自從6月19日雙方簽署備忘錄、探尋結(jié)成戰(zhàn)略合作聯(lián)盟以來(lái)，關(guān)于兩家百年車(chē)企的“緋聞”或“姻緣”便從沒(méi)少過(guò)各種猜測(cè)和聯(lián)想。

但是有一位當(dāng)事人的話最有說(shuō)服力，托馬斯·賽德蘭(Thomas Sedran)，原本是大眾汽車(chē)秘書(shū)長(zhǎng)、集團(tuán)戰(zhàn)略高級(jí)副總裁，新近出任大眾輕型車(chē)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人——正是大眾和福特結(jié)盟的交叉領(lǐng)域。作為大眾-福特談判的關(guān)鍵人物，賽德蘭對(duì)雙方從備忘錄到最終牽手充滿信心。

面對(duì)大眾幾乎超出福特一倍的體量，賽德蘭信誓旦旦堅(jiān)稱兩家車(chē)企處于平等地位，而不會(huì)因?yàn)橐?guī)模差異出現(xiàn)偏倚。

于是業(yè)界愈加篤定，一家新車(chē)企巨頭聯(lián)盟的誕生，幾近板上釘釘。但會(huì)不會(huì)交叉持股、交易部分區(qū)域市場(chǎng)甚至完全合并，則在各種推演中搏得千般旖旎。

終究，能不能看到又一個(gè)雷諾-日產(chǎn)的誕生，無(wú)疑是沖破整個(gè)行業(yè)沉悶氣氛的一次契機(jī)。但結(jié)盟帶來(lái)的勁風(fēng)，如果不能成為大眾與福特騰飛的風(fēng)口，那么也有可能變異為一次留下疼痛的沖撞。

大眾-福特，好事將近

在汽車(chē)行業(yè)的合縱連橫中，基于項(xiàng)目的合作不計(jì)其數(shù)，從標(biāo)致雪鐵龍和豐田在歐洲的輕型商用車(chē)合資公司，到戴姆勒與比亞迪聯(lián)合建立騰勢(shì)品牌。但是戰(zhàn)略聯(lián)盟(Strategic Alliance)的合作等級(jí)要比項(xiàng)目合作更高，牽涉到的覆蓋面也更廣。

在大眾和福特的備忘錄里，提到的即為后者。根據(jù)公告，兩家公司簽署諒解備忘錄，旨在“探尋結(jié)成戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，以進(jìn)一步提升雙方公司的競(jìng)爭(zhēng)力、更好地服務(wù)全球消費(fèi)者。雙方公司正在多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)探尋可能合作的項(xiàng)目，包括聯(lián)合開(kāi)發(fā)一系列商用車(chē)產(chǎn)品，更好地滿足不斷變化的消費(fèi)需求?！?

大眾輕型商用車(chē)總裁賽德蘭

需要引起注意的是，備忘錄并無(wú)約束力，因此雙方能否最終達(dá)成一致還存在變數(shù)。大眾和福特之間的體量差異，以及可能由此帶來(lái)的利益分歧，成為外界質(zhì)疑的主要理由之一。從數(shù)字上來(lái)說(shuō)，2017年大眾汽車(chē)集團(tuán)主要業(yè)績(jī)均比福特高出六七成，全球銷(xiāo)量高達(dá)1,074萬(wàn)輛，營(yíng)業(yè)收入折合2,680億美元;而福特全球銷(xiāo)量660萬(wàn)輛，營(yíng)收1,560億美元。

不過(guò)以集團(tuán)戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人身份牽頭合作談判、9月1日又履新輕型商用車(chē)總裁的賽德蘭顯然最有發(fā)言權(quán)，他新近圍繞大眾-福特結(jié)盟問(wèn)題給業(yè)界大力推銷(xiāo)“定心丸”，反復(fù)強(qiáng)調(diào)對(duì)最終達(dá)成協(xié)議毫不懷疑，并且盟約關(guān)系能保證雙方都均等受益，2018年底之前非常有可能敲定合作協(xié)議。

“當(dāng)我們敲定結(jié)盟，你可以放心雙方會(huì)處于平衡狀態(tài)。不會(huì)出現(xiàn)一個(gè)次要伙伴、一個(gè)主要伙伴，不過(guò)兩家公司都著眼于密切合作，”9月初，賽德蘭在大眾總部接受采訪時(shí)透露，“從某些具體年份來(lái)說(shuō)雙方產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模存在差異，但從總量上看非常均等?！?

