2020年1-2月份,各車企銷量大減,收入寥寥,現(xiàn)金無法回流成為眾車企面臨的最大難題。然而,有家底的企業(yè)借助此不隨市場左右的時機,將精力投入到擴大產(chǎn)能上,以備未來市場反彈時的購車需求;多數(shù)企業(yè)卻只能防御應對,以求自保。
吉利3月追發(fā)20億公司債
3月10日,中國債券信息網(wǎng)發(fā)布《債券交易流通要素公告(20吉利債02)》披露第二期吉利公司債券要素。
該《公告》顯示,2020年第二期浙江吉利控股集團有限公司公司債券(簡稱“20吉利債02”)已經(jīng)完成登記注冊。此外,2020
年第一期浙江吉利控股集團有限公司公司債券(簡稱“20 吉利債 01”)已于2020年1月7日成功發(fā)行。
值得注意的是,該公司第一期公司債券募集說明于2019年11月已簽署完成,而第二期簽署于2020年2月,時間處于疫情爆發(fā)之后。至于第二期債券發(fā)行是否為吉利公司2020年2月份的決定,中車網(wǎng)曾多次聯(lián)系吉利方面求證,截止發(fā)稿時未收到回復。
中車網(wǎng)了解到,浙江省發(fā)展改革委財金處曾發(fā)文表示,國家發(fā)展改革委于2019年5月核準浙江吉利控股集團有限公司優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券200億元發(fā)行額度,募集資金用于建設汽車產(chǎn)業(yè)重大項目和補充營運資金。該債券為儲架式發(fā)行,“20
吉利債 01”為首期發(fā)行20億元規(guī)模,票面利率為3.78%,創(chuàng)下有史以來民營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的最低利率記錄,全場認購倍數(shù)達4.22倍。
對此,乘聯(lián)會秘書長崔東樹告訴中車網(wǎng),債券發(fā)行的利率普遍較低,政策照顧的成分高,一般企業(yè)輪不上,企業(yè)后期也可以更改資金用途。
分析師史劍飛同樣表示,并非所有的企業(yè)都可以申請發(fā)行債券的,其前期審核以及對后期資金流向的監(jiān)管力度均要高于銀行貸款。若企業(yè)能申請到債券資金,則能說明該企業(yè)盈利能力良好,近期至少三年盈利為正。
疫情中 吉利騰出手來擴大再生產(chǎn)
在資金用途方面,資料顯示,截止到目前,吉利集團2020年共計發(fā)行兩次公司債,累計發(fā)行總額為40億元人民幣,其中用于補充運營的資金占到50%,另一半則用于吉利乘用車的生產(chǎn)上。
從具體資金劃分來看,1月份發(fā)行的第一期的債券募集資金20億元,8億元用于浙江吉利汽車有限公司雙班年產(chǎn)10萬量乘用車生產(chǎn)線擴建項目,12億元用于補充營運資金。3月份發(fā)行的第二期的20億元,12億元用于浙江豪情汽車制造有限公司西安分公司年產(chǎn)10萬輛乘用車項目,8億元用于補充營運資金。
在疫情期間,吉利集團獲得20億元的補充運營資金,是否是為了緩解目前的流動資金壓力呢?
然而,分析師史劍飛告訴中車網(wǎng),公司債券一般為中長期債券,用于擴建、購買生產(chǎn)設備等固定資產(chǎn)的投資,但企業(yè)若能審核通過流動資金債券的發(fā)行,則說明該企業(yè)的資產(chǎn)報表很好。獲得流動資金的確能讓該車企此時更輕松一些。更重要的是,在此疫情期間,雖沒有銷量,但是此現(xiàn)象是短期的,購車需求并未被消滅,公司可以趁機把原本投注到銷量方面的精力抽出,專注于擴大生產(chǎn),待到需求釋放時,有車可賣。
大多車企防御性自保,凸顯資金困境
疫情來襲,銷量脫節(jié),對靠買車生存車企而言無疑是最艱難的時期。吉利汽車及時發(fā)行公司債券擴大生產(chǎn)更進一步,并獲得流動資金緩解壓力,并非普遍現(xiàn)象。除吉利集團外,目前已知另一家近期獲批發(fā)行公司債券,擬獲得流動資金的公司,是比亞迪股份有限公司。
根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計,銷量下滑是整個中國市場,包括每個車企在內(nèi)的整體性下滑。數(shù)據(jù)顯示,2020年1月全國乘用車市場零售172萬臺,同比19年1月下降20%;2月全國乘用車市場零售量為25.2萬輛,同比下降78.5%,創(chuàng)乘用車市場20年來最大跌幅。
在汽車市場銷量異常的背后,汽車分析師賈新光指出,銷量下降是中國企業(yè)配合疫情防控的結果,車市消費需求仍在,但這段時間里經(jīng)銷商沒有銷售就沒有回款,造成車企缺少流動資金,現(xiàn)金流阻斷成了最大的問題,猶如血液不通。
作為同樣面臨困境的中國汽車企業(yè),只能各顯神通。
據(jù)了解,2019年下半年,工信部相繼發(fā)布《關于2017年度新能源汽車推廣應用補助資金清算審核情況的公示》和《關于2018年度新能源汽車推廣應用補助資金清算審核情況的公示》,涉及近百家公司,其中2017年的資金中,比亞迪、宇通、中通三家企業(yè)獲得補貼最多,分別為45.9億元、34.61億元和11.2億元。2020年,比亞迪已到賬補貼23.42億元(包括部分2018年補助資金),宇通客車已到賬17.7億元,中通客車1月份到賬9.55億元。
因“降薪事件”備受關注的上汽集團,其降薪實是自我資金收縮的結果。據(jù)悉,上汽子公司涉及調(diào)薪的公司中,其主要集中于績效獎金的下調(diào)和福利待遇的取消。有業(yè)內(nèi)人士認為,薪資下調(diào)是公司正常的權利,高銷量時績效工資也高,低銷量時績效便低,同時也是公司在特殊時期進行的自我收縮,但“節(jié)流”做法并不如“開源”的做法對公司好。
然而,實力薄弱的企業(yè)卻幾近瀕危。曾傳出員工“自繳社?!钡牟┛て嚕?月14日發(fā)布《天津博郡汽車有限公司關于工資延遲發(fā)放》的通知顯示,該公司資金枯竭,故公司全體員工工資延期發(fā)放。累計虧損超400億的蔚來,融資消息頻出,但實際融得資金遠無法“填坑”。
分析師賈新光表示,走出流動資金斷帶困境的關鍵是恢復市場,如今3月份已經(jīng)開始恢復,預計到5、6月份能回歸正常。
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