1、8月全國乘用車市場分析

1-8月的狹義乘用車零售同比增速1.3%，較1-7月增速下降1.3個百分點;其中8月乘用車零售173.4萬臺，同比17年8月增長-7.4%，相對6月的-3.1%和7月的-5.9%的同比增速，8月的負(fù)增長壓力尚未減弱。8月豪華品牌乘用車零售同比增長8.0%，自主品牌增長-12.0%，主流合資品牌增長-7.0%。

8月零售環(huán)比7月增長11.1%，相對過去兩年的的環(huán)比增長速度12.5%是相對較慢，8月末的開學(xué)季的銷量提升也不明顯。其中8月的豪華品牌環(huán)比7月增長11.0%，自主增長8.0%，主流合資品牌增長13.0%。

近幾個月豪車是穩(wěn)定增長的重要支柱，下滑的主要是合資主流車型和自主車型。隨著7月進(jìn)口整車和零部件的關(guān)稅減稅效果體現(xiàn)，7-8月豪華品牌生產(chǎn)同比增長12.0%，持續(xù)超強(qiáng)于總體狹義乘用車的同比增長-4.0%的行業(yè)水平。8月國產(chǎn)豪華車的零售同比增速4.0%，主要是豪華轎車同比增長12.0%的表現(xiàn)優(yōu)秀。

8月SUV零售同比增速-8.5%，主要是自主SUV零售同比增長-14.0%。隨著今年10次調(diào)高成品油價格，部分油耗口碑較好的日系品牌的表現(xiàn)走強(qiáng)，加之德系和日系逐步填補(bǔ)SUV短板，車市競爭壓力加大。中西部消費低迷導(dǎo)致自主品牌的秋季增庫存動力下降，不利于車市增量。

今年8月廠商庫存共降低10萬臺，而17年8月廠商庫存降低15萬臺，因此基數(shù)因素使今年的批發(fā)增速-5.0%稍好于零售增速表現(xiàn)。

8月新能源車的銷量達(dá)到8.4萬臺，同比增長61.7%的表現(xiàn)較好。8月A00級電動車的純電動車占比38%，低于A級電動車占比2個百分點，新能源車逐步走向高質(zhì)量增長。

2、9月全國乘用車市場判斷

今年9月21個工作日較2017年9月少一個工作日，加之今年中秋節(jié)在9月，因此不利于產(chǎn)銷增量。今年成都車展的新車很多，對車市銷量增長稍有貢獻(xiàn)。

今年9月的同期高基數(shù)壓力進(jìn)一步突出。17年9月的購置稅減稅的退出效應(yīng)已經(jīng)體現(xiàn)政策推出前的巨大拉動消費效應(yīng)，加之部分城市實施國二以下下車型主城區(qū)限行和尾號限行等治理擁堵政策，促進(jìn)車輛換購升級和家庭第二輛車等銷量提升。

今年自主品牌壓力較大，春季以來的車市增長壓力在SUV和中西部市場體現(xiàn)很明顯。自主8月份額同比下降2.4個百分點的幅度較大，目前尚沒有明顯回暖跡象。自主不強(qiáng)的9月車市難以大幅改善。由于今年秋冬季的銷售增長幅度不確定，中西部經(jīng)銷商不敢貿(mào)然提早準(zhǔn)備庫存建儲增量，也影響銷量提升。

隨著近幾個月零售始終低于預(yù)期終端價格促銷激烈，今年的車市促銷已經(jīng)提早達(dá)到高位，后期市場表現(xiàn)分化進(jìn)一步影響車市的壓力。

前期自主SUV優(yōu)秀車型后浪推前浪形成持續(xù)補(bǔ)漲增量，今年國內(nèi)油價已經(jīng)10連漲，消費壓力對購車消費一定的影響，但對新能源發(fā)展是相對有利的。

由于車市的增速放緩趨勢尚未反轉(zhuǎn)，判斷增速谷底為時尚早，9月增速仍在嚴(yán)峻負(fù)增長壓力中，廠家仍需要極其謹(jǐn)慎關(guān)注需求變化。

3、2018年乘用車市場預(yù)測調(diào)整：零售-1%、批發(fā)0%

中國乘用車市場私車普及偏低，未來長期發(fā)展?jié)摿薮?，但今年短期面臨嚴(yán)峻高基數(shù)壓力。16-17年9-12月的4季度占全年銷量40.7%，較13年和14年非政策退出年份的9-12月相對全年占比高出2.5百分點，也就是近60萬臺增量。2018年1-8月乘用車零售增速1.3%，目前看年末的負(fù)增長壓力凸顯，并拖累全年零售約-1%的負(fù)增長。

今年車市負(fù)增長持續(xù)加劇的主要因素是總體經(jīng)濟(jì)走勢良好的大環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)走勢的結(jié)構(gòu)性分化，上游原材料領(lǐng)域的利潤改善較好，下游承受上游和中游的成本傳遞和消費不足，導(dǎo)致下游的企業(yè)利潤下降，進(jìn)而影響部分群體購買力的大幅提升。