根據(jù)《每日汽車(chē)》整理數(shù)據(jù)，歷史累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量方面倒是福特更有優(yōu)勢(shì)，2012年實(shí)現(xiàn)累計(jì)3.5億輛，僅次于通用(2015年累計(jì)5億輛);而大眾在2014年達(dá)到累計(jì)2億輛，和豐田接近(2012年2億輛)。這就能解釋賽德蘭所說(shuō)的“總量上的平衡”——大眾如今年銷(xiāo)量比福特高六七成，而福特歷史累計(jì)銷(xiāo)量比大眾高75%。

比大眾、福特均衡性更耐人尋味的是，在備忘錄里有一句掩人耳目的話：未來(lái)的戰(zhàn)略合作聯(lián)盟將不會(huì)涉及交叉持股在內(nèi)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化。

這似乎堵死了大眾-福特復(fù)制雷諾-日產(chǎn)的可能性，然而，以行業(yè)迄今戰(zhàn)略聯(lián)盟看，大量在第一階段不涉及資本的案例最終都指向了資本層面，或是交叉持股，或是收購(gòu)部分業(yè)務(wù)。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，以股權(quán)實(shí)現(xiàn)“血肉交融”意味著相互深入的控制權(quán)，足以表達(dá)一種相互信任，哪怕最終這種信任在私心和現(xiàn)實(shí)的南墻面前脆弱不堪。

許多開(kāi)始并不涉及資本關(guān)系的盟約，最后還是敲響了資本交易的錘子。典型的例子有通用汽車(chē)和標(biāo)致雪鐵龍，在2012年結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，破裂之后，后者在2017年收購(gòu)了前者歐洲業(yè)務(wù)。而2017年豐田鈴木宣布結(jié)盟，較之之前傳聞的技術(shù)合作，豐田人士爆料稱雙方開(kāi)始探討資本等層面的合作，豐田甚至不排除收購(gòu)鈴木。

因此，備忘錄里這句話并不能完全排斥將來(lái)大眾和福特之間的股權(quán)聯(lián)系，或者局部業(yè)務(wù)并購(gòu)關(guān)系。

果不其然，在8月初第二季度福特財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)電話會(huì)議緊繃的氣氛消散不到幾天內(nèi)，便有知情人士向媒體透露，福特汽車(chē)公司(Ford Motor Co.)正考慮離開(kāi)南美市場(chǎng)，并已經(jīng)開(kāi)始醞釀將這部分持續(xù)虧損的業(yè)務(wù)賣(mài)給菲亞特克萊斯勒汽車(chē)公司(Fiat Chrysler Automobiles NV，F(xiàn)CA)或者大眾汽車(chē)公司(Volkswagen AG)。據(jù)悉，福特業(yè)已同數(shù)家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行前期接洽，涵蓋大眾和FCA在內(nèi)。

其實(shí)，在眼下否認(rèn)資本層面的關(guān)聯(lián)，的確很容易理解。除了擔(dān)憂交易達(dá)成之前過(guò)早泄露消息影響進(jìn)程之外，之前的挫敗也會(huì)迫使當(dāng)事方行事更為低調(diào)。

大眾面前放著和鈴木交叉持股合作失敗的例子，以柴油機(jī)技術(shù)換小型車(chē)優(yōu)勢(shì)的構(gòu)想，大眾膨脹的野心(試圖將鈴木并入報(bào)表)和互不信任的棘刺導(dǎo)致雙方口角數(shù)年，打離婚官司用了四年(2011至2015年)，比短暫的婚姻(2009至2011年)倒還長(zhǎng)了一倍。自然，在最終敲定持股關(guān)系之前，大眾和福特一定不希望公眾再回憶起大眾-鈴木的不堪歷史，或是福特與曾經(jīng)旗下一眾品牌令人慨嘆的過(guò)往。

合作領(lǐng)域全盤(pán)點(diǎn)

