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  11月中國經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。國家統(tǒng)計局周二公布數(shù)據(jù)顯示，1-11月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長2.6%，比前10個月回升0.8個百分點;11月，社會消費品零售總額同比增長5%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長7%，分別較上月加快0.7、0.1個百分點。

  數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的7家機構(gòu)預(yù)測中值顯示，今年前11個月，固定資產(chǎn)投資同比增長2.5%;11月，社會消費品零售總額同比增長5.8%，工業(yè)增加值同比增長6.8%。

  盤古智庫高級研究員王靜文對界面新聞表示，11月中國經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)主要源于出口的帶動，在出口這臺“發(fā)動機”加速之后，經(jīng)濟的一池“活水”也被激發(fā)。

  海關(guān)總署12月7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，以美元計，中國11月出口金額同比大增21.1%，增速較上月擴大9.7個百分點。

  “出口加速一方面將會拉動制造業(yè)投資增速反彈，另一方面也將通過擴大就業(yè)進而拉動消費和服務(wù)，整個經(jīng)濟的內(nèi)生增長動力將會進一步增強并至少延續(xù)至明年上半年。”王靜文說。

  蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副主任陶金表示，目前中國經(jīng)濟呈現(xiàn)供給和需求的雙向發(fā)力態(tài)勢。

  “供給端來看，制造業(yè)繼續(xù)保持較高水平景氣程度，PMI中的生產(chǎn)指數(shù)錄得年內(nèi)最高點;需求端來看，11月出口超預(yù)期增長，并開始帶動工業(yè)部門補庫周期再度上行。此外，在電商消費節(jié)帶動下，消費市場繼續(xù)保持強勁復(fù)蘇勢頭，”他對界面新聞稱。

  分析師表示，從目前的經(jīng)濟恢復(fù)情況來看，四季度中國GDP同比增速或升至6.0%左右，較三季度的4.9%進一步加快，全年經(jīng)濟增速將在2%左右。

  “之前預(yù)計四季度GDP同比增長5.5%，目前來看，可以上調(diào)至6.0%?！蓖蹯o文說。陶金也表示，基于目前的經(jīng)濟恢復(fù)情況，四季度我國GDP同比增速有望回到6%左右，全年經(jīng)濟則基本能夠?qū)崿F(xiàn)2%的增長。

  投資方面，1-11月，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長1.0%，房地產(chǎn)投資同比增長6.8%，增速分別比前10個月擴大0.3、0.5個百分點，制造業(yè)投資同比下降3.5%，降幅比1-10月收窄1.8個百分點。

  王靜文指出，和房地產(chǎn)投資相比，今年的基建投資不僅明顯處于弱勢，也不及過去幾輪穩(wěn)增長壓力下的基建擴張速度。

  他認為有三方面因素限制了基建投資的反彈。一是地方政府在“六?！眽毫ο聦①Y金優(yōu)先投向科教文衛(wèi)、社會保障、脫貧攻堅等領(lǐng)域;二是優(yōu)質(zhì)項目不足，且部分專項債資金向棚改分流;三是經(jīng)濟增長好于預(yù)期，地方政府穩(wěn)增長意愿下降，專項債使用趨于謹慎，項目新開工節(jié)奏放緩。

  陶金也表達了類似的觀點。他認為，前三季度基建投資較弱，很大程度上和前期財政資金淤積、資金使用效率不高有關(guān)，根源在于資金快速進入最前端的縣市域財政環(huán)節(jié)后，并未找到足夠多的合適項目。

  制造業(yè)投資雖然在三大投資中處于弱勢，但改善幅度最大，且有望在未來幾個月繼續(xù)復(fù)蘇。

  “11月企業(yè)部門的中長期貸款繼續(xù)增長，在前期股市、房市、結(jié)構(gòu)性存款得到弱化后，這些貸款中企業(yè)實際用于固定資產(chǎn)投資的比例有可能是提高的，這將支撐未來制造業(yè)中長期投資繼續(xù)回暖?！碧战鹫f。

  王靜文表示，產(chǎn)能利用率、利潤增速和資金成本是決定制造業(yè)投資的主要因素。下半年以來，這些因素都在逐漸向好，推動制造業(yè)投資逐月反彈。他舉例稱，產(chǎn)能利用率方面，三季度全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.7%，已高于上年同期水平;工業(yè)企業(yè)利潤連續(xù)5個月保持兩位數(shù)以上增速，改善企業(yè)家信心;央行引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，近幾個月企業(yè)中長期貸款增速持續(xù)走高。這些均有利于制造業(yè)投資增速回升。

  消費增速不及外界預(yù)期，一定程度上反映出居民對未來收入增長的信心不足。

  中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所副所長李雪松周一在社科院《經(jīng)濟藍皮書》報告發(fā)布會上指出，當(dāng)前新冠疫情的影響仍在持續(xù)，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨一些突出問題，其中包括需求端恢復(fù)仍然滯后于生產(chǎn)端，重點群體就業(yè)壓力較大等等。

  “消費累計為負，這可能是因為之前受到疫情的沖擊，對今年收入增長的預(yù)期不是特別好，還有一些(群體)就業(yè)沒有恢復(fù)好，有不充足的現(xiàn)象。這些都會沖擊消費，因此消費不能相應(yīng)恢復(fù)?！敝袊缈圃焊痹洪L蔡昉周一表示。

  國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-11月，社會消費品零售總額同比下降4.8%，其中，除汽車以外的消費品零售總額下降5.0%。

  按消費類型分，統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，餐飲收入繼上個月錄得年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正再次轉(zhuǎn)負，11月同比下降0.6%，比上月回落1.4個百分點。按商品類型分，11月，通訊器材，化妝品，金銀珠寶漲幅居前，同比分別上漲43.6%，32.3%和24.8%，石油及制品類，家具類表現(xiàn)較弱，同比分別下降11%和2.2%。

  11月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議對促進大宗消費、重點消費做出部署，提出穩(wěn)定和擴大汽車消費、促進家電家具家裝消費、提振餐飲消費、擴大農(nóng)村消費等措施。此外，會議指出，為促進常態(tài)化疫情防控下旅游業(yè)健康發(fā)展，會議確定了支持“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”發(fā)展的措施。

  工業(yè)延續(xù)了自4月以來的復(fù)蘇狀態(tài)。分析師認為，在需求端支撐下，工業(yè)經(jīng)濟接下來仍將保持較樂觀的增長水平。

  華泰證券首席宏觀分析師李超表示，除了國內(nèi)大循環(huán)將推動需求持續(xù)提升，海外需求仍然是中國工業(yè)生產(chǎn)的有力支撐?！耙呙绲膹V泛使用仍有待時日，未來一段時間海外的供給缺口還需要中國彌補，這給中國經(jīng)濟帶來的積極作用也將繼續(xù)顯現(xiàn)?！彼f。

  交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智對界面新聞表示，疫情好轉(zhuǎn)以來，基建、房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)回升，出口景氣度也始終在高位，工業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)是明顯快于服務(wù)業(yè)的。不過，目前工業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)到了疫情前的水平，單月的工業(yè)增加值增速進一步走高的空間有限。