其次是中西部樓市價格和銷量的雙增長主要依靠的是百姓的大家庭和朋友圈的儲蓄財富支撐，中西部樓市高增長的財富效應(yīng)明顯，部分家庭購房掏空6個錢包后的購車消費暫時不旺。

第三是財富縮水的陣痛對車市影響較大，在金融去杠桿等諸多因素影響下的股市低迷和P2P暴雷時有發(fā)生，導(dǎo)致部分居民的財富受損和購車消費心態(tài)暫時受到影響。

下半年以上幾點影響消費因素仍難以消除，不利于車市增長。中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響也會逐步體現(xiàn)，消費升級大趨勢下的部分群體消費降級現(xiàn)象有所體現(xiàn)，因此今年的秋冬季車市較上半年增速進(jìn)一步放緩。近期減稅效果尚未體現(xiàn)，今年個稅改革等促進(jìn)購車效果仍待觀察。

由于今年國家穩(wěn)增長措施及時、效果良好，今年樓市火爆和世界經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)推動中國經(jīng)濟(jì)全年增長基本能達(dá)到預(yù)期，因此下半年的車市為穩(wěn)增長的貢獻(xiàn)壓力較小，而2019年內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的責(zé)任加大，因此2019年的車市不能拖經(jīng)濟(jì)后腿，尤其是年初不能太差，因此今年年末車市銷量沖刺也不會太猛。

總體判斷今年乘用車市場的增長將低于年初的4%判斷，假設(shè)沒有國家減稅等刺激政策支持車市，目前對全年預(yù)測下調(diào)到零售增速-1%，批發(fā)增速為0%。

4、各地國六排放標(biāo)準(zhǔn)的實施應(yīng)科學(xué)安排進(jìn)度

2018年6月27日國務(wù)院印發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，明確要求：2019年7月1日起，重點區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)提前實施國六排放標(biāo)準(zhǔn)。

大氣污染防治重點區(qū)域范圍包含京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)、汾渭平原，目前測算相關(guān)省份的2016年銷量占全國銷量68%，其中重點區(qū)域省份51%(京津冀魯18%、長三角地區(qū)江浙滬徽21%、汾渭平原陜晉豫12%)、珠三角地區(qū)的廣東10%、成渝地區(qū)7%。這占全國銷量2/3地區(qū)的國五產(chǎn)品停售和全新產(chǎn)品銷售對銷量影響應(yīng)該是很大的。

環(huán)保部國六排放標(biāo)準(zhǔn)明確提出;自2020年7月1日起，所有銷售和注冊登記的輕型汽車應(yīng)符合國六A標(biāo)準(zhǔn)要求，2023年7月日起實施國六B標(biāo)準(zhǔn)。各省可以在條件具備的地區(qū)，報國務(wù)院環(huán)境保護(hù)主管部門備案同意后，提前實施標(biāo)準(zhǔn)。目前北京執(zhí)行國六標(biāo)準(zhǔn)相對理性，2020年實施輕型車的國六B。

年初很多省份對國六標(biāo)準(zhǔn)實施相對激進(jìn)，河北山東等省年初發(fā)布征詢意見的文件，擬宣布提早實施國六排放標(biāo)準(zhǔn)，很多是征求意見在2019年1月實施，形成較大的不確定性的時間表。

目前看部分地區(qū)直接實施國六B標(biāo)準(zhǔn)，直接跨越國六A標(biāo)準(zhǔn)。市場需求決定企業(yè)產(chǎn)品，直接實施國六B使企業(yè)面臨升級國六排放標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品對應(yīng)策略調(diào)整，很多企業(yè)都是不得不直接升級到國六B為主。

《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》的(三十六)明確要求：加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。有關(guān)部門要根據(jù)本行動計劃要求，細(xì)化分解目標(biāo)任務(wù)，科學(xué)安排指標(biāo)進(jìn)度，防止脫離實際層層加碼，要確保各項工作有力有序完成。我們期待國六排放標(biāo)準(zhǔn)按照國家統(tǒng)一政策執(zhí)行，盡量減少個別省份的激進(jìn)加碼。重點區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)等，按照《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》在2019年7月后開始實施國六排放標(biāo)準(zhǔn)，確保打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃的有力有序完成。

5、鈴木退出與豐田擴(kuò)產(chǎn)

從豐田的激進(jìn)中國擴(kuò)產(chǎn)和鈴木的退出中國，體現(xiàn)了中國乘用車市場的產(chǎn)品需求快速升級和動能轉(zhuǎn)換，車企必須跟上中國市場趨勢，否則就被邊緣化乃至退出。

鈴木車型是世界經(jīng)濟(jì)型車省油的典范，前期在中國消費者節(jié)油口碑很好。由于經(jīng)營不佳，近日長安鈴木的日方撤資，長安汽車一元買下長安鈴木的日方股權(quán)。目前國內(nèi)油價已經(jīng)達(dá)到7.5元左右高位，與歷史高位的差距不大，而且大部分地區(qū)的乙醇汽油等推廣力度很大，實際的汽油用油的成本上升。鈴木車型應(yīng)該是高油價下最受益的，反而慘淡退出，說明產(chǎn)品與消費需求出現(xiàn)銜接問題。

