動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)潮起,作為鋰電中游新貴的上海璞泰來(lái)新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“璞泰來(lái)”,603659.SH)也在跟進(jìn)擴(kuò)張。
近日,璞泰來(lái)公告表示,擬募集資金8.7億元,用于“高安全性鋰離子電池用功能涂層隔膜生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料(炭化等主要工序)項(xiàng)目”,以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者就上述募資等事宜向璞泰來(lái)方面采訪(fǎng),但該公司人士以處于財(cái)報(bào)披露靜默期為由,未作回復(fù)。
擴(kuò)張之路
璞泰來(lái)成立于2012年11月,主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池關(guān)鍵材料及自動(dòng)化工藝設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。于2017年11月在上交所上市。
實(shí)際上,自成立以來(lái),璞泰來(lái)通過(guò)新設(shè)、收購(gòu)等一系列資產(chǎn)重組運(yùn)作,完成了在鋰電池行業(yè)上下游關(guān)鍵材料和設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈布局。
2012年,璞泰來(lái)投資成立江西紫宸,收購(gòu)東莞凱欣80%股權(quán),還先后收購(gòu)東莞卓高65%股權(quán)、上海電能源100%股權(quán)。
在一系列資本運(yùn)作后,璞泰來(lái)趕上了新能源汽車(chē)的一系列政策紅利。2017年11月,璞泰來(lái)成功在上交所上市。當(dāng)時(shí)募集近10億元用于年產(chǎn)2萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)能擴(kuò)建及研發(fā)中心建設(shè)等項(xiàng)目。此后,璞泰來(lái)利用上市公司作為融資平臺(tái),進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸和整合,擴(kuò)大公司在鋰離子電池包括電動(dòng)汽車(chē)在內(nèi)的各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)。
今年3月,璞泰來(lái)發(fā)布公告,擬募集資金8.7億元,用于“高安全性鋰離子電池用功能涂層隔膜生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料(炭化等主要工序)項(xiàng)目”,以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
記者了解到,璞泰來(lái)計(jì)劃加快江西、福建、溧陽(yáng)、內(nèi)蒙古等地的生產(chǎn)制造基地建設(shè),適當(dāng)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸。截至2018年末,璞泰來(lái)在建項(xiàng)目包括年產(chǎn)2萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)能擴(kuò)建建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)2萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)能擴(kuò)建及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、涂布設(shè)備生產(chǎn)基地及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及內(nèi)蒙古烏蘭察布卓資縣年產(chǎn)5萬(wàn)噸石墨化加工基地項(xiàng)目。
截至2018年末,璞泰來(lái)在建項(xiàng)目總投資22.72億元,已投資6.58億元。
事實(shí)上,近些年,其他行業(yè)企業(yè)也在不斷擴(kuò)張,比如杉杉股份收購(gòu)湖州創(chuàng)亞、國(guó)民技術(shù)收購(gòu)深圳斯諾。此外,國(guó)內(nèi)部分鋰電池廠(chǎng)商紛紛登陸資本市場(chǎng)來(lái)擴(kuò)張。
據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年上半年共有17家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)沖刺IPO,有8家順利過(guò)會(huì),另外還有多家申請(qǐng)已獲受理、或處于輔導(dǎo)階段,這其中,科創(chuàng)板成為企業(yè)IPO的主流選擇。
未來(lái)“變局”
在當(dāng)下新能源汽車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼政策趨緊、動(dòng)力鋰電池行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下,璞泰來(lái)未來(lái)在建和擬建項(xiàng)目產(chǎn)能釋放或存在一定壓力。
有業(yè)內(nèi)人士表示,補(bǔ)貼下滑,使得全產(chǎn)業(yè)鏈都要為此付出成本,正極材料、負(fù)極材料、隔膜等關(guān)鍵材料都會(huì)做出相應(yīng)的價(jià)格調(diào)整。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2016年~2018年,璞泰來(lái)的營(yíng)業(yè)收入分別為16.77億元、22.50億元、33.11億元。同比增長(zhǎng)81.77%、34.10%、47.20%,凈利潤(rùn)分別為3.54億元、4.51億元、5.94億元。同比增長(zhǎng)256.21%、27.47%、31.80%。
不過(guò),2019年一季報(bào)顯示,璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.29億元,同比增長(zhǎng)79.52%;實(shí)現(xiàn)盈利1.29億元,同比增長(zhǎng)0.51%。不過(guò),公司出貨量實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng),毛利率卻出現(xiàn)下滑,其綜合毛利率同比下降10.05個(gè)百分點(diǎn)至26.51%。
璞泰來(lái)財(cái)報(bào)顯示,一季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要原因是負(fù)極材料和涂覆隔膜加工業(yè)務(wù)出貨量大幅增長(zhǎng),營(yíng)業(yè)成本增速高于營(yíng)業(yè)收入主要系負(fù)極材料原材料針狀焦價(jià)格上漲,以及快充產(chǎn)品需求增加,公司炭化加工數(shù)量和成本增加所致。
據(jù)海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司出具的報(bào)告顯示,璞泰來(lái)從外部采購(gòu)的原材料主要包括:負(fù)極材料生產(chǎn)所需的焦類(lèi)、初級(jí)石墨、瀝青。原材料中,焦類(lèi)主要為石化產(chǎn)品,其價(jià)格受石油等基礎(chǔ)原料價(jià)格和市場(chǎng)供需關(guān)系影響,呈現(xiàn)不同程度的波動(dòng)。若公司的原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng),而公司不能有效地將原材料價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移到下游或不能通過(guò)技術(shù)工藝創(chuàng)新抵銷(xiāo)成本上漲的壓力,又或在價(jià)格下降過(guò)程中未能做好存貨管理,都將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
眾所周知,鋰離子電池材料生產(chǎn)的技術(shù)壁壘和規(guī)模壁壘較高,且近年來(lái)行業(yè)增速較快,目前已初步形成寡頭壟斷格局。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2018年中國(guó)鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模105億元,同比增長(zhǎng)27.9%;出貨量19.2萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)31.2%。從行業(yè)集中度看,負(fù)極材料產(chǎn)能和產(chǎn)銷(xiāo)量日益向少數(shù)幾家核心企業(yè)集中,中日兩國(guó)8家核心企業(yè)市場(chǎng)占有率達(dá)96%。
海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司報(bào)告顯示,璞泰來(lái)所處的鋰電關(guān)鍵材料和設(shè)備行業(yè)屬于市場(chǎng)化程度較高、競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)。近年來(lái),隨著國(guó)內(nèi)鋰電材料和設(shè)備行業(yè)的高速發(fā)展,市場(chǎng)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性、階段性的產(chǎn)能過(guò)剩。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的大幅波動(dòng),進(jìn)而影響公司的盈利水平。
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