研發(fā)團隊推動公司研發(fā)技術(shù)水平持續(xù)提升。截至2019年6月30日，公司及其子公司共擁有1,909項境內(nèi)專利及59項境外專利，正在申請的境內(nèi)和境外專利合計2,571項。

公司是全球領(lǐng)先的動力電池企業(yè)，公司擁有業(yè)內(nèi)最廣泛的客戶基礎(chǔ)，2019年上半年工信部公布的新能源車型有效目錄(政策切換后有效目錄為2019年第五批、第六批)共2,300余款車型，其中由公司配套動力電池車型占比約39%，是配套車型最多的動力電池廠商。公司具有顯著的規(guī)模優(yōu)勢，在供應(yīng)鏈管理、成本控制、人才聚集、技術(shù)持續(xù)迭代、客戶服務(wù)等方面擁有較強能力。隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴大，公司規(guī)模優(yōu)勢凸顯。

2019年上半年，公司核心技術(shù)人員團隊保持穩(wěn)定，經(jīng)營方式、盈利模式?jīng)]有發(fā)生重要變化，也沒有發(fā)生因設(shè)備或技術(shù)升級換代、核心技術(shù)人員辭職、特許經(jīng)營權(quán)喪失等導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴(yán)重影響的情況。優(yōu)秀的團隊、差異化的競爭策略與良性的激勵機制共同推動公司持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展，使公司在動力電池市場上繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。

公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

(一)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險

受益于國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的推動，近年來我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展較快，動力電池作為新能源汽車核心部件，其市場亦發(fā)展迅速。隨著新能源汽車市場的發(fā)展，國家對補貼政策也有所調(diào)整。如果政策退坡超過預(yù)期或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

應(yīng)對措施：公司作為全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，依托在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等領(lǐng)域擁有的核心技術(shù)優(yōu)勢及自主研發(fā)能力，致力于持續(xù)提升和改善相關(guān)產(chǎn)品性能、降低產(chǎn)品成本，減少補貼退坡政策對動力電池產(chǎn)品銷售的影響。

(二)市場競爭加劇風(fēng)險

新能源汽車市場在快速發(fā)展的同時，市場競爭也日趨激烈。動力電池作為新能源汽車核心部件之一，也不斷吸引新進(jìn)入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購兼并等方式參與競爭，同時現(xiàn)有動力電池企業(yè)亦紛紛擴充產(chǎn)能，市場競爭日益激烈。隨著市場競爭壓力的不斷增大和客戶需求的不斷提高，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨一定的市場競爭加劇的風(fēng)險。

應(yīng)對措施：公司擁有專業(yè)化、多元化、國際化的管理團隊，核心管理人員在動力電池及相關(guān)領(lǐng)域積累了深厚的專業(yè)知識和豐富的實踐經(jīng)驗。公司重視研發(fā)能力，持續(xù)的研發(fā)投入作為提升產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢的重要舉措，有助于鞏固公司核心競爭力并支持公司長期業(yè)務(wù)發(fā)展。

(三)新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)風(fēng)險

作為新興行業(yè)，鋰離子動力電池行業(yè)的技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。公司如果不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場競爭力和盈利能力可能會受到影響。

應(yīng)對措施：公司通過長期技術(shù)積累和發(fā)展，培養(yǎng)了一支高水平的技術(shù)研發(fā)團隊，形成了較強的自主創(chuàng)新能力，技術(shù)研發(fā)水平位于行業(yè)前列。由于動力電池產(chǎn)品應(yīng)用市場、環(huán)境對產(chǎn)品性能品質(zhì)要求嚴(yán)格，公司不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、改進(jìn)工藝和材料，以持續(xù)滿足市場競爭發(fā)展的要求。對于新產(chǎn)品和新技術(shù)的開發(fā)，公司始終保持高度關(guān)注并積極研發(fā)布局。

(四)毛利率下降的風(fēng)險

公司各細(xì)分產(chǎn)品毛利率的變動是銷售單價和單位成本變動綜合影響的結(jié)果。若未來市場競爭加劇或國家政策調(diào)整等因素使得公司產(chǎn)品售價及原材料采購價格發(fā)生不利變化，公司毛利率存在下降的風(fēng)險。

應(yīng)對措施：公司持續(xù)的研發(fā)投入和專業(yè)的管理、研究團隊使公司具備了行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，有助于開發(fā)高能量密度、高性能的電池產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品良率，實現(xiàn)更高自動化程度和更低單位生產(chǎn)成本。深度的產(chǎn)業(yè)鏈合作，增強公司的整合優(yōu)勢，有助于控制上游材料供應(yīng)和成本。