據(jù)國內(nèi)轉(zhuǎn)載日媒報道豐田擬在2020年把在華產(chǎn)能提高到每年200萬輛。之所以要擴(kuò)大產(chǎn)能是因為豐田公司認(rèn)為其在美國市場的利潤下降，在本國的銷量趨于飽和，所以有必要把汽車消費需求不斷增長的中國市場視為重中之重。

近年中國市場SUV和新能源市場爆發(fā)增長，中國市場的快速變化雖然相對激進(jìn)，但SUV和新能源需求代表了世界乘用車消費需求的趨勢，國際車企在應(yīng)對中國市場的變化同時也增強(qiáng)了國際競爭力，尤其是豐田等日系主力車企在中國逐步跟上市場變化，取得良好的表現(xiàn)。

因此鈴木退出也是給更多企業(yè)警示：一定要跟上中國政策與市場的需求變化，否則世界競爭力也會下降。

6、車購稅應(yīng)修城市道路并助力環(huán)保更新

在2018年上半年國內(nèi)樓市持續(xù)火爆的背景下，目前總體社會零售消費出現(xiàn)明顯下行趨勢，尤其是中國私人車市消費低迷。按照乘聯(lián)會統(tǒng)計，8月狹義乘用車零售增長-7%，消費嚴(yán)重低迷。雖然5-6月零售低迷有進(jìn)口車和零部件關(guān)稅下調(diào)的預(yù)期下的暫時延遲因素，但消費低迷等風(fēng)險已經(jīng)成為擔(dān)憂的關(guān)注點。

隨著近期房地產(chǎn)的庫存逐步轉(zhuǎn)移到居民家庭端，房子銷量過多，而私車普及受阻問題凸顯。目前看促進(jìn)消費是中國短期和長期，都應(yīng)該充分重視的問題，因為目前相對于居民住房和其他耐用消費品來說，私車普及就是唯一沒有充分被滿足的需求。

國家采取的車購稅減稅效果從09-10年和15-17年的兩輪推動看，效果是極其顯著的，車輛購置稅減免也是前幾年促進(jìn)內(nèi)需，抵御經(jīng)濟(jì)下滑的重要措施，未來期待還應(yīng)該作為穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的利器。

近幾年車購稅的交稅主體已經(jīng)完全改變，車購稅使用性質(zhì)也應(yīng)合理調(diào)整。計劃經(jīng)濟(jì)時代的車輛附加費是貨車交稅，現(xiàn)在進(jìn)入私車普及的車購稅主體是乘用車，是從公路用戶轉(zhuǎn)到城市居民購買為主。車輛購置稅資金的使用，應(yīng)體現(xiàn)稅種特征性和功能性。因此車輛購置稅作為汽車行業(yè)的稅種，建議：在用于公路交通建設(shè)的同時，應(yīng)該相當(dāng)比例的用于城市道路建設(shè)，充電樁建設(shè)、公共停車場等城市市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);應(yīng)適當(dāng)比例用于汽車企業(yè)新技術(shù)研發(fā)、新能源汽車項目的補(bǔ)貼;進(jìn)而體現(xiàn)車輛購置稅稅種特征性，發(fā)揮其功能化作用。讓車購稅促進(jìn)地方政府的城市建設(shè)，通過減免稅促進(jìn)消費的平穩(wěn)發(fā)展。

7、普混轉(zhuǎn)插混成為車企主流選擇

隨著國家雙積分政策的強(qiáng)大威懾力，今年的車企的插混車型逐步推出，而且普通混合動力轉(zhuǎn)為插混的趨勢明顯。

前期隨著四階段油耗標(biāo)準(zhǔn)的推出，合資企業(yè)考慮用普通混合動力技術(shù)對應(yīng)，自主品牌也跟進(jìn)普混的技術(shù)儲備和產(chǎn)品推出，前兩年大部分合資企業(yè)在高油耗的B級車努力推出混動化線路，17年主力合資企業(yè)基本都推出了普通混合動力的中高級轎車，這對改善油耗效果很好。但隨著17年的雙積分政策明朗，合資企業(yè)迅速調(diào)整技術(shù)線路和零部件配套體系建設(shè)，實現(xiàn)了插混的逐步產(chǎn)業(yè)化。

插電混動的未來政策定位成為關(guān)注重點。這也是因為隨著自主品牌的技術(shù)提升和產(chǎn)業(yè)鏈能力提升，插混的產(chǎn)品逐步增多，更多自主企業(yè)能造插混，是否鼓勵插混的發(fā)展也是各方關(guān)注的重點。

未來至少20年的插電混動對燃油車降低油耗的促進(jìn)是至關(guān)重要的，不能因此放棄對傳統(tǒng)車的節(jié)能的努力。在燃油車未來較長時間與電動車并存的世界趨勢下，插混是傳統(tǒng)燃油車升級的重要方向，插電混動是新能源車的重要支柱，而插混的新能源積分設(shè)定是2020年后的重要技術(shù)導(dǎo)向的風(fēng)向標(biāo)。