汽車(chē)行業(yè)的牽手-分手案例太多，從戴姆勒-克萊斯勒到通用-五十鈴等等，如果不計(jì)菲亞特-克萊斯勒這種全盤(pán)收購(gòu)的情況，那么最為成功的結(jié)盟顯然當(dāng)屬雷諾-日產(chǎn)。無(wú)疑，這將是大眾-福特在假設(shè)資本層面牽手之后的樣本典范。

自1999年由卡洛斯·戈恩推動(dòng)雷諾和日產(chǎn)雙方走到一起之后，聯(lián)盟提到最多的詞匯便是“協(xié)同效應(yīng)”(Synergy)，在過(guò)去五年里從2013年的28.7億歐元一路提升到2014年的38億歐元、2015年的43億歐元、2016年的50億歐元和2017年的57億歐元(約合66億美元)。相形之下，福特去年稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也就是84億美元而已。

至于2016年趁亂收三菱于彀中、提前跨過(guò)年銷(xiāo)量千萬(wàn)輛大關(guān)、直逼大眾桂冠地位，以及奇駿科雷傲共享平臺(tái)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)CMF模塊化架構(gòu)、協(xié)力打造新能源和自動(dòng)駕駛技術(shù)等，雷諾和日產(chǎn)通過(guò)聯(lián)盟模式享受的紅利已經(jīng)流傳在一段段業(yè)界佳話里。那么大眾和福特又需要在哪些領(lǐng)域互補(bǔ)短板，以期再現(xiàn)雷諾-日產(chǎn)式的成功呢?

首當(dāng)其沖的自然是備忘錄直接提及的輕型商用車(chē)。

僅以廂式貨車(chē)和多功能輕卡等輕型車(chē)而言，大眾預(yù)計(jì)在達(dá)成聯(lián)合開(kāi)發(fā)制造之后，中期內(nèi)(約五年)至少每年可節(jié)約4.64億美元。“我并不排除(在乘用車(chē)領(lǐng)域)有任何合作，但首先是讓輕型商用車(chē)項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，”賽德蘭表示，“我們希望通過(guò)一個(gè)具體的項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)作生產(chǎn)并達(dá)到某個(gè)規(guī)模，然后再開(kāi)始討論其他潛在的合作事項(xiàng)?！?

大眾新一代Crafter

在《福特賣(mài)給大眾，只是一條腿嗎?》一文中，筆者曾經(jīng)回顧過(guò)大眾和福特在拉美市場(chǎng)的合作經(jīng)歷：1987年大眾和福特按51:49股比成立的Autolatina公司曾同時(shí)銷(xiāo)售大眾桑塔納和福特Galaxy。在1995年Autolatina解散的同時(shí)，兩家公司卻在歐洲找回了另一重合作的機(jī)遇，在葡萄牙里斯本聯(lián)合成立的AutoEuropa工廠圍繞大眾夏朗和福特Galaxy進(jìn)行合作。當(dāng)然，最后福特將工廠股權(quán)徹底賣(mài)給大眾，而新一代Galaxy也轉(zhuǎn)向了福特全球C/D平臺(tái)，即蒙迪歐和S-麥柯斯的架構(gòu)。

“福特是一個(gè)符合邏輯的合作伙伴，其他公司已經(jīng)抱團(tuán)，而如今歐洲兩大領(lǐng)跑的企業(yè)也將形成合力，”賽德蘭如是說(shuō)，當(dāng)前大眾和福特各自占據(jù)歐洲輕型商用車(chē)市場(chǎng)15%的份額，因此合作不會(huì)帶來(lái)反托拉斯的風(fēng)險(xiǎn)，“彼此的產(chǎn)品生命周期非常匹配，我們將為福特生產(chǎn)車(chē)輛，福特也將為我們生產(chǎn)車(chē)輛。”

大眾曾經(jīng)在Crafter廂式貨車(chē)項(xiàng)目上借力奔馳凌特，但雙方的合作在2016年終止。新一代Crafter迄今表現(xiàn)平平，今年前7個(gè)月全球累計(jì)銷(xiāo)量不過(guò)31,100輛，遠(yuǎn)未達(dá)到大眾預(yù)期。反觀福特全順和乘用版Tourneo，則成功程度堪令大眾眼紅，將大眾Transporter/Multivan以及微型巴士Microbus銷(xiāo)量全部相加，在全順家族面前都相形見(jiàn)絀。

