全球領先的公募基金管理公司美國先鋒集團(Vanguard)發(fā)布的最新預測認為，全球經(jīng)濟將于2020年下半年開始復蘇，經(jīng)濟增長軌跡將取決于遏制新冠疫情措施的嚴厲程度，有關措施將抑制經(jīng)濟活動復蘇。

  該公司預計，隨著經(jīng)濟重啟和限制放寬，第一階段的全球經(jīng)濟復蘇將呈現(xiàn)快速反彈態(tài)勢。而第二階段復蘇則可能較為漫長，因為需求端的恢復難以一蹴而就，尤其是更為敏感的面對面接觸行業(yè)。

  先鋒集團預計，2020年全球經(jīng)濟將下跌3%。相比于國際貨幣基金組織(IMF)的最新經(jīng)濟展望，先鋒集團對全球經(jīng)濟的預測更為樂觀;但相比業(yè)內(nèi)其它機構，則更加保守。目前來看，在此次市場下跌和如今的反彈期間，信息科技、通訊服務及醫(yī)療保健等行業(yè)的表現(xiàn)相對亮眼。

  先鋒集團稱，中國經(jīng)濟復蘇節(jié)奏相比于其它地區(qū)將更偏于V形。正如疫情對各個地區(qū)的沖擊程度不同，復蘇的軌跡也會各異，視各地區(qū)不同行業(yè)經(jīng)濟活動解封速度、行業(yè)結構以及貨幣和財政應對政策而定。

  圖表：主要國家和地區(qū)按供求端分解的GDP預期路徑

  注：以上圖表顯示了對各經(jīng)濟體實際GDP(以本地貨幣標價)影響的預期。對GDP的總影響用GDP水平百分比變化表示。資料來源：先鋒集團，截至2020年6月30日。

  具體分地區(qū)而言，據(jù)美國經(jīng)濟分析局(BEA)7月30日的報告，美國二季度經(jīng)濟年化跌幅達32.9%，符合先鋒集團的預期，凸顯了美國經(jīng)濟未來所面臨的巨大挑戰(zhàn)。先鋒集團維持對2020年美國經(jīng)濟收縮7%至9%的預測。

  先鋒集團預計，只有中國的經(jīng)濟會以較快節(jié)奏復蘇，更偏于V形復蘇。該公司維持此前對中國經(jīng)濟全年增長1%至3%的預測。

  針對歐元區(qū)，由于經(jīng)濟表現(xiàn)優(yōu)于預期，尤其是德國，先鋒集團提升了此前對該地區(qū)第二季度和全年經(jīng)濟表現(xiàn)的信心和預期。先鋒集團目前預計歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟將下跌16%，且全年經(jīng)濟將下跌10%。

  此外，IMF預測，2020年新興市場的經(jīng)濟整體將收縮3.0%，隨后于2021年出現(xiàn)反彈，實現(xiàn)5.9%的正增長。