賽德蘭的前任，艾克哈德·肖爾茨(Eckhard Scholz)在執(zhí)掌大眾輕型商用車(chē)業(yè)務(wù)時(shí)，努力將利潤(rùn)率提升了310個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2017年的7.2%，但仍然落后于奔馳輕型商用車(chē)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率創(chuàng)下的9%標(biāo)桿數(shù)字，那么與合作伙伴分擔(dān)成本將大幅緩解壓力。

“我們必須付出極大的努力才能滿足排放目標(biāo)，同時(shí)單車(chē)成本也在快速上升，”賽德蘭曾經(jīng)這樣吐槽，對(duì)輕型商用車(chē)的乘用版本來(lái)說(shuō)，盡管作為MPV尺寸遠(yuǎn)大于高爾夫等緊湊車(chē)，但歐盟立法者卻在排放上同樣加以嚴(yán)苛要求，“這是驅(qū)動(dòng)我們同福特談判的因素之一，他們也在面臨挑戰(zhàn)”。

皮卡是另一個(gè)焦點(diǎn)區(qū)域。

盡管賽德蘭拒絕透露規(guī)劃中的具體項(xiàng)目，但是已有多名知情人士告訴媒體，大眾希望在開(kāi)發(fā)第二代Amarok皮卡時(shí)通過(guò)協(xié)同效應(yīng)節(jié)約成本。

在大眾汽車(chē)集團(tuán)超過(guò)300款車(chē)型的龐大陣容中，Amarok是唯一采用皮卡常用的body-on-frame車(chē)身/車(chē)架分離式結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品，8年前首次亮相后直面福特Ranger的競(jìng)爭(zhēng)。這款皮卡在南美和歐洲制造，但是還沒(méi)有進(jìn)軍“皮卡之國(guó)”美國(guó)市場(chǎng)。目前大眾為美國(guó)消費(fèi)者提供的產(chǎn)品主要是高爾夫、捷達(dá)、甲殼蟲(chóng)三大家族，以及帕薩特/CC、途觀/Limited和Atlas(途昂)，而在美國(guó)缺少皮卡車(chē)型，就等于讓了一只手和對(duì)手抗衡。

大眾Tanoak皮卡

運(yùn)用伙伴的現(xiàn)成技術(shù)最能達(dá)到“短平快”效果，連奔馳也在利用盟友日產(chǎn)Frontier皮卡的架構(gòu)打造了首款豪華品牌皮卡X級(jí)。其中X 250 d車(chē)款還將搭載日產(chǎn)2.3升發(fā)動(dòng)機(jī)，只有旗艦型號(hào)才會(huì)使用奔馳自己的發(fā)動(dòng)機(jī)。

大眾不是沒(méi)有想過(guò)在美國(guó)皮卡市場(chǎng)分一杯羹。2018年3月紐約車(chē)展上，大眾發(fā)布了Tanoak皮卡概念車(chē)。這款車(chē)在贏得一片點(diǎn)贊的同時(shí)，但它的承載式車(chē)身(Unibody)同其他多數(shù)非承載式車(chē)身的皮卡形成反差。內(nèi)部人士透露目前尚不清楚Tanoak能在美國(guó)創(chuàng)下怎樣的成績(jī)，目前只有本田Ridgeline一種承載式車(chē)身皮卡在美國(guó)取得了成功，終究美國(guó)的皮卡擁躉還是更青睞Body-on-frame。

從區(qū)域市場(chǎng)劃分，大眾從中國(guó)市場(chǎng)對(duì)福特形成協(xié)助，或者福特幫助大眾在美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)拓，也是有潛力的發(fā)展方向。

當(dāng)下，大眾在中國(guó)市場(chǎng)僅有通用在銷(xiāo)量上可以匹敵，而利潤(rùn)更是一騎絕塵。相反，福特卻陷入了低迷的陰云。從兩者的渠道力和品牌力對(duì)比來(lái)看，差距過(guò)于顯著。美國(guó)市場(chǎng)則是另一番景象，福特僅次于通用，和豐田爭(zhēng)奪亞軍地位，而大眾由于發(fā)力較晚，產(chǎn)品適應(yīng)性相對(duì)其他品牌較弱，因而整個(gè)集團(tuán)銷(xiāo)量甚至不如斯巴魯。

大眾上半年業(yè)績(jī)

倘若大眾和福特互相以中國(guó)、美國(guó)市場(chǎng)的扶持作為交換條件，盡管存在較大的操作難度和復(fù)雜性，但也不失為擁有潛力的挖掘方向。

當(dāng)然，大眾很可能在這場(chǎng)交易中懷揣自己的心思。一方面在中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)大是否會(huì)同意臥榻旁側(cè)有他人酣眠，另一方面對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的前景也抱持猶疑。賽德蘭表示，美國(guó)輕型商用車(chē)市場(chǎng)增速不會(huì)太高，未來(lái)真正要押寶的還是2022年發(fā)布的I.D.Buzz電動(dòng)巴士。但是當(dāng)媒體提問(wèn)福特是否會(huì)借助合作機(jī)會(huì)獲得大眾的MEB電動(dòng)平臺(tái)時(shí)，賽德蘭三緘其口。

此外，知情人士表示，大眾旗下多數(shù)輕型商用車(chē)發(fā)布年限較短，也會(huì)妨礙其放開(kāi)與福特的技術(shù)合作，其中開(kāi)迪和Transporter都是2015年問(wèn)世，而新Crafter更是去年剛剛發(fā)布，車(chē)型過(guò)新也可能影響大眾中期協(xié)同效應(yīng)目標(biāo)——畢竟當(dāng)前市場(chǎng)上大多數(shù)輕型商用車(chē)的壽命周期都是10年甚至更高，倘若立即同福特聯(lián)合開(kāi)發(fā)新架構(gòu)而放棄現(xiàn)有車(chē)型，可能得不償失。

從遠(yuǎn)期角度來(lái)說(shuō)，大眾從技術(shù)合作、項(xiàng)目合作走向資本合作、區(qū)域板塊并購(gòu)，存在較大概率，而無(wú)限拉長(zhǎng)時(shí)間線，甚至兩個(gè)百年世家不排除合并的可能。

福特第二季度業(yè)績(jī)

在《福特賣(mài)給大眾，只是一條腿嗎?》一文中，筆者按照如今全球汽車(chē)行業(yè)的合作、兼并模式，粗略地分為三類(lèi)：

通用-PSA模式，即出售部分區(qū)域業(yè)務(wù)，主體不涉及資本合作，但一方的部分業(yè)務(wù)徹底售予一方;

雷諾-日產(chǎn)-三菱模式，即持股結(jié)盟模式，以持有較高比例股份為基礎(chǔ)，一方可以控制另一方，但仍是獨(dú)立法人的“邦聯(lián)”關(guān)系;

菲亞特-克萊斯勒模式，即完全吞并模式，100%股權(quán)或基本接近100%股權(quán)收購(gòu)，統(tǒng)歸于一家法人。

福特目前的困境覆蓋到全球范圍，而并不只是單單中國(guó)一個(gè)市場(chǎng)。

今年上半年，福特營(yíng)收規(guī)模還能同比增長(zhǎng)2.4%到808.79億美元，但總開(kāi)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)4.2%至791.72億美元，增速方面支高于收，凈利潤(rùn)同比下滑23.0%至28.14億美元，期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物縮水9.0%至168.28億美元。從福特北美業(yè)務(wù)利潤(rùn)收縮、歐洲業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)虧可以看到，能夠填補(bǔ)中國(guó)那個(gè)窟窿的能力正在減弱。第二季度，因?yàn)殚L(zhǎng)安福特表現(xiàn)低迷，福特在中國(guó)虧損4.83億美元，去年同期則盈利0.23億美元。而移動(dòng)出行板塊依然在燒錢(qián)，第二季度虧損1.8億美元。

這樣的窘境，福特需要從大眾獲得的幫助，恐怕遠(yuǎn)非輕型商用車(chē)可以兜底。在剛剛外媒發(fā)布的消息中，福特打算在歐洲進(jìn)一步瘦身，裁撤2.4萬(wàn)名員工。

未來(lái)全球車(chē)企或許只能剩下十個(gè)生存名額，那么福特能不能獨(dú)立擠上諾亞方舟?還是需要依靠大眾的肩膀才能留存?其實(shí)，同樣都是藍(lán)底白字的logo，福特就算在大眾旗下易幟，似乎也相對(duì)要更簡(jiǎn)單些，這一點(diǎn)不知道能不能也算是一種Synergy?